Globaalit joukkovelkakirjat laskussa inflaatiohuolien voimistuttua

Globaali joukkovelkakirjamarkkina päätti vaihtelevan viikon paineessa perjantaina, kun sijoittajat reagoivat kasvaviin huoliin siitä, että Iranin sota alkaa aiheuttaa laajempaa taloudellista haittaa.

Valtionlainojen tuotot nousivat jyrkästi suurissa talouksissa, kun treidaajat hinnoittelivat yhä todennäköisemmäksi sen, että keskuspankkien on ehkä kiristettävä korkopolitiikkaa aiemmin odotettua nopeammin.

Kasvavat huolet johtuvat sodan seurauksena kiihtyneisiin energiahintapaineisiin liittyvästä inflaatiosta.

Yhdysvaltain viite-Treasury-tuotot nousivat noin vuoden korkeimmille tasoille heijastaen odotuksia siitä, että Federal Reserve saattaa joutua kiristämään rahapolitiikkaa entisestään hillitäkseen inflaatiota, jota ajavat korkeammat öljynhinnat.

Treasure-y-tuotot nousevat inflaatiohuolien syventyessä

Viitearvoinen 10 vuoden Treasury-note tuotti viimeksi 4,53 %, eli päivässä nousua 7,3 korkopistettä, ja se liikkui noin viime kesän jälkeen korkeimmillaan.

Joukkovelkakirjojen myyntiaalto ei rajoittunut pelkästään Yhdysvaltoihin.

Myös Euroopan valtionlainojen tuotot kohtasivat kovaa painetta perjantain aikaisissa kurssiliikkeissä.

Italian 10 vuoden tuotot nousivat lähes 9 korkopistettä noin 3,87 %:iin, jolloin viikon kokonaisnousu oli lähes 14 korkopistettä.

Saksan viite-Bundin tuotot nousivat lähes 6 korkopistettä noin 3,11 %:iin.

Ranskan valtionlainat kohtasivat myös painetta, ja Japanin lainatuotot ylsivät sessiossa ennätyskorkeuksiin.

Markkinoiden huoli kasvoi sen jälkeen, kun tuoreet inflaatiotiedot osoittivat, että kuluttajat ja yritykset alkavat kokea merkittäviä hinnannousuja konfliktin seurauksena.

Raakaöljyn hinnat ovat nousseet yli 50 % sodan alusta lähtien, mikä voimistaa pelkoa pitkäkestoisesta inflaatioiskusta.

Lyhyen koron tuotot reagoivat voimakkaasti korko-odotuksiin

Kahden vuoden valtionlainojen tuotot, jotka reagoivat voimakkaasti korko- ja inflaatio-odotusten muutoksiin, kirjauttivat tällä viikolla joitakin jyrkimmistä nousuista.

Sijoittajat ovat kuitenkin alkaneet myydä myös pidempää lainaa, mikä viittaa kasvavaan huoleen siitä, että korkeampien energiahintojen taloudellinen vaikutus voi jatkua pidempään.

Pitkien korkojen nousu viittaa siihen, että markkinat pelkäävät yhä enemmän paitsi inflaatiota myös heikompaa talouskasvua ja kasvavia valtionlainanotto- tarvetta.

Tällä viitataan markkinatilanteeseen, jossa pidempien maturiteettien valtionlainojen tuotot nousevat nopeammin kuin lyhyemmän koron velan tuotot.

Tällainen kehitys heijastaa tyypillisesti sijoittajien odotuksia kestävästä inflaatiosta, suuremmista budjettialijäämistä ja korkeammista pitkäaikaisista lainakustannuksista.

Ison‑Britannian gilttilainat pysyvät epävakaina poliittisen epävarmuuden keskellä

Ison‑Britannian gilt-lainojen tuotot pysyivät erittäin epävakaina koko viikon ajan.

Brittien valtionlainojen tuotot nousivat korkeimmille tasoilleen vuosikymmeniin, kun poliittinen epävarmuus lisääntyi Labourin selkeiden tappioiden jälkeen paikallisvaaleissa.

Raporttien mukaan paine pääministeri Keir Starmeria kohtaan erota on kasvanut, ja mahdolliset haastajat johtoon ovat nousseet esiin, mikä lisää epävarmuutta rahoitusmarkkinoille.

Geopoliittisten jännitteiden, kasvavien inflaatiopaineiden ja poliittisen epävakauden yhdistelmä on jättänyt globaalit joukkovelkakirjasijoittajat yhdeksi viime kuukausien myrskyisimmistä kauppaviikoista.