Intian rupia paineessa – öljyn nousu vie sen uusiin pohjiin

Intian rupia heikkeni keskiviikkona uuteen kaikkien aikojen alimpaan kurssiin, jatkaen tappioputkeaan, kun ulkomaiset velanmaksut ja tuojien suojautumistarve pitivät paikallista valuuttaa paineen alla, vaikka arvometallien tuontitullien korotuksista oli vain rajallista tukea.

Rupia heikkeni 0,1 % 95,7450:een dollaria kohti, alittaen tiistaina saavutetun aiemman ennätysalinsa 95,7375.

Valuutan heikkeneminen johtuu energiakustannusten noususta, joka liittyy käynnissä olevaan Yhdysvaltojen ja Iranin konfliktiin ja kuormittaa edelleen Intian makrotaloudellista näkymää.

Ekonomistit ovat laskeneet kasvuennusteitaan, nostaneet inflaatio-odotuksia ja varoittaneet rupian pitkäkestoisesta heikkoudesta.

Öljyn hinnat lisäävät painetta rupialle

Markkinaosapuolet toivat esiin raakaöljyn voimakkaan hinnannousun päätekijänä rupian painolle.

Brentin raakaöljyn hinnat ovat nousseet lähes 50 % siitä lähtien kun Iranin sota alkoi 28. helmikuuta, mikä on osaltaan johtanut yli 5 %:n rupian laskuun samana ajanjaksona.

DBS:n vanhempi ekonomisti Radhika Rao sanoi, että rupian kestävä elpyminen riippuu globaaleista öljynhinnoista ja ulkomaisten sijoitusvirtojen kehityksestä.

“Öljyn hinnan romahtaminen tai sijoitusvirtojen uudelleen käynnistyminen ovat edellytyksiä rupian pitkäaikaiselle käänteelle,” Rao totesi muistiossaan.

Rupian paine on kiihtynyt Iranin konfliktin puhjettua, mikä on johtanut sääntelytoimiin ja lisääntyneeseen keskusteluun toimista Intian valuuttavarantojen suojelemiseksi.

Hallitus ja RBI ryhtyvät puolustaviin toimiin

Kauppiaiden ja analyytikkojen mukaan rupian tappiot olisivat voineet olla selvästi jyrkempiä ilman Intian keskuspankin toistuvia markkinainterventioita ja harvinaisten sääntelytoimien käyttöönottoa.

Intian pääministeri Narendra Modi kehotti viikonloppuna useisiin toimiin valuuttavarantojen säästämiseksi.

Tukitoimena valuutalle keskushallitus nosti tiistai-iltana arvometallituontien tulleja kysynnän rajoittamiseksi ja rupian suojaksi.

Markkinat alkavat myös arvioida mahdollisuutta rahapolitiikan kiristämiseen vastauksena öljyn hinnannousuun liittyviin inflaatioriskeihin.

“Markkinat hinnoittelevat koronnostoja rupian puolustamiseksi ja mahdollisten inflaatiopaineiden käsittelemiseksi, vaikka emme odota rahapolitiikan kiristämisen olevan välitön vastaus,” Rao sanoi.

Puhumassa Sveitsin konferenssissa tiistaina Intian keskuspankin (RBI) pääjohtaja Sanjay Malhotra sanoi, että Intian rahapolitiikan kehys voi katsoa läpi tilapäisten tarjontashokkien, mutta voi toimia, jos inflaatiopaineet muuttuvat pysyviksi.

Malhotra varoitti myös, että vaikka Intia toistaiseksi on pitänyt kotimaiset polttoainehinnat ennallaan globaalien energiakustannusten noustessa, hallituksen voi lopulta olla tarpeen nostaa polttoaineiden hintoja, jos Lähi-idän konflikti jatkuu pitkään.

Globaalit markkinat pysyvät varovaisina

Globaalit rahoitusmarkkinat käyttäytyivät varovaisesti geopoliittisen epävarmuuden vallitessa.

Valuuttamarkkinat pysyivät pitkälti sivuttaisliikkeessä, kun taas teknologiasektorin osakkeita tuki uudelleen herännyt optimismi tekoälyn ympärillä.

Sijoittajien tunnelmaa muokkasivat myös huolet pysähtyneistä Washingtonin–Teheranin neuvotteluista sekä odotuksia korkeammista kuin ennakoitiin Yhdysvaltain inflaatiotiedoista, jotka jatkoivat vaikutustaan odotuksiin maailmanlaajuisesta rahapolitiikasta ja riskinottohalukkuudesta.