Dow-futuurit nousivat 100 pistettä – 5 asiaa ennen markkinoiden avautumista

Yhdysvaltain osakeindeksifutuurit nousivat hieman tiistaina, kun sijoittajat punnitsivat Washingtonin ja Teheranin välisen tilanteen mahdollisia laantumisen merkkejä epävarman makrotalouden taustaa vastaan.

Tunnelma muuttui varovaisemmaksi, kun Washington ryhtyi toimeen ja toimeenpani merisaarron, joka kohdistuu Iraniin linkittyvään liikenteeseen, samalla kun öljyn hinnat vetäytyivät aiemmista huipuistaan varovaisen optimismin myötä.

Lähes kaksikymmentä S&P 500 -yhtiötä julkaisee tuloksensa tällä viikolla, muun muassa JPMorgan Chase, Wells Fargo, Citigroup, BlackRock ja Johnson & Johnson, ja maaliskuun tuottajahintaindeksi julkaistaan tiistaina klo 8.30 (ET).

5 asiaa ennen Wall Streetin avautumista

1. Yhdysvaltain osakefutuurit viittaavat hieman vahvempaan avaussessioon sen jälkeen, kun markkinat aloittivat viikon geopoliittisen riskin uudelleenarvioinnilla.

S&P 500 -futuurit +0,2 %, Dow Jones Industrial Average -futuurit nousivat lähes 100 pistettä eli 0,14 %, ja Nasdaq-100 -futuurit johtivat nousua 0,34 %:n nousulla.

Sijoittajat tasapainottelevat edelleen laantumisen toivon ja sen realiteetin välillä, että Yhdysvaltain päätös kiristää painostusta Iraniin pitää alueen, öljymarkkinat ja globaalin kasvun tiukasti keskiössä.

2. Tulosesonki osuu herkkään hetkeen. Raportointikalenteri on tiivis, ja ajoitus ei voisi olla tärkeämpi.

Raportit JPMorganilta, Wells Fargolta, Citigroupilta, BlackRockilta ja Johnson & Johnsonilta johtavat viikkoa, johon kuuluu lähes kaksikymmentä S&P 500 -yhtiötä.

Erityisesti suurten pankkien tulokset todennäköisesti kehystävät laajempaa keskustelua luottolaatusta, yrityskauppatoimintaa ja siitä, tulevatko johdon arviot vuoden jälkimmäisestä puoliskosta varovaisemmiksi.

Wells Fargo laski 0,8 % ennakkokaupassa, Citigroup putosi 0,6 %, ja Johnson & Johnsonkin liukui alaspäin, kun taas BlackRock nousi 0,6 %.

JPMorgan, jonka tulos julkaistaan tiistaina, oli lähes muuttumaton.

Tuo epätasainen kehitys viittaa siihen, että sijoittajat ovat valmiita palkitsemaan kestävyyttä, mutta eivät vielä ole valmiita maksamaan ylimäärää pelkästään koon tai defensiivisen positioinnin vuoksi.

3. Inflaatio on edelleen markkinoiden toinen ongelma. Vaikka Lähi-idän tapahtumat hallitsevat otsikoita, inflaatio ei ole poistunut.

Tuottajahintaindeksi julkaistaan tiistaiaamuna, vain päiviä sen jälkeen kun tiedot näyttivät suurimman kuluttajahintojen nousun lähes neljään vuoteen, mikä vahvistaa huolia siitä, että mahdollinen Fedin helpotus johtuu kasvohuolista eikä puhtaasta voitosta inflaation voittamisessa.

Tuo ero on merkityksellinen, koska korkojen alentaminen talousstressiin liittyen harvoin tuottaa osakkeille samaa tukea kuin alennukset, jotka tehdään suotuisassa disinflaatiokehityksessä.

Fed-viranomaiset ovat myös puhujia päivän aikana, mukana Austan Goolsbee, Susan Collins, Michael Barr, Tom Barkin ja Anna Paulson.

4. Osakeliikkeet heijastavat markkinaa, joka on kiinni riskin ja mahdollisuuden välissä.

Ennakkokaupan kurssit näyttivät, kuinka valikoiviksi sijoittajat ovat tulleet.

Lentoyhtiöiden osakkeet nousivat Reutersin raportin jälkeen, jonka mukaan United Airlinesin toimitusjohtaja Scott Kirby esitti mahdollisen yhdistymisen American Airlinesin kanssa Yhdysvaltain viranomaisille helmikuun lopulla.

United nousi 1,5 %, kun taas American nousi 4,3 %, mikä korostaa, kuinka nopeasti fuusiospekulaatiot voivat ohittaa laajemmat huolenaiheet polttoainekustannuksista ja matkustuskysynnästä.

5. Seuraava liike riippuu siitä, ohjaako kehitystä geopoliittinen tilanne vai yritysten antama ohjeistus.

Tällä hetkellä Wall Street yrittää päättää, kumpi narratiivi ansaitsee suuremman preemion: sodan riski vai tulosjoustavuus.

Deutsche Bank totesi, että toiveet lisäkeskusteluista tukevat odotuksia laantumisesta, vaikka Yhdysvaltain saarto alkaa, mikä muistuttaa siitä, että diplomaattiset neuvottelut ja sotilaallinen paine liikkuvat nyt rinnakkain eivätkä peräkkäin.

Tämä jättää sijoittajat seuraamaan seuraavien sessioiden aikana ennen kaikkea kahta seikkaa: pysyykö raakaöljy riittävän kurissa estääkseen toisen inflaatiokammon, ja onko yritysten ohjeistus tarpeeksi vahva kääntämään huomion takaisin fundamentteihin.