Miksi iShares Silver Trust laskee tänään — mitä seuraavaksi?

iShares Silver Trust (SLV) kohtaa perjantaina voimakasta myyntipainetta pääasiassa Yhdysvaltain keskuspankin (Fed) johtajuuden vaihtumisen vuoksi.

Tänään päättyy virallisesti Jerome Powellin kausi Fedin puheenjohtajana.

Siirtymä Kevin Warshiin, presidentti Trumpin ehdokkaaseen, on käynnistänyt “sell the news” -reaktion kahdesta suuresta syystä.

Vuoden alusta mitattuun huippuunsa verrattuna SLV-rahasto (ETF) on nyt laskenut noin 35 %.

Mikä painaa iShares Silver Trustia tänään?

iShares Silver Trust on tänä aamuna miinuksella, koska Warshin maine ”kovan rahan” kannattajana vahvistaa Yhdysvaltain dollarin indeksiä (DXY) 15. toukokuuta.

Koska hopean hinta mitataan USD:ssä, vahvistuva dollari tekee metallista kalliimman kansainvälisille ostajille, mikä johtaa välittömiin likvidointeihin paperihopeassa (SLV).

Lisäksi, vaikka aluksi pelättiin, että Trumpin nimittämä puheenjohtaja voisi aggressiivisesti laskea korkoja, markkinat ovat kallistuneet näkemykseen, että Kevin Warsh saattaa ylläpitää kurinalaisempaa tasepolitiikkaa.

Tämä on heikentänyt niin kutsuttua ”debasement”-kauppaa — käytäntöä, jossa hopeaa pidetään ”suojana” arvon heikentyvää valuuttaa vastaan, mikä on saanut spekulatiivisen pääoman poistumaan SLV:stä.

Perjantaina iShares Silver Trust laski myös alle tärkeimpien liukuvien keskiarvojensa (MA), mikä kiihdytti laskuvoimaa entisestään.

Kannattaako ostaa SLV-rahaston dippi?

Huolimatta jyrkästä pudotuksesta HSBC kehottaa sijoittajia suhtautumaan varovaisesti dipin ostoon.

Tämän viikon tutkimusmuistiossa yhtiön pääjalometallianalyytikko James Steel kertoi asiakkaille, että hopea on perustavanlaatuisesti edelleen yliarvostettua. 

Hän totesi, että maailmanlaajuinen hopean tarjonnan alijäämä kaventuu merkittävästi — laskien 143 miljoonasta unssista viime vuonna arviolta 73 miljoonaan vuonna 2026.

Tämä alijäämän supistuminen — yhdessä fotovoltaikka- ja korusektoreiden heikentyvän teollisen kysynnän kanssa — viittaa siihen, että metallin syklisten vaihteluiden yli kantava vetovoima heikkenee.

Koska kulta/hopea-suhteen odotetaan laajenevan ja ”spekulatiivinen vaahto” on edelleen poistumassa markkinoilta, sijoitusyhtiö uskoo, että hopean hinnat voivat trendata alaspäin vuoden 2026 jälkipuoliskon aikana.

Tie eteenpäin hopeasijoittajille

Kun Warshin aikakausi alkaa Fedissä, iShares Silver Trustin lyhyen aikavälin näkymät ovat makrotalouden muutosten varjostamat.

Vaikka hopean rooli maailman energiatransitiossa, erityisesti tekoälyvetoisessa laitteistossa ja aurinkoenergia-infrastruktuurissa, tarjoaa pitkän aikavälin pohjan, välitön fokus on siirtynyt reaalituottoon.

Jos Yhdysvaltain dollari säilyttää nykyisen kehityskulkunsa ja Yhdysvaltain keskuspankki antaa signaalin sitoutumisesta määrälliseen kiristämiseen, paine ei-tuottaviin omaisuuseriin kuten SLV saattaa jatkua.

Tärkeänä seikkana iShares Silver Trustin suhteellinen vahvuusindeksi (RSI) on tällä hetkellä noin 40-luvun puolivälissä — mikä korostaa, että se on kaukana ”ylimyydyn” alueesta.

Sijoittajien tulisi seurata konsolidaatiovaihetta lähellä 200 päivän liukuvaa keskiarvoa (MA) ennen uuden position harkintaa.