LME-alumiini kohti 4 000 $/t – Vedanta ja Hindalco saivat osto‑suosituksen

Alumiinin hinta voi nousta jopa 4 000 dollariin tonnilta Lontoon metallipörssissä, jos toimitukset Hormuzinsalmen kautta pysyvät rajoittuneina, asiantuntijat sanoivat. 

Alumiinin hinnat ovat nousseet neljän vuoden korkeimmalle tasolle, ottaen keskeisen roolin markkinakeskusteluissa viikon alussa. Tämä jyrkkä nousu johtuu Hormuzinsalmen täydellisen merisaartojen vakavista vaikutuksista toimituksiin. 

Markkinat olivat jo ennestään paineen alla, ja tärkeän Lähi-idän tuottajan tuotannonmenetys viimeaikaisten hyökkäysten seurauksena, alueen ollessa merkittävä maailmanlaajuinen toimittaja, on entisestään kiristänyt alumiinin tarjontaa.

Geopoliittiset riskit ajavat alumiinin hinnannousua

Metallimarkkinat joutuvat tällä hetkellä kahden vastakkaisen voiman väliin. Merkittävä talouden hidastuminen painaa yleensä hintoja laajasti. Samanaikaiset huolet tarjonnan rajoitteista nostavat kuitenkin tiettyjen metallien hintoja. 

Erityisesti primaarialumiini kärsii näistä toimitushuolista, koska Persianlahden alue on ratkaiseva lähde tälle hyödykkeelle.

Merkittävä indikaattori markkinakireydestä on lyhyen maturiteetin hintojen jyrkkä nousu. Erityisesti käteishinnan ja kolmen kuukauden futuurin välinen ero on levennyt dramaattisesti, saavuttaen suurimman tasonsa sitten vuoden 2007. 

LME-alumiinin hinnat nousivat torstaina jälleen merkittävästi, kaupat käytiin nyt yli 3 630 dollarilla tonnilta. Tämä merkitsee 13 % nousua helmikuun lopusta ja on korkein taso sitten maaliskuun 2022 lopun, pian Ukrainan sodan alettua.

Lisäksi alumiinin futuurikäyrä, joka oli jo backwardaatiossa ennen Ukrainan sotaa, on nyt jyrkentynyt entisestään Commerzbank AG:n mukaan. 

”Lähimmän kuukauden futuurisopimus käy kauppaa lähes 10 % korkeammalla kuin vuoden kuluttua erääntyvä sopimus, kun hintaero oli kuukausi sitten tuskin puolet tästä tasosta”, sanoi Commerzbankin raaka-ainaanalyytikko Barbara Lambrecht. 

Commerzbankin mallien ennusteet osoittivat mahdollisuutta alumiinihintojen lisänousuun, jotka ovat jo neljän vuoden huipulla. Erityisesti, jos Hormuzinsalmi pysyy suljettuna toukokuun loppuun saakka, alumiinin hinta voisi väliaikaisesti singota lähelle 4 000 dollaria tonnilta.

Intialaiset alumiiniosakkeet saavat luokituksen korotuksia

Tarjontakriisi vaikuttaa positiivisesti myös intialaisiin alumiiniosakkeisiin. 

Äskettäin JP Morgan nosti intialaisten alumiinituottajien Vedantan ja Hindalcon suosituksen Neutraalista Osta‑tasolle. Tämä optimistinen näkemys perustuu odotukseen, että vahvat alumiinihinnat parantavat näiden yhtiöiden tulosnäkymiä.

Välitysliike nosti kahden Intian suuryrityksen tavoitehintoja vedoten kohonneisiin alumiinihintoihin, joita ruokivat Länsi‑Aasian geopoliittiset riskit. Yhtiö nosti Vedantan tavoitehinnan INR 680:stä INR 850:een, mikä viittaa noin 22 % nousupotentiaaliin. 

Samanlaisesti Hindalcon tavoite nostettiin INR 875:stä INR 1,125:een, mikä tarkoittaa noin 20 % nousuvaraa. Tämä näky sai JP Morganin tarkistamaan LME‑alumiinin hintaennusteitaan, nyt odottaen 3 250 dollaria tonnilta FY27:lle ja 3 150 dollaria tonnilta FY28:lle.

Vedantan osake on selvästi päihittänyt Nifty Next 50 -indeksin useimmilla aikajaksoilla, osoittaen vahvaa pitkäaikaista ylituottoa. Lyhyemmällä aikavälillä myös Hindalco on suoriutunut hyvin ja ylittänyt mukavasti NIFTY 50 -vertailuindeksin.

Torstaina Vedantan osake sulkeutui lähes 2 % nousussa INR 781.10:een, kun taas Hindalco sulkeutui INR 1,040.25:ssa, nousua 2,9 %.