Yhdysvaltain valtiolainojen tuotot nousevat – Trump varoittaa Irania Hormuzin määräajasta

Yhdysvaltain valtiolainojen tuotot nousivat hieman tiistaina sen jälkeen, kun presidentti Donald Trump varoitti Irania avaamaan Hormuzinsalmen illaksi asettamaansa määräaikaan mennessä ja uhkasi iskeä keskeisiin infrastruktuurikohteisiin, jos Teheran ei noudattaisi vaatimusta.

Varoitus lisäsi joukkolainamarkkinoille geopoliittista riskipreemiota, joilla oli jo valmiiksi painetta nousevien öljyhintojen ja alueen kiristyvän yhteenoton vuoksi.

Valtiolainojen tuotot nousevat Lähi-idän riskien keskellä

30 vuoden valtiolainan tuotto nousi 1 peruspisteellä noin 4.90%, kun taas kaksivuotisen lainan tuotto — herkempi lyhyen aikavälin politiikkaodotuksille — lisääntyi 1 peruspisteellä noin 3.86%.

Liikkeet olivat maltillisia, mutta suunnaltaan yhdenmukaisia markkinan uudelleenarvioinnin kanssa siitä, kuinka pitkäksi aikaa Iranin konflikti kestää ja mitä seurauksia sillä on inflaatiolle ja Federal Reserven politiikalle.

Joukkolainojen tuotot liikkuvat käänteisesti hintoihin nähden.

Trump sanoi myös, että oli “erittäin epätodennäköistä”, että hän pidentäisi diplomaattista määräaikaansa Teheranin kanssa, ja varoitti laajoista seurauksista Iranin infrastruktuurille, mikäli sopimusta ei synny.

Iran hylkäsi väliaikaisen tulitaukoehdotuksen, ja viranomaiset viestivät, että ainoastaan pysyvämmän ratkaisun hyväksyminen olisi mahdollista.

Energiahinnat nousevat ennen määräaikaa

Brent-öljyn hinta nousi yli $111 tynnyriltä määräajan lähestyessä, heijastaen jatkuvaa huolta öljyvirtojen turvallisuudesta Hormuzinsalmen kautta.

USA:n raakaöljy nousi noin 2 % ja oli korkeimmillaan kuukausiin.

Nousu tapahtui samaan aikaan, kun ekonomistit punnitsivat korkeampien energiahintojen inflaatiovaikutuksia ja kun Washingtonin ja Teheranin välinen yhteenotto ei näyttänyt löytävän ratkaisua.

Viimeaikaiset tiedot tarjoavat vastapainon

Geopolitiikan ulkopuolella tuoreet Yhdysvaltain talousluvut ovat viitanneet jatkuvaan taustavahvuuteen, vaikka analyytikot varoittavatkin, että kestävät energiahintojen nousut voisivat alkaa painaa kasvua tulevina kuukausina.

Federal Reserven virkamiehet ovat antamassa politiikkaan liittyviä kommentteja tulevissa istunnoissa, ja heidän sanavalintojaan inflaatiosta — erityisesti öljyn hinnannousuun liittyen — tulkitaan joukkolainamarkkinoilla tarkasti.

Tuottojen kehitys riippuu kahdesta tekijästä: johtavatko Hormuzin kiista sotilaalliseen eskalatioon vai diplomaattiseen läpimurtoon, ja antavatko tulevat talousluvut, mukaan lukien työmarkkina- ja inflaatiolukemat, Fedille perusteet pitää tai muuttaa korkopolkuaan.