Kulta pysyy lähellä kahden viikon huippua: voivatko heikot työllisyystiedot nostaa hintoja?

Kulta oli perjantaina lähes ennallaan, pysyen lähellä kahden viikon huippua, kun sijoittajat odottivat Yhdysvaltain työmarkkinatietoja, jotka voisivat antaa selkeimmän viestin Federal Reserven politiikan suunnasta.

Heikompi dollari ja alhaisemmat öljyn hinnat auttoivat rajoittamaan laskua, kun taas jatkuvat jännitteet Lähi-idässä pitivät turvasatamakysynnän tukena.

Metalli oli myös matkalla kolmannelle peräkkäiselle viikkovoitolle, mikä heijastaa markkinaa, joka on yhä kahden kilpailevan voiman välissä: odotukset Yhdysvaltain korkokehityksestä ja turvallisen sijoituksen kysyntä geopoliittisten riskien pysyessä korkealla.

Kauppiaat keskittyvät nyt huhtikuun non-farm payrolls -raporttiin, joka voi muokata odotuksia siitä, milloin Fed saattaa aloittaa korkojen laskemisen.

Työllisyystiedot keskiössä

Markkinat odottavat, että Yhdysvaltain palkansaajamäärä kasvaa noin 62,000:lla, selvä pudotus maaliskuun 178,000:sta, kun taas työttömyysaste ennakoidaan pysyvän 4.3%.

Luvut ovat tärkeitä, sillä ne vaikuttavat suoraan keskusteluun siitä, jäähdytteleekö Yhdysvaltain talous riittävästi, jotta Fed voisi harkita korkojen laskua myöhemmin tänä vuonna.

Kullan kannalta politiikkavaikutukset ovat suoraviivaiset.

Korkeammat korot rasittavat tyypillisesti kultaa, koska kulta ei tarjoa tuottoa, mikä tekee siitä vähemmän houkuttelevan, kun käteisen ja joukkovelkakirjojen tuotot ovat korkealla.

Sen sijaan odotuksia heikompi työllisyysdata voisi vahvistaa odotuksia korkojen laskusta, painaa dollaria ja valtionlainojen tuottoja sekä tarjota uutta tukea kullan hinnoille.

Voimakkaampi raportti sen sijaan voisi vaikuttaa päinvastaisesti.

Jos palkansaajamäärät yllättävät odotukset positiivisesti, sijoittajat voivat lykätä odotuksia Fedin korkojen laskusta, mikä nostaisi dollaria ja rajoittaisi kullan nousua.

Tämä on jättänyt markkinat odottavalle kannalle, ja kauppiaat epäröivät ajaa kursseja ylöspäin ennen tietojen julkaisua.

Dollari, öljy ja geopolitiikka

Dollarin heikompi sävy on ollut tärkeä tuki kullalle tällä viikolla.

Koska kulta hinnoitellaan Yhdysvaltain valuutassa, heikompi dollari tekee siitä halvempaa muiden valuuttojen käyttäjille ja voi ylläpitää kysyntää, vaikka yleinen riskinottohalukkuus paranisi.

Öljyn hinnat puolestaan laskivat viimeaikaisista huipuista, mikä vähensi osaa välittömästä inflaatiohuolesta, joka oli kasaantumassa globaaleilla markkinoilla.

Alhaisemmat energiakustannukset voivat hillitä odotuksia hinnanpaineiden uusimisesta, mikä puolestaan voi vähentää sijoittajien kiireellisyyttä lisätä kultaa inflaatiota vastaan suojaksi.

Siitä huolimatta geopoliittiset riskit pysyvät vahvasti näkyvissä.

Uudet jännitteet Hormuzinsalmen ympärillä ovat pitäneet markkinat valppaana mahdollisten lisähäiriöiden suhteen tärkeässä energiakäytävässä.

Tämä tausta on estänyt kullan syvempää korjausliikettä, kun turvasatamaostot ovat edelleen kompensoineet korko-odotusten muutoksista aiheutuvaa painetta.

Tarkkailtavat tasot

Teknisesti katsottuna kulta on edelleen 20 päivän yksinkertaisen liukuvan keskiarvon ja Bollingerin keskibandin yläpuolella noin $4,695:n kohdalla, mikä viittaa siihen, että lyhyen aikavälin rakenne on edelleen rakentava.

Momentti näyttää maltillisen positiiviselta, ja suhteellinen vahvuusindeksi (RSI) on lähellä 52.

Samaan aikaan Average Directional Index (ADX) on noin 20, alle usein vahvemman trendin yhteydessä nähtävän 25 tason.

Se viittaa siihen, että nykyinen ylöspäin suuntautuva liike on voimassa, mutta vailla vahvaa vakuuttavuutta. Alkuperäinen vastustaso nähdään noin $4,882:ssa, jota seuraa psykologisesti tärkeä $5,000-taso.

Alaspäin tuki on keskittynyt noin $4,695:n ja sen jälkeen $4,509:n tasoille, ja tärkeämpi pohja on lähellä $4,335:ta.

Tällä hetkellä kulta näyttää ottavan seuraavan selkeän suunnan Yhdysvaltain palkkatilastosta ja siitä, mitä se merkitsee Fedille, dollarille ja reaalituotoille.