Lloydsin osakekurssi laskee tällä viikolla – miksi se voi toipua pian

Lloydsin osakekurssi vetäytyi tiistaina tällä viikolla, saavuttaen yli viikon alimman tasonsa, kun sijoittajat myivät pankkiosakkeita heikon HSBC:n tulosraportin jälkeen. Se laski 94.90p:hen, hieman alhaisemmaksi kuin tämän kuukauden huippu 105.06. Tässä artikkelissa käsitellään, mitä odottaa lähitulevaisuudessa.

Lloyds Bank pärjää suurista haasteista huolimatta 

Lloydsin osakekurssi laski jyrkästi, kun sijoittajat reagoivat viimeisimpiin HSBC:n tuloksiin, jotka osoittivat, että sen liiketoiminta kirjasi odottamattoman tappion altistuttuaan MFS:lle, yhtiölle joka romahti viime vuoden lopulla. Raportissa havaittiin myös heikkouksia käynnissä olevan Yhdysvaltojen ja Iranin välisen sodan takia.

The MFS-ongelma paljasti HSBC:n altistumisen ongelmalliselle yksityisluottosektorille, jossa sen altistuminen on $111 billion. Tämän seurauksena LLOY laski toimialan jatkuvan korrelaation vaikutuksesta.

Kuitenkin HSBC ja Lloyds toimivat eri liiketoimintamalleilla. Lloydsilla on vähäinen altistuminen yksityisluottosektorille, ja se on kotimainen pankki. HSBC puolestaan on globaali yhtiö, jolla on merkittävää toimintaa Lähi-idässä ja Aasiassa.

Lloyds Bank laski myös joukkovelkakirjamarkkinoiden kehityksen vuoksi, jossa Ison-Britannian valtionlainat romahtivat ja 30-year yield nousi vuosikymmeniin korkeimmalle tasolle.

Myönteistä puolta edustaa se, että Lloyds pärjää, kuten viimeisimmät talousluvut osoittavat. Nämä luvut paljastivat, että sen nettokorkotuotot nousivat 8% ensimmäisellä neljänneksellä ja ylittivät £3.56 billion. Muut tuotot kasvoivat 11%, mikä nosti kokonaissumman £4.87 billion.

Toisin kuin muilla neljänneksillä, Lloyds raportoi vahvan kvartaalivoiton, ja oikaistu tulos nousi yli £2 billion. Tämä tuloskasvu johtui siitä, että korjauskulut laskivat vain £11 millioniin. Ennen tätä yhtiö raportoi korjauskulujen tuntuvasta kasvusta autovakuutuskriisin seurauksena 

Ainoa varjopuoli raportissa oli arvonalentumiskulujen nousu, jotka hyppäsivät £295 millioniin edellisen neljänneksen £295 millionista. Nämä kulut pysynevät todennäköisesti koholla, kun talous käy läpi stagflaation, jolle on ominaista korkea inflaatio ja hidas talouskasvu.

Seuraava tärkeä katalysaattori LLOY:n osakekurssille on se, että Bank of England on säilyttänyt kireän sävyn ja vihjannut koronnostoista kesäkuussa nousevan inflaation torjumiseksi. 

Korkea korkotaso parantaa ajan myötä sen nettokorkomarginaalia. Johto ohjasi kohti vuosittaista nettokorkotuottoa £14.9 billion.

Kuitenkin keskeinen haaste on se, että asuntosektori pysyy paineen alla, kun asuntolainojen korot ovat laskeneet.

Lloydsin osakekurssin tekninen analyysi

LLOY stock price chart | Source: TradingView 

Päivittäinen aikaikkunakaavio osoittaa, että LLOY:n osakekurssi nousi 105.06p on April 17 this year. Tämä nousu tapahtui sen jälkeen, kun osake muodostti selvästi nousuhenkisen laskevan kiilan (falling wedge) -kuvion.

Se teki sen jälkeen up-gapin on April 8. Tämän seurauksena käynnissä oleva vetäytyminen tapahtuu pyrkimyksenä täyttää tuo gap.

Tarkempi tarkastelu osoittaa, että se on nyt muodostanut pohjakaksikon (double-bottom) Murrey Math Lines -työkalun Strong, Pivot, Reverse -tasolla. Sen niskaviiva on 105p.

Siksi todennäköisin skenaario on, että osake toipuu ja testaa uudelleen Major S/R pivot -pisteen 100p. Pudotus alle keskeisen tuen 90p kumoaa nousevan näkemyksen.