Hormuzin avautumistoiveet himmenevät – alumiini ja kupari saavat tukea

Toiveet Hormuzin salmen uudelleenavaamisesta viilenivät hetkellisesti alumiinin viimeaikaista nousua Persianlahden konfliktin keskellä, mutta tuotantotiedot ja Kiinan markkinadynamiikka tarjoavat nyt uutta tukea sekä alumiini- että kuparimarkkinoille.

Alumiini laski hetkellisesti avainmerireitin mahdollisen uudelleenavaamisen aiheuttaman optimismin jälkeen, mutta nousi uudelleen kun huoli toimituksista jatkui.

Alumiini elpyy Persianlahden tuotantoleikkausten vuoksi

Alumiinin hinta, joka nousi viime torstaina uuteen neljän vuoden huippuun lähes $3,700 per ton, laski jopa väliaikaisesti alle $3,450 per ton.

Kuitenkin se on sittemmin elpynyt.

Lontoon metallipörssin kolmen kuukauden alumiinisopimus oli viimeksi $3,532 per ton, 0.6% alhaisempi kuin edellinen päätöskurssi.

International Aluminium Institutein tuotantoluvut tukevat markkinaa, sillä maaliskuun Persianlahden alueen tuotanto oli päivätasolla noin 6% alle edelliskuukauden ja lähes 5.5% alempi kuin vuotta aiemmin.

"International Aluminium Institutein tuotantoluvut tukevat markkinaa, sillä maaliskuun Persianlahden alueen tuotanto oli päivätasolla noin 6% alle edelliskuukauden ja lähes 5.5% alempi kuin vuotta aiemmin," sanoi Commerzbankin hyödykeanalyytikko Barbara Lambrecht.

Kiinan tuotannon lievän kasvun ansiosta päivätasolla maailmanlaajuinen tuotanto oli kuitenkin vain 0.3% alle helmikuun tason ja jopa 1% yli edellisvuoden tason.

Kiinan alumiinioksidin, joka on alumiinintuotannon keskeinen raaka-aine, tuonti nousi maaliskuussa 87% edelliskuuhun verrattuna ja oli lähes 340,000 tonnia, eli lähes 30 kertaa enemmän kuin vuotta aiemmin.

Kiina vastaanottaa parhaillaan joitakin lähetyksiä, jotka alun perin olivat määrä tulla Persianlahden alueelle, ja raaka-aineiden hintojen lasku tukee kiinalaisten sulattojen houkuttelevia marginaaleja.

Kupari saavuttaa ennätysmäärän huolimatta negatiivisista preemioista

Kiinan jalostetun kuparin tuotanto jatkaa kasvuaan ja saavutti maaliskuussa uuden kaikkien aikojen ennätyksen haastavista sulatustalouden olosuhteista huolimatta.

Jalostetun kuparin tuotanto Kiinassa nousi maaliskuussa 1.33 million tons, saavuttaen uuden ennätyksen hyvin niukasti.

Edellinen ennätys asetettiin vasta viime joulukuussa ja oli vain 40,000 tonnia alempi kuin maaliskuun taso. Verrattuna edellisvuoteen tuotanto nousi näin ollen 6.6%.

"Kaikki tämä tapahtuu edelleen negatiivisten sulatus- ja jalostuspreemioiden (TC/RCs), jotka maaliskuussa painuivat uuteen pohjaan ollen negative USD 66.1 per ton," sanoi Volkmar Baur, valuutta- ja hyödykeanalyytikko Commerzbankissa.

"Jalostetun kuparin tuotantoa ohjaa näin ollen edelleen rikkihappohintojen nousu, joka on jalostetun kuparin sivutuote. Kiinassa nämä hinnat nousivat maaliskuussa yli 30% edelliskuuhun verrattuna, ollen yli kaksinkertaiset viime vuoden maaliskuuhun verrattuna."

Kirjoitushetkellä LME:n kolmen kuukauden kuparisopimus oli $13,296.53 per ton, 0.5% ylös.

Rajoitukset rikkihapon viennissä

Kiinan hallitus on nyt ilmoittanut rajoituksista rikkihapon viennille, joiden odotetaan laskevan sivutuotteen hintoja ja vaikuttavan sulattojen kannustimiin.

"Rikkihapon vientirajoitus iskee näin ollen kuparimarkkinaan kahdesti. Toisaalta se vähentää kiinalaisten kuparisulattojen kannustinta jatkaa tuotantoa negatiivisten TC/RCs huomioiden. Toisaalta globaali markkina kohtaa nyt rikkihapon puutteen," sanoi Volkmar Baur.

Viime vuonna Kiinan nettoviennit rikkihaposta olivat noin 4.5 million tons.

Puutteet voivat kiristää kuparirikasteen tarjontaa entisestään, erityisesti kun Persianlahden alue on myös merkittävä rikin tuottaja.

Analyytikot huomauttavat, että Hormuzin salmen ympärillä jatkuva epävarmuus tukee edelleen molempien metallien noususentimenttiä, kun fyysiset toimitushäiriöt ja Kiinan markkinareaktiot muovaavat lyhyen aikavälin hintasuuntaa.