Figma-osake jumissa karhumarkkinassa – romahtaako se lisää vai toipuuko se?

Figma-osake jumissa karhumarkkinassa – romahtaako se lisää vai toipuuko se?
Crispus Nyaga
12.6.2026, 17:04 IP.

palvelun tarjoaa

Invezz
Adobe (ADBE) — long-positio

Osta ADBE. Artikkeli osoittaa FIG:n heikkoutta viimeisimpien Adoben tulosten jälkeen, mikä viittaa markkinan kiertoon ohjelmistosektorilla AI:n toimeenpanon perusteella. Adobella on vahvin AI-jakelun ja monetisaatiopolun mahdollisuus luovan ohjelmiston saralla; jos FIG:n pelkotrendi laimenee, sijoittajat maksavat enemmän niistä vakiintuneista toimijoista, jotka pystyvät liittämään AI:n olemassa oleviin työnkulkuihin. Tämä on suhteellisen arvon sijoitus: kun pelot siitä, että ”AI tappaa ohjelmiston”, hellittävät, ADBE yleensä toipuu nopeammin kuin pienemmät, tappiolliset kilpailijat.

Keskeinen riski: Adoben AI-ominaisuudet eivät muutu korkeammaksi kasvuksi tai paremmiksi katteiksi, ja markkina jatkaa ohjelmistokertoimien puristamista.

Figma (FIG) — short-positio

Myy FIG. Osake on kaikkien aikojen alimmillaan, kaikkien liukuvien keskiarvojen alapuolella ja muodostaa laskevan kolmion — klassinen karhumainen jatkosignaali. Vaikka liikevaihdon kasvu on vahvaa (46 %) ja säilytysaste 139 %, neljänneksen $142M nettotappio ja merkittävä käyttökulujen kasvu (R&D/S&M/G&A) pitävät sentimentin hauraana. Jos markkinat käsittelevät tekoälyyn liittyviä ”SaaSpocalypse”-pelkoja kasvukertoimien uudelleenarviointina, FIG voi palata $15 tukitasolle ja ylittää sen riskin siirtyessä pois.

Keskeinen riski: FIG osoittaa, että käyttökulujen nousu oli väliaikaista ja ohjaa kohti kestävää voiton laajentumista, mikä pakottaa arvostuksen uudelleenarvioinnin.

  • Figma-osakkeen kurssi on vetäytynyt jyrkästi viime kuukausina.
  • Yhtiön kasvu on kiihtynyt huolimatta SaaSpocalypse-peloista.
  • Tekniset indikaattorit viittaavat lisähaasteisiin ennen mahdollista toipumista.

Figma-osakkeen kurssi on ollut tänä vuonna kovassa paineessa ja leijuu nyt kaikkien aikojen alimmillaan kasvavien huolien keskellä sen liikevaihdon kasvusta tässä tekoäly (AI) -aikakaudella. IPO:n jälkeen viime vuonna huippunsa $143:ssa nähnyt osake on nyt syöksynyt $19:ään, ja sen markkina-arvo on laskenut $60 miljardista $10.2 miljardiin.

Figma-osake on romahtanut kasvohuolien vuoksi

Figma, yksi suunnittelualan johtavista toimijoista, on noussut pörssin suurten jälkijättien joukkoon. Tämä vetäytyminen on heijastanut ohjelmistoalan muiden yhtiöiden, kuten Salesforcen, Adoben ja ServiceNow'n, suoritusta.

Osake on syöksynyt SaaSpocalypse-pelkojen siivittämänä — tilanteen, jossa ohjelmistoyritykset joutuvat tekoälytyökalujen häirinnän kohteiksi. Lisäksi laadukkaiden grafiikoiden tekeminen on nykyään helppoa tekoälytyökaluilla, kuten ChatGPT:llä ja DeepSeekillä.

Taloudelliset tulokset osoittavat kuitenkin, että yhtiö pärjää suhteellisesti hyvin liikevaihdon kasvun osalta. Viimeisimmät luvut osoittivat, että sen liikevaihto kasvoi 46% ensimmäisellä neljänneksellä $334 miljoonaan.

Merkittävimmin yhtiö ei ole menettämässä asiakkaita tekoälytyökaluille. Sen nettodollarien säilytysaste nousi 139 %:iin. Maksavien asiakkaiden määrä, joiden ARR on $10,000 tai enemmän, kasvoi 9,000:sta 15,218:aan vuoden 2024 toisella neljänneksellä. Niiden, joiden ARR on $100,000 tai enemmän, määrä nousi 1,000:sta 1,525:een samana ajanjaksona viime vuonna. 

Silti tulokset osoittivat, että yhtiö kärsi neljänneksellä $142 miljoonan nettotappion. Tämä oli merkittävä käänne verrattuna $44 miljoonan voittoon vuotta aiemmin. Tappio kasvoi, kun yhtiö lisäsi käyttökustannuksiaan: R&D nousi $172 miljoonaan, S&G kohosi $125 miljoonaan ja G&A osui $103 miljoonaan. 

Positiivisella puolella yhtiö teki oikaistua vapaata kassavirtaa $89 miljoonaa ja liikevoittoa $52 miljoonaa. 

On merkkejä siitä, ettei yhtiötä ole välttämättä yliarvostettu, erityisesti rule-of-40 -mittarin valossa. Yhtiöllä on eteenpäin katsova liikevaihdon kasvu 35 % ja liikevoittomarginaali 16 %. Tämä antaa rule-of-40 -lukemaksi 51 %. 

Analyytikot ovat optimistisia Figman kurssin suhteen. JPMorganin tavoite on $42, selvästi nykyistä $19:ää korkeampi. RBC, Piper Sandler, Morgan Stanley ja BTIG ovat asettaneet tavoitteeksi yli $35. 

Figma-osakkeen tekninen analyysi

Figma stock

FIG-osakkeen kurssikaavio | Lähde: TradingView

Päiväkaavio osoittaa, että Figman osakekurssi on ollut paineen alla viime kuukausina listautumisen jälkeen. Se on pysynyt laskevan trendiviivan alapuolella, joka yhdistää viime vuoden joulukuusta lähtien korkeimmat pisteet.

Osake on myös liikkunut kaikkien liukuvien keskiarvojen alapuolelle, mikä on merkki siitä, että karhut ovat yhä hallitsevassa asemassa. On myös merkkejä laskevan kolmion muodostumisesta, joka on yleinen karhumainen jatkosignaali. 

Siispä todennäköisin skenaario on, että osake pysyy lähitermillä paineen alaisena, erityisesti viimeisimpien Adoben tulosten jälkeen. Jos näin tapahtuu, se voi pudota $15:n keskeiselle tukitasolle ja tehdä sitten pitkällä aikavälillä vahvan paluun, kun SaaSpocalypse-huolet laantuvat.