IMF kehottaa Japania tiukentamaan politiikkaa ja rajoittamaan laajoja menoja

Kansainvälisen valuuttarahaston (IMF) korkea virkamies sanoi torstaina, että Japanin tulisi nostaa korkoja asteittain ja pitää finanssituki kohdennettuna, korostaen samalla kotimaisen talouden sitkeyttä.

Kommentit tulevat ennen Japanin keskuspankin (BOJ) tulevaa politiikkakokousta myöhemmin tässä kuussa, jolloin päätöksentekijöiden odotetaan arvioivan talouden vastatuulia yhdessä Lähi-idän konfliktin aiheuttamien inflaatiopaineiden kanssa.

IMF korostaa kotimaisen talouden sitkeyttä

"Kasvu on kestänyt varsin hyvin Japanissa", sanoi Krishna Srinivasan, IMF:n Aasian ja Tyynenmeren osaston johtaja, Reutersin mukaan.

Hän nosti esiin vahvan kotimaisen kysynnän, parantuvan palkkakehityksen ja vuosittaisten palkkaneuvotteluiden vahvat tulokset keskeisinä taloutta tukevina tekijöinä.

Srinivasan lisäsi, että palkkakehitys on kääntynyt positiiviseksi, mikä heijastaa kotitalouksien parempia tuloehtoja.

Nämä kehitykset auttavat hänen mukaansa ylläpitämään kulutusta ja laajempaa taloudellista vauhtia huolimatta globaaleista epävarmuustekijöistä.

Srinivasan korosti, että rahapoliittisten muutosten tulisi olla asteittaisia ja perustua saapuviin taloustietoihin.

Suositus: asteittaiset koronnostot

Reutersin mukaan Srinivasan totesi: "Our advice to the BOJ is ... to be data dependent and gradually start increasing rates going forward".

Hänen kommenttinsa viittaavat varovaiseen mutta vakaaseen siirtymään pois Japanin pitkään jatkuneesta erittäin keveästä rahapolitiikasta.

IMF odottaa inflaation liikkuvan BOJ:n 2% tavoitetasoa kohti keskipitkällä aikavälillä, ja Srinivasan totesi, että hintojen kasvu todennäköisesti lähestyy tätä tasoa vuoteen 2027 mennessä.

Kommenttien ajoitus on merkittävä, kun BOJ valmistautuu politiikkakatsaukseensa myöhemmin tässä kuussa.

Päätöksentekijöiden odotetaan punnitsevan kotimaisen talouden vahvuutta suhteessa ulkoisiin riskeihin, mukaan lukien Lähi-idän geopoliittisista jännitteistä johtuvat inflaatiopaineet.

Finanssipolitiikan tulee pysyä kohdennettuna

Finanssipolitiikasta Srinivasan kehotti Japanin hallitusta toimimaan varovaisesti.

Hän suositteli, että mahdolliset finanssipoliittiset toimet olisivat huolellisesti kohdennettuja ja että olemassa olevia finanssipuskureita käytettäisiin ”viisaasti,” .

Japani on jo ottanut käyttöön tukia, joiden tarkoituksena on alentaa bensiinin ja energiakustannusten vaikutusta ja suojata kotitalouksia nousevilta elinkustannuksilta.

Nämä toimet kuitenkin lisäävät maan jo valmiiksi korkeaa velkatasoa, mikä herättää huolta pitkän aikavälin finanssikestävyydestä.

IMF:n kanta viittaa mieluummin rajoitettuun, hyvin kohdennettuun finanssipoliittiseen puuttumiseen kuin laaja-alaiseen elvytykseen, erityisesti aikana jolloin kotimainen kysyntä on suhteellisen vahva.

Politiikkakeskustelu kiihtyy ennen BOJ:n kokousta

Näkymää vaikeuttaa myös pääministeri Sanae Takaichin kanta, joka on perinteisesti tukenut elvyttävää finanssi- ja rahapolitiikkaa.

Takaichi on ehdottanut julkisten menojen lisäämistä talouskasvun vauhdittamiseksi ja on aiemmin ilmaissut varauksia BOJ:n suunnitelmista nostaa korkoja.

Hänen kantaansa korostaa Japanissa käynnissä olevaa keskustelua siitä, mikä on sopiva tasapaino kasvun tukemisen ja inflaation hallinnan välillä.

Kun BOJ:n politiikkakokous lähestyy, sekä markkinat että päätöksentekijät seuraavat tarkasti, miten nämä kilpailevat prioriteetit otetaan huomioon.

Keskuspankin päätös tulee todennäköisesti riippumaan siitä, voivatko kotimaiset vahvuudet kompensoida ulkoisia riskejä samalla kun inflaatio pidetään suunnassa kohti tavoitetta.