Rolls‑Roycen osakekurssi jumissa korjauksessa: laskeeko se lisää vai nouseeko takaisin?

Rolls‑Roycen osakekurssi pysyy hermostuneena tänä vuonna, kun sijoittajat keskittyvät edelleen käynnissä olevaan Yhdysvaltojen ja Iranin sotaan, jolla on merkittävä negatiivinen vaikutus siviili-ilmailualaan. RR laski tänään 1,200p:hen, voimakkaasti alle kaikkien aikojen huippunsa 1,420p:n, jonka se saavutti helmikuussa. Onko siis turvallista ostaa laskusta vai kannattaako pysyä kaukana?

Rolls‑Roycen osakekurssi jumissa korjauksessa kohonneiden riskien keskellä

RR:n osakekurssi on vetäytynyt jyrkästi tänä vuonna, ja sama kehitys on nähtävissä muilla vastaavilla yhtiöillä. Esimerkiksi GE Aerospacen osake on pudonnut 15% vuoden alusta saavutetusta huipusta $348:sta, kun taas Safran on sukeltanut yli 20% tämän vuoden korkeimmasta tasostaan.

Kaikki osakkeet ovat laskeneet käynnissä olevan Yhdysvaltojen ja Iranin sodan seurauksena, joka on vaikuttanut siviili-ilmailualaan negatiivisesti, ja jotkut lentoyhtiöt ovat peruneet lentojaan. On myös varoituksia siitä, että jotkut lentoyhtiöt, erityisesti Euroopassa, voivat kohdata lentopolttoainepulan, jos sota jatkuu.

Siitä huolimatta Rolls‑Royce Holdings on pyrkinyt rauhoittamaan markkinoita ja todennut, että sen liiketoiminta jatkuu vahvana haasteista huolimatta. Tiedotteessaan yhtiö piti eteenpäin katsovan näkymänsä ennallaan ja totesi työskentelevänsä häiriön taloudellisten vaikutusten täydellisen lieventämiseksi.

Johtoa seuraten yhtiö piti ohjeistuksensa ennallaan, huomauttaen, että se aikoo edelleen saavuttaa liikevoiton välillä £4 billion ja £4.2 billion tänä vuonna ja vapaan kassavirran välillä £3.6 billion ja £3.8 billion.

Lontoon Cityn analyytikot ovat optimistisia siitä, että Rolls‑Roycen liiketoiminta pärjää pitkällä tähtäimellä. Lisäksi yhtiö selviytyi Covid-19-pandemiasta, jolloin maailmanlaajuinen matkustusteollisuus pysähtyi.

Keskimääräisen arvion mukaan sen liikevaihto nousee £22.7 billion tänä vuonna ja sen taustalla oleva voitto ennen veroja (PBT) kasvaa £4.09 billion. Liikevaihdon odotetaan kohoavan £27.54 billion vuoteen 2028 mennessä, jota tukee vahva siviili-ilmailuala ja yhtiön muut toimet. FCF:n odotetaan kasvavan yli £5.15 billion kyseisenä vuonna.

RR-osakkeen arvostusarviot

Rolls‑Roycen osake on suhteellisesti aliarvostettu verrattuna GE Aerospacen osakkeeseen. Sen eteenpäin katsova price-to-earnings -suhde on 18, selvästi matalampi kuin GE:n 34.8.

Käyttämällä eteenpäin katsovia ennusteita yhtiöllä on forward P/E 34.7, joka on alhaisempi kuin GE:n 37. Sen EV/EBITDA 20.9 on myös pienempi kuin GE:n 27.5.

Kuitenkin DCF-laskelma osoittaa, että yhtiö on suhteellisesti yliarvostettu. Sen mukaan ihanteellinen hinta on noin 928p, selvästi alle nykyisen 1,200p:n. Myös sen yleiset arvostuskertoimet osoittavat, että se on yliarvostettu verrattuna laajempaan markkinaan.

Rolls‑Roycen osakekurssianalyysi

RR:n osakekaavio | Lähde: TradingView

Viikkokaavio osoittaa, että RR:n osakekurssi on noussut viime vuosina ja saavuttanut kaikkien aikojen huippunsa 1,420p aikaisin tänä vuonna. Sen jälkeen osake alkoi vetäytyä Iranin sodan alkaessa.

Positiivisena seikkana osake pysyy edelleen 50 viikon eksponentiaalisen liukuvan keskiarvon yläpuolella, joka on tarjonnut vahvaa dynaamista tukea. Se on myös muodostanut pienen tuplapohjan noin 1,100p tasolla.

Siksi osake todennäköisesti palautuu seuraavina viikkoina ja saattaa testata uudelleen kaikkien aikojen huippunsa 1,420p. Kuitenkin lasku tukitason 1,100p alapuolelle kumoaisi nousevan näkymän ja viittaisi laskuun alle 1,000p.