AMD:n osake nousee 5 % – Citi näkee suuren AI-GPU-mahdollisuuden Metan kanssa

Advanced Micro Devicesin osakkeet nousivat perjantaina sen jälkeen, kun Citi nosti suosituksen. Citi katsoo, että sijoittajat aliarvioivat yhtiön potentiaalin nopeasti laajenevalla tekoälyyn liittyvällä grafiikkaprosessorimarkkinalla.

Citin analyytikko Atif Malik nosti AMD:n suosituksen Neutraali‑tasolta Osta‑tasolle ja kohotti samalla tavoitehinnan 460 dollarista 575 dollariin.

Osake nousi kaupankäynnissä noin 5,87 % ja on yli kaksinkertaistunut tänä vuonna, kun innostus tekoälyyn liittyvää puolijohdekysyntää kohtaan jatkaa kasvuaan.

Vaikka suuri osa viimeaikaisesta kiinnostuksesta AMD:ää kohtaan on keskittynyt sen suoritinliiketoimintaan, Citi uskoo, että yhtiön grafiikkaprosessori‑strategia voi tarjota lisäkatalysaattorin kasvulle tulevina vuosina.

Citi näkee kasvavan GPU‑mahdollisuuden

Malikin mukaan sijoittajat näkevät AMD:n edelleen ensisijaisesti CPU‑yhtiönä, huolimatta sen kasvavasta asemasta tekoälykiihdyttimien markkinassa.

Analyytikko katsoo, että markkinan odotukset eivät täysin heijasta yhtiön kykyä tuottaa merkittäviä GPU‑tuloja vuosikymmenen loppuun mennessä.

"We now see AMD emerging as a legit second source in the GPU market with [the] company poised to win lion's share at Meta," Malik kirjoitti.

Malik arvioi, että sijoittajat hinnoittelevat tällä hetkellä vain noin 60 %:n todennäköisyyttä sille, että AMD tuottaa yli $50B GPU‑tulot vuoteen 2028 mennessä.

Citin teesin keskeinen osa on AMD:n suhde Meta Platformsiin.

Metan ilmoituksen mukaan yhtiö aikoo aiemmin tänä vuonna ottaa käyttöön jopa kuusi gigawattia AMD:n Instinct‑GPU:ita osana monivuotista kumppanuutta, jonka odotetaan käynnistyvän myöhemmin tänä vuonna.

"We believe Meta will be a significantly larger customer of AMD's AI products, especially GPUs, than [Wall Street] is expecting," Malik sanoi.

Analyytikko totesi, että AMD ja Meta kehittävät räätälöityä MI1450‑GPU:ta, joka voi tarjota Metalle alhaisemmat kokonaisomistuskustannukset sen tekoälyinfrastruktuurin tarpeisiin.

Citi arvioi, että AMD voisi tuottaa noin $15B liikevaihtoa jokaista sopimuksen puitteissa asennettua gigawattia kohden kuuden gigawatinsopimuksen perusteella.

AI‑kysyntä kasvattaa ennusteita

Citi on merkittävästi nostanut pitkäaikaisia odotuksiaan AMD:n tekoälyyn liittyvälle liiketoiminnalle.

Malik ennustaa nyt, että AMD:n AI‑liikevaihto yltää $33B:hen vuonna 2027, mikä tarkoittaa 137 % kasvua.

Hänen mukaansa luku nousee edelleen $50.8B:hen vuonna 2028, mikä tarkoittaisi 54 % vuotuista kasvua.

Ennusteet tulevat samaan aikaan, kun tekoälyinfrastruktuurin kysyntä laajenee teknologiasektorilla.

Vaikka Nvidia on edelleen hallitseva toimittaja AI‑mallejen koulutuksessa käytetyille GPU:ille, AMD nähdään yhä useammin yhtenä johtavista vaihtoehdoista.

Markkina muuttuu myös kilpailullisemmaksi, kun yritykset, kuten Google, kehittävät räätälöityjä AI‑piirejä yhteistyössä Broadcomin kanssa.

Kasvavasta kilpailusta huolimatta Citi uskoo, että AMD on asemassa hyötyä hyperskalaajien vahvasta investointihalukkuudesta, kun ne etsivät vaihtoehtoja Nvidian tuotteille.

CPU‑liiketoiminta pysyy keskeisenä vahvuutena

GPU:iden lisäksi Citi on myös optimistinen AMD:n ydin‑CPU‑liiketoiminnan suhteen.

Malik totesi odottavansa, että AMD pysyy "the key beneficiary of the CPU renaissance" eli suorittimien elpymisen keskeisenä hyötyjänä, kun palvelinprosessoreiden kysyntä kasvaa AI‑inferenzityökuormien myötä.

Analyytikko nosti arvionsa koko kohdemarkkinan koosta CPU:ille $137B:hen vuoteen 2030 mennessä, aiemmasta ennusteesta $132B.

Agenttisen tekoälyn nousu ja lisääntynyt inferenssilaskennan tarve ovat vahvistaneet palvelin‑CPU:iden näkymiä, markkinaa, jota hallitsevat pääosin AMD ja Intel.

Malik odottaa, että AMD:n tulevat Venice‑prosessorit suoriutuvat paremmin kuin Intelin Diamond Rapids ‑piirit, vaikka hän ennustaa myös vankkaa kysyntää Intelin tuotteille.

Laajempi puolijohdesektori jatkaa sijoittajien huomion herättämistä.

Citin suosituksen nosto seuraa Bank of American äskettäistä Intelin kaksinkertaista suosituksen nostoa Underperform‑tasolta Buy‑tasolle, mikä korostaa kasvavaa optimismia piiri‑ ja siruvalmistajia kohtaan, jotka hyötyvät tekoälyyn liittyvistä investoinneista.