Kulta valmistautuu nousuun Iranin neuvottelujen horjuessa ja sodanpelon kasvaessa

Kulta oli tiistaina lähes muuttumattomana, kun sijoittajat punnitsivat Hizbollahin ja Israelin välisen osittaisen tulitauon vaikutuksia sekä Yhdysvaltojen ja Iranin neuvottelujen sekavia signaaleja, pitäen jalometallin kapealla alueella ennen tärkeitä USA:n työmarkkinatietoja ja Federal Reserve -kommentteja.

Spot-kulta oli vakaalla tasolla $4,481.53 unssilta klo 0217 GMT. USA:n elokuun kultafutuurit nousivat 0,1% tasolle $4,511.20.

Metallin hillitty liike heijasti markkinaa, joka on kahden kilpailevan voiman välissä.

Geopoliittinen epävarmuus jatkoi turvasatamojen kysynnän tukemista, kun taas odotukset lähestyvistä USA:n työllisyysluvuista ja Fed-virkamiesten huomioista rajoittivat vahvempia positiointeja ennen selkeämpiä korkosignaaleja.

Tulitaukosignaalit pitävät kauppiaat varauksellisina

Libanon ilmoitti maanantaina osittaisesta tulitauosta Hizbollahin ja Israelin välillä, mikä oli rajallinen jännitteiden lieventäminen konfliktissa, joka on vaatinut tuhansia henkiä ja liittynyt laajempaan Iraniin kohdistuvaan sotaan.

Ilmoitus tarjosi markkinoille jonkin verran helpotusta, mutta kullan reaktio oli varovainen.

Kauppiaat pysyivät varuillaan, koska tulitauko ei täysin poistanut uudelleen eskaloitumisen riskiä, erityisesti kun Yhdysvaltojen ja Iranin diplomatia lähetti yhä ristiriitaisia viestejä.

Iranilainen valtionmedia kertoi aiemmin, että Teheran keskeyttää epäsuorat neuvottelut Yhdysvaltojen kanssa ja voisi lopettaa tulitauon, viitaten Libanonin sotaan.

Presidentti Donald Trump sanoi kuitenkin, että keskustelut Iranin kanssa etenivät yhä ”nopeassa tahdissa”.

Tuo ero jätti sijoittajat haluttomiksi ottamaan aggressiivisia vetoja.

Kulta on hyötynyt laajemmasta konfliktista, mutta kestävä geopoliittisten jännitteiden helpottuminen voisi vähentää turvasatamakysyntää.

Samaan aikaan neuvottelujen kariutuminen herättäisi todennäköisesti huolta öljyn hinnoista, inflaatiosta ja rahoitusmarkkinoiden volatiliteetista.

Punaiset linjat rajoittavat edistystä

Analyytikot sanoivat, että odotukset viikon alussa olivat korkealla, että tulitaukoa voitaisiin jatkaa 60 päivällä.

Sen sijaan molemmat osapuolet näyttävät kaivautuneen punaisiin linjoihinsa, jättäen markkinat ilman selvää sopimusta.

Tuo epävarmuus on auttanut pitämään kultaa tukevana, vaikka voimakasta nousua ei olekaan nähty.

Jalometalli hyötyy tyypillisesti, kun sijoittajat ovat huolissaan konfliktista, inflaatiosta tai politiikan epävarmuudesta, mutta metalli voi kamppailla laajentamalla voittojaan, kun kauppiaat odottavat uusia katalyytteja.

Toistaiseksi tulitauko on lievittänyt joitakin välittömiä paineita muuttamatta laajempaa riskikenttää.

USA:n data nousee keskiöön

Huomiota siirtyy nyt USA:n ei-maataloussektorin työpaikkamuutokseen (nonfarm payrolls) ja muihin työllisyysraportteihin, jotka julkaistaan myöhemmin tällä viikolla.

Sijoittajat käyttävät lukuja arvioidakseen, pysyykö työmarkkina sitkeänä ja kuinka paljon liikkumavaraa Fedillä on korkojen sopeuttamiseen.

Työllisyysluvuille on annettu lisää painoarvoa, koska Lähi-idän konflikti on herättänyt huolta inflaatiosta, erityisesti energian hintojen kautta.

Jos öljyn hinnat pysyvät korkealla, päätöksentekijät saattavat olla varovaisempia korkojen laskemisessa, vaikka talouskasvu alkaisi pehmentyä.

Myös Fedin viranomaisten, mukaan lukien Cleveland Fedin puheenjohtaja Beth Hammack ja Fedin kuvernööri Michael Barr, kommentteja seurataan tarkasti.

Kauppiaat etsivät merkkejä siitä, miten keskuspankki arvioi inflaation riskien ja työmarkkinatilanteen välistä tasapainoa.

Korkeammat korot painavat tyypillisesti kultaa, koska metallista ei makseta korkoa. Alhaisemmat korko-odotukset sen sijaan voivat tukea kultaa alentamalla sen pitoon liittyvää vaihtoehtoiskustannusta.

Tekniset tasot pysyvät tärkeinä

Analyytikon mukaan kullan päävastus nousulle näyttäisi olevan noin $4,900.

Luottavainen nousu takaisin yli $5,000-tason viittaisi siihen, että kulta liittyy uudelleen pidemmän aikavälin nousudynamiikkaan.

Tuo taso tulee todennäköisesti pysymään kauppiaiden seurannassa, kun he tarkkailevat, voivatko geopoliittinen kysyntä ja korkojenlaskuodotukset yhdistyä ajamaan uutta nousujaksoa.

Toistaiseksi kulta pysyy kuitenkin vaihteluvälissä. Markkina näyttää odottavan joko ratkaisevaa muutosta Lähi-idän diplomatiassa tai selvempiä ohjeita USA:n talousdatoista.

Muut jalometallit liikkuvat sekaisin

Muualla jalometalleissa spot-hopea nousi 0,5% tasolle $75.21 unssilta. Platina nousi myös 0,5% tasolle $1,932.50, kun taas palladium heikkeni 0,4% tasolle $1,356.90.

Sekavat liikkeet heijastivat laajempaa varovaista sävyä metallimarkkinoilla.

Hopea ja platina löysivät tukea, kun palladium heikkeni, sillä sijoittajat pysyivät valikoivina ennen USA:n datoja ja keskuspankkikommentteja.