Onko AMD-osake yliostettu ja yliarvostettu – kannattaako ostaa ennen tuloksia?

AMD stock price has gone vertical this year and moved to a record high as the AI boom gained steam. It has soared in the five consecutive weeks, bringing its total market capitalization to over $587 billion. This rally will be in focus as the company publishes its financial results.

AMD:n osakekurssi on muuttunut yliostetuksi 

Viikkokaavio näyttää, että AMD:n osakekurssi on ollut vahvassa nousutrendissä tänä vuonna, kun yhtiöt ovat jatkaneet tekoälyinvestointien kasvattamista. Vielä viime viikolla Yhdysvaltojen neljä suurinta yhtiötä ilmoittivat investoivansa yli $725 billion pääomamenoihin tänä vuonna.

Osake ylitti äskettäin tärkeän vastustason $265, sen korkeimman tason viime vuoden lokakuussa ja tämän vuoden tammikuussa, mikä kumosi muodostumassa olevan kaksihuippukuvion. 

Se on pysynyt nyt kaikkien liukuvien keskiarvojen yläpuolella, mikä viittaa siihen, että ostajat hallitsevat markkinaa. Riski on kuitenkin se, että kurssi voi kokea paluun keskiarvoon (mean reversion), eli siirtymisen takaisin historiallisiin keskiarvoihin.

Toinen riski on, että osake on muuttunut voimakkaasti yliostetuksi, sillä Relative Strength Index (RSI) ja muut oskillaattorit, kuten stokastinen (Stochastic), ovat siirtyneet yliostetulle alueelle. 

Siksi on riski, että osake vetäytyy tulosjulkistuksen jälkeen, koska vahvat luvut on suurelta osin hinnoiteltu etukäteen. Jos näin käy, seuraava tärkeä tavoite seurattavaksi on $265, sen korkein taso viime vuoden lokakuussa ja tämän vuoden tammikuussa.

Tällainen pudotus olisi kuitenkin nousua vahvistava, sillä kyse olisi murto–uudelleentestaus-kuviosta, joka on yleinen jatkumisen merkki teknisessä analyysissä.

AMD stock price chart | Source: TradingView 

AMD:n odotetaan julkaisevan vahvat luvut

Analyytikot ovat optimistisia siitä, että lähestyvä AMD:n tulosraportti tulee olemaan varsin vahva tekoälyinvestointien jatkuessa. Sen liiketoiminnasta on tullut suotuisa, kun yhä useammat yritykset hajauttavat toimintaansa NVIDIAsta, markkinajättiläisestä, jolla on suurin markkinaosuus.

Yahoo Financein kokoamat tiedot osoittavat, että analyytikot odottavat yhtiön liikevaihdon olevan $9.9 billion, mikä olisi 33 % enemmän kuin vastaavalla jaksolla viime vuonna. Yhtiö ohjeistaa, että liikevaihto nousee seuraavalla neljänneksellä 38 % vuositasolla (YoY) $10.5 billion:iin. AMD:lla on pitkä historia siitä, että se ylittää analyytikoiden ennusteet, mikä tarkoittaa, että sen todelliset luvut voivat olla korkeammat.

Viimeisimmät luvut osoittivat, että AMD:n liikevaihto oli $10.3 billion, eli 34 % enemmän vuotta aiemmasta, ja liikevoittomarginaali nousi 17 %:iin. Datakeskussegmentti kirjasi 39 %:n vuotuisen kasvun, kun taas gaming- ja embedded-segmentit kasvoivat 37 % ja 3 %.

Silti keskeinen haaste AMD:n osakekurssille on se, että sen liiketoiminta on muuttunut voimakkaasti yliarvostetuksi, kun ennakoiva P/E-luku on noussut 53:een, mikä on selvästi yli toimialan mediaanin 23. Positiivisena seikkana 40-säännön mukainen luku osoittaa, ettei kaikki ole täysin yliarvostettua, sillä mittari on 50 %.

Toinen potentiaalinen riski on se, että se solmi suuren sopimuksen OpenAI:n kanssa, ChatGPT:n emoyhtiön. Tämä sopimus on riskialtis, koska OpenAI:n liiketoiminta on hidastumassa Anthropicin kasvavan kilpailun myötä. Tämän seurauksena yhtiö saattaa päättää vähentää menojaan, mikä voi vaikuttaa AMD:hen.

Osake on myös huomattavasti korkeammalla kuin analyytikoiden keskimääräinen ennuste. Se käy kauppaa hintaan $360, mikä on paljon korkeampi kuin keskimääräinen ennuste $307.