Hopean hinta laskee, kun Yhdysvaltain valtiolainojen tuotot painavat kysyntää

Hopean hinnat jatkoivat laskuaan maanantain myöhäisellä Aasian kaupankäyntijaksolla, pudoten noin $66.50 per ounce, alimmalle tasolle yli kahteen kuukauteen.

Lasku johtui siitä, että sijoittajat lisäsivät odotuksiaan siitä, että Yhdysvaltain keskuspankki Fed saattaa kiristää rahapolitiikkaa edelleen vahvempien kuin odotettujen Yhdysvaltain työllisyystietojen ja jatkuvien inflaatiohuolien seurauksena.

Hopea pysyi merkittävän myyntipaineen alla, kun markkinaosapuolet arvioivat uudelleen odotuksiaan Yhdysvaltain korkojen kehityksestä.

CME FedWatch -työkalun mukaan todennäköisyys, että Federal Reserve nostaa korkoa vähintään kerran tänä vuonna, nousi 73.8%, kun se edellisellä viikolla oli 45.2%.

Korkeammat korko-odotukset ovat nostaneet Yhdysvaltain valtiolainojen tuottoja, mikä heikentää tuottoa tuottamattomien omaisuuserien, kuten hopean, houkuttelevuutta.

Varhaisessa Euroopan kaupankäynnissä Yhdysvaltain 10 vuoden valtiolainan vertailutuotto nousi noin 4.57%, lähellä kahden viikon huippua.

Vahvat Yhdysvaltain työllisyystiedot kasvattavat odotuksia tiukemmasta rahapolitiikasta

Sijoittajien tunnelma muuttui sen jälkeen, kun viimeisin Yhdysvaltain Nonfarm Payrolls (NFP) -raportti osoitti odotuksia vahvempaa työllisyyden kasvua.

Raportin mukaan Yhdysvaltain talous lisäsi 172,000 työpaikkaa toukokuussa, selvästi enemmän kuin markkina-arvio 85,000.

Lisäksi huhtikuun palkkatieto korjattiin ylöspäin 179,000:een aikaisemmin raportoidusta 115,000:sta.

Vahvemmat työmarkkinatiedot vahvistivat odotuksia siitä, että Fed saattaa pitää rahapolitiikan rajoittavana pidempään.

Kestävä työmarkkina tulkitaan usein niin, että päättäjillä on enemmän liikkumavaraa pitää korkotaso korkeana, jos inflaatio pysyy tavoitetta korkeampana.

Inflaatiohuolet pysyvät keskiössä

Inflaatiohuolet ovat myös lisänneet painetta jalometallimarkkinoilla.

Korkeat energian hinnat, jotka liittyvät käynnissä olevaan energiantoimitusongelmaan, ovat jo pitäneet inflaation korkealla.

Markkinahuoli voimistui entisestään sen jälkeen, kun Israelin ja Iranin välinen hyökkäystenvaihto viikonloppuna herätti uudelleen pelkoja laajemmasta konfliktista Lähi-idässä.

Sijoittajat odottavat nyt Yhdysvaltain kuluttajahintaindeksin (CPI) toukokuun lukuja, jotka on määrä julkaista keskiviikkona.

Kokonais-CPI:n odotetaan nousevan 4.2% vuositasolla, kun se huhtikuussa oli 3.8%.

Inflaation näkymistä on tullut keskeinen tekijä, joka vaikuttaa odotuksiin Fedin tulevista politiikkapäätöksistä.

Kulta laskee geopoliittisista riskeistä huolimatta

Kulta jatkoi myös laskuaan maanantaina, kun sijoittajat arvioivat yhdistelmää vahvemmista Yhdysvaltain talousluvuista, korkeammista valtiolainatuotoista ja nousevista öljyn hinnoista.

Spot-kulta laski 0.4% tasolle $4,313.11 per ounce kello 03:02 GMT, mikä lisäsi perjantain lähes 3% laskua, joka työnsi hinnat alimmalle tasolle sitten March 24.

Yhdysvaltain kultafutuurit elokuun toimitukselle laskivat 0.7% tasolle $4,336.30.

Vaikka geopoliittiset jännitteet yleensä tukevat kultaa turvasatamakysynnän kautta, sijoittajat näyttivät keskittyvän enemmän korkeampien energiahintojen mahdollisiin inflaatiovaikutuksiin ja tiukemman rahapolitiikan mahdollisuuteen.

Markkinat hinnoittelevat tällä hetkellä 72% todennäköisyyden Federal Reserven koronnostolle joulukuuhun mennessä, CME Groupin FedWatch-työkalun mukaan.

Lisäpainetta toi Clevelandin Fedin presidentti Beth Hammackin perjantaina lausuma, jonka mukaan työmarkkinat vaikuttivat lähellä täystyöllisyyttä, kun inflaatio pysyi riittävän korkeana, jotta tiukemmat politiikkavaihtoehdot olivat edelleen käytettävissä.

Öljyn hinnat lisäävät inflaatiohuolia

Lähi-idän konflikti lisäsi talousmarkkinoille vielä yhden epävarmuustekijän.

Israel kertoi iskenneensä sotilastavoitteita Iranin länsi- ja keskiosiin maanantaina, huolimatta raporteista, joiden mukaan Yhdysvaltain presidentti Donald Trump oli kehottanut Israelin pääministeriä Benjamin Netanjahua välttämään lisähyökkäyksiä.

Öljyn hinnat nousivat yli $3 per barrel kun kauppiaat arvioivat laajemman alueellisen konfliktin mahdollisuutta ja mahdollisia toimitushäiriöitä.

Vaikka korkeammat öljyn hinnat voivat toisinaan hyödyttää kultaa inflaatiohuolien kautta, viimeisin nousu on sen sijaan vahvistanut odotuksia siitä, että Fedin on ehkä pidettävä politiikkaa ennallaan tai kiristettävä sitä edelleen, mikä rajoittaa kullan tukea.

Hopean tekninen näkymä

Teknisesti hopea on edelleen paineen alla.

XAG/USD kaupankäynti oli noin $66.50 kirjoitushetkellä, selvästi alle 20 päivän eksponentiaalisen liukuvan keskiarvon (EMA) $74.44.

Tämä viittaa siihen, että lyhyen aikavälin suuntaus pysyy laskusuuntaisena.

Relative Strength Index (RSI) on laskenut 33.62:een, leijuen juuri yli ylimyytyjen alueen.

Vaikka tämä osoittaa myyntipaineen olevan edelleen hallitseva, se saattaa myös viitata siihen, että laskuvoima alkaa lieventyä.

Yläpuolella 20 päivän EMA $74.44 edustaa ensimmäistä merkittävää vastustasoa.

Sen tason ylitys vaadittaisiin nykyisen laskunäkymän lieventämiseksi.

Alaspäin hopea lähestyy lähes kuuden kuukauden pohjaansa, $61.01.

Sen tason alittuminen voisi altistaa metallin lisälaskuille kohti $60.00-tasoa.