Nvidian osake heikkenee tulosten jälkeen, analyytikot pysyvät optimisteina

Nvidian NVDA osakkeet jatkoivat laskuaan perjantaina yhtiön voimakkaan tulosjulkistuksen jälkeen, mutta vaimea reaktio on myös saanut osakkeen näyttämään analyytikoiden silmissä yhä houkuttelevammalta.

Nvidian osakkeet laskivat noin 1.2% ja olivat $216.26 varhaisessa kaupankäynnissä sen jälkeen, kun ne putosivat 1.8% torstaina tuloksia seuranneessa sessiossa.

Lasku tapahtui siitä huolimatta, että Nvidia jälleen ylitti Wall Streetin odotukset ja jatkoi vaikuttavaa neljännesvuosittaisten ylitysten sarjaansa.

FactSetin mukaan viimeisin raportti merkitsi Nvidian 14. perättäistä neljännestä, jolloin sekä liikevaihto että liikevoitto ylittivät analyytikoiden odotukset.

Yhtiö raportoi ensimmäisen neljänneksen liikevaihdon kasvuksi 85% vuosiin verrattuna ja antoi ohjeistuksen vielä nopeammasta kasvusta käynnissä olevalle neljännekselle.

Silti sijoittajat näyttivät haluttomilta nostamaan osakkeen kurssia merkittävästi sen valtavan kahden viime vuoden nousun ja yli $5 trillionin markkina-arvon jälkeen.

Arvostusta pidetään nyt yhä houkuttelevampana

Tulosjulkistuksen jälkeinen vetäytyminen on jättänyt Nvidian kauppaan ennakoivan P/E-luvun hieman yli 22-kertaisena, FactSetin mukaan.

Se on verrattuna Intelin noin 95-kertaiseen ja Advanced Micro Devicesin lähes 47-kertaiseen kertoimeen.

Analyytikot väittävät yhä useammin, että Nvidian arvostus ei enää heijasta yhtiön kasvuprofiilia eikä sen hallitsevaa asemaa tekoälyinfrastruktuurissa.

Wall Streetin keskimääräinen tavoitehinta Nvidialle on nyt noustanut noin $294:ään, ja noin 93% osaketta seuraavista analyytikoista ylläpitää ostosuositusta vastaavia arvioita.

Wolfe Researchin vanhempi analyytikko Chris Caso kertoi CNBC:lle, että Nvidia toimitti jälleen vahvan "beat-and-raise"-neljänneksen, jossa sekä tulos että ohjeistus ylittivät odotukset.

Caso sanoi, että huolia on edelleen siitä, voisivatko hyperscalerien kehittämät räätälöidyt tekoälysirut lopulta painaa Nvidian markkinaosuutta.

Kuitenkin hän totesi, että Nvidia jatkaa merkittävien tekoälyasiakkaiden, kuten Anthropicin, lisäämistä, mikä vahvistaa yhtiön momentumia kilpailun kasvaessa.

Cason mukaan Nvidia saa nyt noin puolet liiketoiminnastaan hyperscalereilta, kun taas loput tulevat valtiollisista tekoälyprojekteista, yrityksistä ja asiakkaista, jotka luottavat Nvidian integroituihin laitteisto- ja ohjelmistoratkaisuihin sen sijaan, että rakentaisivat räätälöityjä siruja itse.

”Mielestämme arvostus, ottaen huomioon kasvuvauhdin ja tulevat näkymät, on tässä vaiheessa yksinkertaisesti kohtuuttoman alhainen, kun se käy alennuksella verrattuna lähes kaikkeen muuhun tekoälyalalla.”

Analyytikot jatkavat tavoitehintojen nostamista

Useat Wall Streetin firmat ovat jatkaneet tavoitehintojensa nostamista Nvidian tulosjulkistuksen jälkeen.

Needham nosti tavoitettaan $270:een aiemmasta $240:stä ja säilytti osto‑suosituksensa.

Yhtiö viittasi Nvidian Data Center -segmentin jatkuvaan vahvuuteen ja korosti yhtiön laajenevaa mahdollisuutta CPU-markkinoilla itsenäisen Vera‑arkkitehtuurinsa kautta.

Needhamin mukaan Nvidian kasvava CPU-liiketoiminta voisi mahdollisesti asemoida yhtiön maailman suurimmaksi CPU-toimittajaksi, ja yhtiöllä on näkyvyys noin $20 miljardin CPU-liikevaihtoon tilikaudella 2027.

Aiemmin tällä viikolla Bairdin, Goldman Sachsin ja Morgan Stanleyn analyytikot nostivat myös tavoitehintojaan tulosjulkistuksen jälkeen.

Wall Street on laajasti optimistinen siitä, että Nvidia jatkaa hyötymistä tekoälyinfrastruktuurin maailmanlaajuisesta massiivisesta rakentamisesta.

Suurteknologiayritykset, hallitukset, yritykset ja startupit jatkavat aggressiivisia investointejaan tekoälyjärjestelmiin, ja Nvidian GPU:t pysyvät useimpien suurten tekoälyn koulutus- ja päätelaskentatyökuormien selkärankana.

Vaikka kilpailu räätälöidyistä siruista ja vaihtoehtoisista arkkitehtuureista kasvaa, analyytikot uskovat suurelta osin, että laajempi tekoälymarkkina laajenee riittävän nopeasti, jotta Nvidia säilyttää johtavan asemansa vuosiksi eteenpäin.