Yhdysvaltain dollari romahtaa, kun Iranin rauhansopimus käynnistää suuren riskirallin

Yhdysvaltain dollari menetti osan turvasatamavetovoimastaan maanantaina, kun sijoittajat pitivät alustavaa Yhdysvaltojen ja Iranin rauhakehystä syynä palata riskisijoituksiin ja arvioida öljyn aiheuttamaa inflaatiouhkaa uudelleen.

Dollari-indeksi kosketti heikoimpia tasoja 5. kesäkuuta jälkeen ennen kuin vakiintui Aasiassa noin 99,55:n tasolle.

Euro nousi noin 1,1601 dollariin, punta vahvistui 1,3434 dollariin, ja Australian sekä Uuden-Seelannin dollaritkin nousivat, kun treidaajat purkivat osan Lähi-idän konfliktin aikana kertynyttä turvasatamapositiota.

Liike ei ollut täydellinen dollarimyynnin aalto. Kyse oli markkinoiden uudelleenkalibroinnista.

Markkinat haluavat kuitenkin edelleen todisteita siitä, että Hormuzin salmi voidaan avata sujuvasti, että energian kulku normalisoituu ja että sopimuksen ratkaisemattomat kohdat, mukaan lukien Iranin ydinohjelma, eivät sabotoi aselepoa ennen sen virallista allekirjoitusta Sveitsissä.

Turvasatamatarve hiipuu

Yhdysvaltojen ja Iranin viranomaisten ilmoittama alustava sopimus pyrkii lopettamaan sodan, purkamaan Yhdysvaltojen asettaman iranilaisten satamien sulun ja avaamaan Hormuzin salmen uudelleen, joka on keskeinen reitti globaalille öljy- ja kaasukaupalle.

Se muutti markkinoiden sävyä. Brent-öljyn hinta laski yli 4 % noin 83 dollariin tynnyriltä, leikaten geopoliittista preemiota, joka oli tukenut dollaria konfliktin aikana.

Alhaisemmat energiatuotteiden hinnat myös vähensivät pelkoa siitä, että keskuspankkien olisi pakko pitää rahapolitiikka tiukempana pidempään tuontiin perustuvan inflaation hillitsemiseksi.

Riskivaluutat olivat selvimmät hyötyjät.

Australian dollari vahvistui 0,6 % 0,7079 dollariin, kun taas kiwi nousi 0,4 % 0,5854 dollariin. Molemmat suoriutuvat tyypillisesti paremmin, kun sijoittajat ovat halukkaampia pitämään syklisiä omaisuuseriä.

Jeni pysyy vaaravyöhykkeen lähellä

Jeni pysyi poikkeajana, heikentyen noin 160 jeniin dollaria kohti, tasolle jonka kauppiaat näkevät herkkänä Japanin viranomaisille.

Tokio on aiemmin puuttunut epäjärjestyksellisiin valuuttamuutoksiin, ja viimeisin heikkous pitää interventioriskin elossa.

Paine jenin suhteen heijastelee Japanin omaa rahapoliittista taustaa.

Japanin keskuspankin (BoJ) odotetaan nostavan korkoja noin 1 %:iin tällä viikolla, mutta sijoittajat seuraavat myös, kuulostaako se riittävän itsevarmalta jatkaakseen kiristystä öljyshokin laantuessa.

Keskuspankkipäätökset määrittävät sävyn

Tämän viikon politiikkapäätösten sarja voi ratkaista, jatkaako dollari laskuaan vai vakiintuuko se.

Federal Reservea odotetaan pitävän korot ennallaan, ja sijoittajat keskittyvät puheenjohtaja Kevin Warshin ensimmäiseen lehdistötilaisuuteen saadakseen ohjeistusta inflaatiosta ja mahdollisesta joulukuun liikkeestä.

Australian keskuspankin (RBA) odotetaan myös pitävän koron 4,35 %:ssa aiemman kiristyksen jälkeen tänä vuonna.

Tällä hetkellä dollarin heikkous perustuu helpotukseen ennemmin kuin vakaaseen uskoon.

Kestävä Hormuzin uudelleenavaaminen tukisi riskinottohalukkuutta. Mikä tahansa viivästys tai uudet jännitteet voivat nopeasti palauttaa turvasatamojen kysynnän.