Raaka-ainekatsaus: Öljy vakaa, kulta menettää alkuvoittojaan Lähi‑idän epävarmuuden vuoksi

Öljyn hinta pysyi vakaana torstaina, pitäen aiemmat nousunsa paikallaan, kun Yhdysvaltojen ja Iranin rauhanneuvottelut ovat jumissa ja Hormuzin salmen kaupparajoitukset jatkuvat.

Kulta luopui suurimmasta osasta varhaisista voitoistaan, kun uutiset mahdollisesta Libanon–Israel-tulitaukolaajennuksesta ja Yhdysvaltain valtionvelkakirjojen tuottojen vähäinen lasku seurasivat US jobless claims -tilaston osoittamaa pientä nousua.

Hopea sen sijaan laski yli 2 % ja kaupankäynti oli torstaina noin $76.255 unssilta. 

Kupari menetti kuitenkin suurimman osan keskiviikon vahvasta suorituksestaan yön aikana. Sen hintakehitystä ohjaavat edelleen otsikot, kun treidaajat reagoivat Lähi‑idästä tuleviin ailahteleviin signaaleihin.

Alumiini oli puolestaan vakaana yli $3,600 tonnilta. Metalli pysyy keskeisessä seurannassa vakavien Lähi‑idän toimitushäiriöiden takia. 

Lähi‑idän suurten sulattojen lakot ja Hormuzin käytännössä ehdollinen sulkeminen ovat pysäyttäneet merkittävän globaalin tuotannon, ja analyytikot kuvaavat tilannetta mahdolliseksi "black swan" -tarjontashokiksi.

”Tulliesteiden lisäpainetta ja sähköinfrastruktuurin sekä tekoälyyn liittyvän kysynnän kiihtymistä huomioiden alumiini voi pysyä vahvasti tuettuna lyhyellä aikavälillä,” Britannia Global Marketsin metallimarkkinoiden johtaja Neil Welsh sanoi sähköpostikommentissaan.

Öljy vakaa

Öljyn hinnat pysyivät vakaana torstaina, säilyttäen edellisen kaupankäyntipäivän nousut. 

Tätä vakautta selitettiin sillä, että Iranin ja Yhdysvaltojen rauhanneuvottelut ovat jumissa sekä Hormuzin salmen kautta käytävän kaupan rajoituksilla.

Kirjoitushetkellä Brent‑raakaöljyn futuuri oli $102.52 barrelilta, +0,6 %, kun taas West Texas Intermediate oli 0,3 % korkeammalla $93.19 barrelilta. 

Keskiviikkona molemmat vertailuindikaattorit nousivat yli $3. Nousun taustalla olivat kaksi tekijää: Iranin rauhanneuvottelujen pysähtyminen ja Yhdysvaltain bensiinin sekä tislattujen tuotteiden varastovähennykset, jotka olivat odotettua suurempia.

Vaikka Yhdysvaltain presidentti Donald Trump jatkoi tulitaukoa pakistanilaisten välittäjien pyynnöstä, sekä Iran että Yhdysvallat pitävät edelleen rajoituksia laivojen liikenteelle salmessa. 

Tämä kriittinen vesiväylä, joka aiemmin käsitteli noin 20 % maailman päivittäisestä öljytoimituksesta, on ollut rajoitettu sodan alkamisen 28. helmikuuta jälkeen.

Trumpin torstainen väite, jonka mukaan Yhdysvalloilla olisi ”täydellinen kontrolli” ja että se olisi ”tiukasti sulkenut” Hormuzin kunnes Iran tekee sopimuksen, haastettiin, kun Iran otti vesiväylällä hallintaansa kaksi alusta keskiviikkona, osoittaen sen vaikutusvallan strategisessa pullonkaulassa.

Yhdysvallat on pitänyt laivastollista blokkia Iranin merikauppaa vastaan. Iranin parlamentin puhemies ja pääneuvottelija Mohammad Baqer Qalibaf totesi kuitenkin, että täydellinen tulitauko on mahdollinen vain, jos tämä blokkki poistetaan. 

Vastaamaan blokkauksen onnistumista data-analytiikkayhtiö Vortexa raportoi, että noin 10.7 miljoonaa barrelia iranilaista raakaöljyä kulki Hormuzin salmen läpi ja poistui blokatuista vesistä 13.–21. huhtikuuta välisenä aikana.

Erillisten laiva‑ ja turvallisuuslähteiden mukaan Yhdysvaltain sotilas on nappinut kiinni ainakin kolme Iranin lipun alla purjehtivaa tankkeria Aasian vesiltä ja ohjannut niitä pois Intian, Malesian ja Sri Lankan lähettyviltä, raportoitiin keskiviikkona.

Kulta luopuu alkuvoitoista

Kulta luopui torstaina alkuhäviöistään ja kaupankäynti oli kirjoitushetkellä pitkälti muuttumattomalla tasolla. 

Toinen tapaaminen Libanonin ja Israelin lähetystöjen välillä on määrä pitää Yhdysvalloissa torstaina. 

Libanon odotetaan hakeneen tulitauon jatkoa sen jälkeen, kun Israelin ilmaiskut tappoivat edellisenä päivänä vähintään viisi ihmistä, mukaan lukien yhden toimittajan.

Korkoa tuottamaton jalometalli muuttui sijoituksena houkuttelevammaksi, kun benchmark‑10 vuoden Yhdysvaltain valtionvelkakirjojen tuotot luopuivat suurimmasta osasta varhaista nousuaan ja vetäytyivät yli viikon huipulta.

Samaan aikaan Yhdysvaltain ensihakemukset työttömyyskorvauksille nousivat viime viikolla odotettua enemmän, lisääntyen 6,000:lla kausitasoitettuun 214,000:een viikolla päättyneenä 18. huhtikuuta. Tämä luku ylitti Reutersin kyselyn 210,000 ennusteen.

Lisäksi Iranin konflikti on nostanut öljyn hintoja, ja Brent‑raakaöljy kaupankäynnin oli torstaina yli $100 barrelilta. Tämä nousu johtuu Yhdysvaltojen ja Iranin rauhanneuvottelujen jumittumisesta sekä Hormuzin salmen kaupparajoituksista.

Energian hintojen jyrkkä nousu lisää inflaatiopainetta, mikä yleensä kasvattaa korkojen noston todennäköisyyttä. 

Vaikka kulta perinteisesti nähdään inflaatiosuojana, korkojen nousu heikentää tämän tuottoa tuottamattoman omaisuuserän houkuttelevuutta.

”Kulta‑ETF:ien virrat ovat kääntyneet positiivisiksi viimeisten kolmen viikon aikana. Tämä viittaa uudelleen heränneeseen sijoittajakiinnostukseen maaliskuun myyntiaaltojen jälkeen,” ING Economicsin hyödykestrategi Ewa Manthey kirjoitti muistiossaan.

COMEXin kultasopimus oli $4,747.60 unssilta, lähes muuttumattomana edelliseen päätökseen verrattuna.