Raaka-ainetilanne: öljy nousee 3 %, alumiini neljän vuoden huipulla US–Iran‑konfliktin takia

Öljyn hinnat nousivat torstaina, kääntäen aamun tappiot, sillä epäilyt kasvoivat siitä, onnistuivatko Yhdysvallat ja Iran neuvotteluissa lopettamaan Lähi‑idän sodan. 

Brent‑ ja West Texas Intermediate ‑raakaöljyn vertailuarvot nousivat torstaina vastaavasti 3,5 % ja 2,5 %. 

Samaan aikaan kullan hinnat pysyivät vakaana, kun markkinat jatkoivat Lähi‑idän tilanteen ja sen inflaatioon kohdistuvien vaikutusten arviointia. 

Kupari‑ ja alumiinisopimukset Lontoon metallipörssissä nousivat myös, kun toimitushuolien tuoma huoli vahvisti markkinatunnelmaa. Alumiinin hinnat pysyivät kaupankäynnissä yli neljän vuoden huippua lähellä.

Öljy nousee

Öljyn hinnat kääntyivät aamun tappioista torstaina, kun markkinoilla epäiltiin, onnistuivatko käynnissä olevat Yhdysvaltojen ja Iranin rauhanneuvottelut solmimaan sopimuksen konfliktin lopettamiseksi, mikä on häirinnyt Lähi‑idän energiantoimituksia.

”Brentin termiinikäyrät — ja vähemmässä määrin myös WTI:n — näyttävät edelleen backwardation‑tilaa, toisin sanoen lyhyen aikavälin tarjontaongelmia, jotka helpottavat vuoden kuluessa,” sanoi David Morrison, Trade Nationin vanhempi markkina‑analyytikko. 

Yhdysvaltojen ja Israelin konflikti Iraniin liittyen on aiheuttanut ennennäkemättömän häiriön maailman öljy‑ ja kaasumarkkinoilla. 

Tämä häiriö johtuu pääasiassa Hormuzinsalmen tukkeutumisesta, joka on tärkeä kauttakulkureitti noin 20 %:lle maailman öljyn ja nesteytetyn maakaasun (LNG) kuljetuksista.

”Ottaen huomioon putkisiirrot ja Hormuzinsalmen kautta tihkuvien tankkereiden virtauksen, arvioimme, että suunnilleen 13m b/d on häiriintynyt. Mutta Yhdysvaltain saartotoimien myötä tämä luku voi nousta,” Warren Patterson, ING Groupin raaka‑aineiden strategiapäällikkö, kirjoitti muistiossa.

Yhdysvaltojen ja Iranin viranomaisten kerrotaan harkitsevan paluuta Pakistaniin lisäneuvottelujen merkeissä, mahdollisesti jo tulevana viikonloppuna. Tämä seurasi Pakistanin armeijan päällikön saapumista Teheraniin keskiviikkona toimimaan välittäjänä.

Raporttien mukaan Iran on avoin mahdollisuudelle sallia laivojen vapaa kulku Omanin puolelta Hormuzinsalmessa. Tämä harkinta on sidottu siihen, että saavutetaan sopimus konfliktin uusiutumisen estämiseksi, jatkona kahden viikon aselevolle, joka alkoi 8. huhtikuuta.

Yli kuusi viikkoa Iranin tukeman Hizbollahin kanssa käydyn konfliktin alettua Israelin kabinetti kokoontui keskiviikkona keskustelemaan tilanteesta naapurimaassa Libanonissa. Erään korkean israelilaisviranomaisen mukaan tämä viittaa sotilaallisten operaatioiden mahdolliseen keventämiseen.

Kirjoitushetkellä Brent‑raakaöljy oli $98.06 tynnyriltä, 3,3 % korkeammalla, kun taas WTI oli $93.21 tynnyriltä, 2,2 % korkeammalla. 

Kulta tasainen

Arvometalleissa kulta pysyy tuettuna uudelleen heränneen jännitteiden lieventymiseen liittyvän optimismin keskellä.

Energiahintojen lasku torstai‑aamuna oli nostanut kullan hintoja, mutta kulta luopui näistä voitoista, kun öljy myöhemmin päivällä jälleen nousi. 

Liike heijastaa laajempaa markkinakeskittymän muutosta. ”Vaikka kulta aluksi laski voimakkaasti, kun likviditeettipaineet pakottivat myyntiin, tappiot ovat sittemmin osittain palautuneet, kun kasvohuolenaiheet ovat jälleen nousseet ja hintavaihtelut ovat vähentyneet,” sanoi Ewa Manthey, ING Groupin raaka‑aineasiantuntija, muistiossa. 

Yhdysvaltojen ja Israelin sotatoimien käynnistyminen Irania kohtaan myöhäällä helmikuussa aiheutti aluksi kullan hinnanlaskua. Tämä lasku johtui likviditeettipaineista ja kasvavasta inflaatiosta, kun energiahinnat nousivat ja markkinat alensivat odotuksia korkojen alennuksista.

Täten korkoa tuottamaton kulta muuttui vähemmän houkuttelevaksi odotetussa korkeampien korkojen ympäristössä.

Markkinatoimijat antavat tällä hetkellä 36 % todennäköisyyden sille, että Yhdysvallat toteuttaa korkojen alennuksen ennen vuoden loppua.

COMEXin kulta oli viimeksi $4,826.71 unssilta, suurin piirtein muuttumaton edelliseen sulkuun verrattuna, kun taas hopea oli $78.960 unssilta, 0,8 % laskussa. 

Kupari ja alumiini

Kuparin hinnat olivat torstaina aiemmin nousseet yhden kuukauden huippuun, ennen kuin ne luovuttivat kaikki voitot ja jäivät lopulta vakaina. 

Toiveet siitä, että Yhdysvallat ja Iran saattaisivat jatkaa neuvotteluja, auttoivat lieventämään markkinoihin kohdistunutta painetta, joka oli johtunut huolista kasvavista energiakustannuksista ja talouskasvun hidastumisesta.

”Markkinat pysyvät kuitenkin erittäin otsikkoriippuvaisina,” Manthey sanoi. 

Mikäli tilanne deeskaloituu, kuparin odotetaan suoriutuvan vahvasti, hän totesi. Tämä yli‑suoriutuminen johtuu odotuksista tulevista korkojen alennuksista, heikommasta dollarista ja yleisestä riskinoton lisääntymisestä.

Samaan aikaan LME‑alumiinin hinnat nousivat Hormuzinsalmen jatkuvista toimitushuolista. 

Kolmen kuukauden alumiinisopimus oli $3,644.50 tonnilta, nousua 0,7 %. Sopimus käy tällä hetkellä kauppaa yli neljän vuoden huipulla. Kuparisopimus oli tasainen $13,283.50 tonnilta.