Micron-osake: voiko MU todella nousta 700 dollariin kuten kaksi analyytikkoa ennustaa?

Micronin osake (NASDAQ: MU) näyttää nousevan vaikuttavasti, kun osake on kivunnut noin 40 % tässä kuussa ja oli tiistaina 524,56 dollarissa.

Tämä liike on nyt herättänyt kaksi erillistä $700-tavoitehintaa: yhden Melius Researchin Ben Reitzesiltä uudessa 27. huhtikuuta julkaistussa aloitusraportissa ja toisen Cantor Fitzgeraldin C.J. Muselta maaliskuussa.

Sijoittajille kysymys on yksinkertainen: onko Wall Street viimein hinnoittelemassa Micronin osaketta oikein vai meneekö markkina taas edelle itseään?

Micron-osake: miksi kaksi analyytikkoa juuri sanoi $700?

Bull-case alkaa laajakaistamuistista eli HBM:stä, sirupinosta, joka auttaa ajamaan tekoälyjärjestelmiä.

Micronin viimeisimmät tulokset ja ohjeistus selittävät markkinan tiukkuutta.

Yhtiö kertoi maaliskuun neljänneksellä, että tekoälykysyntä ja tarjontarajoitteet ajavat ennätyksellisiä tuloksia, ja se ennusti tilikauden kolmannen neljänneksen liikevaihdoksi 33,5 billion USD (approx. 29,2 billion €), selvästi yli Wall Streetin ennusteiden.

Tulosjulkistuksessa Micron kertoi myös odottavansa markkinaolosuhteiden pysyvän tiukkaina vuoden 2026 tuolle puolen ja ohjeisti tilikauden kolmannen neljänneksen bruttokatteeksi noin 81 %.

Tämä on $700-argumentin ydin.

Reitzes ja Muse panostavat käytännössä siihen, että Micronin hinnoitteluvoima kestää pidempään kuin useimmissa syklisissä muistinousuissa, koska tekoälydatakeskukset kuluttavat enemmän muistia ja tarjontapuoli on rajoittunut.

Micron on kertonut odottavansa HBM4-volyymien kiihtyvän, ja johto on viitannut myös tekoälypalvelimista lähtöisin olevaan rakenteelliseen kysynnän vahvuuteen.

UBS on toistanut laajempaa teesia sanoen, että muistimarkkina voisi olla supersyklissä, joka saattaa ”haastaa perinteiset analyysnormit.”

MU:n poikkeuksellinen nousu

Micronin nousun taustalla on hyvin yksinkertainen yhdistelmä tuloskasvua ja sijoittajien innostusta tekoälyinfrastruktuurista.

Osakkeen 52 viikon alin kurssi oli 73,50 dollaria, joten tiistain hinta on yli seitsemänkertainen tuohon tasoon verrattuna.

Yhtiön tilikauden 2026 ensimmäisen neljänneksen liikevaihto oli 13,6 billion USD (approx. 11,9 billion €), nousua edellisvuoden 8,7 billion USD (approx. 7,6 billion €), ja non-GAAP-osakekohtainen tulos nousi 1,79 dollarista 4,78 dollariin.

Micron on noussut yli 61 % tänä vuonna suuren 2025-nousun jälkeen.

$700-kysymys: mikä voisi mennä pieleen?

Bear-case on yhtä selkeä. Ensiksi, katteet saattavat jo olla syklin huipulla.

Micron ohjeisti bruttokatteen 81 %:iin, mutta taso ei todennäköisesti ole pysyvä, jos tarjonta saavuttaa kysynnän.

Toiseksi, muisti on edelleen syklinen toimiala, ja Micron sitoutuu yli 25 miljardin dollarin tilikauden 2026 capexiin.

Suurempi kapasiteetti tukee kasvua, mutta lisää myös ylitarjonnan riskiä myöhemmin.

Kolmanneksi konsensus on yhä varovaisempi kuin otsikot antavat ymmärtää.

MarketBeat asettaa Micronin keskimääräiseksi tavoitehinnaksi 472,72 dollaria, alle tiistain 524,56 dollarin osakekurssin, vaikka sen listalla korkein tavoite on 700 dollaria.

Yksinkertaisesti sanottuna Micron on jo edellä valtavirran näkemystä.

Lisää riski, että tekoälyohjelmistot muuttuvat ajan myötä muistitehokkaammiksi, ja osakkeen nousu ei välttämättä ole tasaista.