Öljy ei halpene lähiaikoina – Brent pysyy korkealla vuoteen 2026 asti, sanoo Commerzbank
Tekoälysentimentti: 78/100 Noususuunta
Tämä pistemäärä luodaan tekoälyllä toteutetulla analyysillä artikkelin sisällöstä.
palvelun tarjoaa
Osta: pitkä Brent-altistus USO:n (United States Oil Fund) kautta tai suoraan Brent-futuureihin/ETF-rahastoihin. Näkemys: Commerzbank nostaa ennusteensa noin 90 dollariin syyskuun loppuun mennessä ja noin 85 dollariin vuoden loppuun mennessä, koska Hormuzinsalmen häiriöt ja miinojen raivausviiveet pitävät varastot tiukkoina eivätkä salli paluuta sodan edeltäville hintatasoille vuoteen 2026 mennessä. Keskeinen katalyytti on "ei halpaa öljyä pian" sekä Persianlahden rakenteellisesti hitaampi tuotannon käynnistyminen.
Keskeinen riski: Hormuzinsalmen nopea ja kestävä uudelleenavaaminen turvallisen meriliikenteen kanssa sekä nopea varastojen uudelleenrakentaminen, jotka painaisivat Brentin takaisin noin 70–75 dollariin.
Osta: pitkä Euroopan maakaasu UNG:n (Natural Gas Fund) kautta TTF:n kireyden proxyksi tai käytä saatavilla olevia TTF-linkitettyjä tuotteita. Näkemys: vaikka Hormuz avautuisi uudelleen, kaasun hinnat pysyvät korkeina, koska LNG-virrat ovat rajoitetut ja Qatarin LNG-kapasiteetin arvioidaan olevan noin 20 % alhaisempi seuraavat 3–5 vuotta; Eurooppa on varastojen täydennysvaiheessa eikä pysty ottamaan vastaan suuria shokkeja. Uusi eskalaation riski pitää ostopaineen yllä.
Keskeinen riski: Kestävä LNG-toimitusten merkittävä kasvu Eurooppaan (tai sääajureinen kysynnän romahdus), joka nopeasti rakentaa varastot uudelleen ja murtaa kireyden kertomuksen.
- Commerzbank nostaa Brentin ennusteen 90 dollariin syyskuuhun mennessä ja 85 dollariin joulukuuhun mennessä.
- Hormuzinsalmi odotettavasti suljettuna elokuun alkuun asti, varastot laskevat.
- Euroopan kaasu pysyy lähellä 50 EUR/MWh myös uudelleenavauksen jälkeen.
Commerzbank AG on nostanut Brentin raakaöljyn hintanäkymiä tuleville neljänneksille vedoten Hormuzinsalmen pitkittyneisiin häiriöihin ja niiden aiheuttamaan paineeseen maailmanlaajuisiin varastoihin.
Saksalaispankki ennustaa nyt, että Brent tulee keskimäärin olemaan 90 dollaria tynnyriltä syyskuun loppuun mennessä ja 85 dollaria vuoden loppuun mennessä, kun aiempi ennuste oli 80 dollaria molemmille ajanjaksoille.
”Olemme hieman korottaneet Brentin raakaöljyn hintanäkymiä tuleville neljänneksille. Ennustamme nyt 90 dollaria tynnyriltä syyskuun loppuun mennessä ja 85 dollaria vuoden loppuun mennessä. Aiempi ennusteemme oli 80 dollaria molemmille neljänneksille”, sanoi Carsten Fritsch, Commerzbankin raaka-aineanalyytikko.
Uusi näkymä perustuu oletukseen, että Hormuzinsalmi pysyy normaaliliikenteeltä suljettuna vielä noin kaksi kuukautta eli elokuun alkuun saakka.
Vaikka Yhdysvaltojen ja Iranin välinen sopimus solmittaisiin välittömästi, asiantuntijoiden mukaan miinojen raivaaminen ja turvallisen meriliikenteen palauttaminen veisi useita viikkoja.
Iranille on raporttien mukaan annettu 30 päivää miinojen raivaustoimiin.
Sillä välin varastotasot tulevat jatkamaan laskuaan. Tarve massiiviseen varastojen täydentämiseen aiheuttaa vastaavasti suuremman lisäkysynnän, joka todennäköisesti imee markkinoille palaavan Persianlahden öljyntarjonnan.
Hän lisäsi, että Persianlahden öljyntuotannon odotetaan pysyvän jonkin aikaa sodan edeltäviä tasoja alhaisempana täyteen tuotantoon palaamisen viiveiden ja infrastruktuurivahinkojen vuoksi.
”Emme siksi odota öljyn hintojen palaavan sodan edeltäville tasoille lähitulevaisuudessa”, totesi Fritsch.
Maakaasun hinnat pysyvät korkeina myös Hormuzinsalmen uudelleenavaamisen jälkeen
Sillä välin Euroopan maakaasun hinnat pysyvät edelleen koholla huolimatta Lähi-idän tulitaukokehityksistä.
Torstaina hinnat nousivat 49 euroon per MWh raporttien jälkeen uusista Yhdysvaltojen iskuista Iranin sotilastukikohtaa vastaan.
Toisin kuin öljy, kaasun hinnat eivät juuri laskeneet edes tulitauon pidentämisen jälkeen.
”Ongelmana ei ole vain se, että tällä hetkellä yhtään LNG:tä ei kulje Hormuzinsalmen kautta, vaan myös se, että mahdollinen uusi eskalaatio voisi teoriassa aiheuttaa lisävahinkoja LNG-laitoksille, mikä saattaisi rajoittaa tuotantokapasiteettia entistäkin enemmän”, sanoi Norman Liebke, Commerzbankin valuutta- ja raaka-aineanalyytikko.
Asiantuntijat arvioivat Qatarin LNG-laitosten kapasiteetin voivan olla noin 20 % pienempi seuraavien 3–5 vuoden aikana.
Eurooppa on tällä hetkellä kriittisessä vaiheessa maakaasun varastojen täydennyksessä, mikä tekee tilanteesta haastavamman.
”Tutkimusyksikkö BNEF:n mukaan 80 prosentin tavoitteen saavuttaminen syyskuun loppuun mennessä tulee nyt olemaan vaikeaa”, sanoi Liebke.
Commerzbankin perusskenaariossa oletetaan, että salmi avautuu heinäkuun lopussa, minkä seurauksena varastotasot olisivat vain noin 70 %.
Tästä johtuen odotamme, että vaikka Hormuzinsalmi avautuisi uudelleen, Euroopan kaasun hinta pysyttelee todennäköisesti selvästi sodan edeltäviä tasoja korkeammalla, noin 50 euroa/MWh vuoden loppuun saakka.
Aasian suurempi LNG-kysyntä tänä kesänä El Niño -olosuhteiden vuoksi muodostaa lisä nousupaineen.
Energiainvestoinnit saavuttavat uuden ennätyksen
Globaali energiainvestointi on määrä nousta ennätykselliseen 3,4 biljoonaan dollariin tänä vuonna, kun viiden vuoden sisällä koettu toinen suuri energiakriisi on siirtänyt painopistettä vahvasti kohti energiaturvallisuutta, kertoo Kansainvälisen energiajärjestön (IEA) tuore vuositiedonanto.
”IEA toteaa vuosiraportissaan, että toisen suuren energiakriisin viiden vuoden sisällä myötä investointien painopiste on siirtynyt entistä enemmän energiaturvallisuuteen”, sanoi Barbara Lambrecht, Commerzbankin raaka-aineanalyytikko.
Investoinnit kohdistuvat voimakkaasti sähköistämiseen ja toimituslähteiden monipuolistamiseen.
Vain hieman yli kolmasosa kokonaismenoista suuntautuu fossiilisiin polttoaineisiin. Öljysektorin investoinnit laskevat kolmatta vuotta peräkkäin, kun taas uusien kaasuvoimaloiden rakentamiseen käytettävät menot ovat kymmenen vuoden huipussaan.
”Sähkön kysyntä kasvaa merkittävästi, erityisesti Yhdysvalloissa datakeskusten ja tekoälyn laajentumisen seurauksena; tämän seurauksena uusien kaasuvoimaloiden tilaukset nousivat vuoden 2025 aikana 25 vuoteen korkeimpaan lukemaansa”, korosti Lambrecht.
Korkeammat öljy- ja kaasuhintanäkymät, Lähi-idän jatkuvat geopoliittiset riskit sekä vahva perustavanlaatuinen kysyntä turvallisista energianlähteistä viittaavat siihen, että markkinat pysyvät epävakaina ja rakenteellisesti tuettuina vuoden 2026 loppuun saakka.
Commerzbankin analyytikot odottavat hintojen pysyvän kriisiä edeltäviä tasoja korkeammalla myös sen jälkeen, kun merireitit normalisoituvat, koska varastojen uudelleenrakentaminen ja infrastruktuurin korjaantuminen vievät huomattavasti aikaa.
Hormuzin kriisi käynnistää putkiboomin Lähi‑idässä
Kulta toipuu yhden viikon pohjasta, mutta Fedin linja varjostaa $4,200 nousua
WTI syöksyy kohti $75, kun US–Iran-neuvottelut laimentavat Hormuz-paniikkia
Öljyn ja kaasun hinnat pysyvät sodan edeltäviä tasoja korkeammalla vuoteen 2027
Persianlahden tuottajat valmiina palauttamaan virrat, kun Hormuz testaa tulitaukosopimusta
Tuloksia ei löytynyt
Ladataan artikkeleita...
Failed to load articles. Please try again.