Raaka-ainekatsaus: Öljy romahti 3 kuukauden pohjalle US–Iran-sopimuksen vuoksi; kulta nousussa

Öljyn hinnat putosivat yli 4% tiistaina kolmikuukauden pohjaan kasvaneiden odotusten seurauksena, että Yhdysvallat ja Iran sopisivat sodan päättämisestä. 

West Texas Intermediate -raakaöljyn hinta laski kolmikuukauden pohjalukemiin, $76.59 per tynnyri, kun taas Brent putosi $79.51 per tynnyriin.

Samaan aikaan kullan hinnat nousivat hieman toiveiden myötä siitä, että Yhdysvaltain Federal Reserve pidättäytyisi koronostoista. 

Korkeammat korot lisäävät kullan omistamisen vaihtoehtoiskustannuksia, koska kulta ei tuota korkoa. 

Öljy romahtaa

Brent-öljy laski voimakkaasti maanantaina, ja se oli matkalla sen alimpaan päätökseen 2. maaliskuuta lähtien sekä oli teknisesti ylimyyty kolmannen peräkkäisen istunnon ajan — ensimmäistä kertaa lokakuusta 2025 lähtien. 

West Texas Intermediate -raakaöljy oli myös matkalla heikoimpaan päätökseensa sitten 4. maaliskuuta.

Ennen Iranin sodan puhkeamista 28. helmikuuta molemmat vertailuindeksit olivat käyneet kauppaa mukavasti $65–$70-alueella.

Hinnat laskivat lähes 5% sen jälkeen, kun Yhdysvaltain presidentti Donald Trump ilmoitti väliaikaisesta sopimuksesta Yhdysvaltojen ja Israelin sodan Iranin kanssa lopettamiseksi. Mutta tiistaihin mennessä epäilykset lisääntyivät. 

Analyytikot varoittivat, että merenkulun liikenne ja energiaviennit voivat toipua viikkoja, sillä sopimuksen yksityiskohdat eivät ole vielä julkisia.

Sopimus jatkaa huhtikuussa julistettua hauraata tulitaukoa vielä 60 päivällä ja avaa uudelleen Hormuzinsalmen, jonka Iran on käytännössä sulkenut konfliktin alusta lähtien.

Ennen sotaa noin 20% maailman öljytoimituksista kulki salmen kautta. 

Alustava sopimus sai sijoituspankit, kuten Goldman Sachs, Morgan Stanley ja Citi, laskemaan öljyn hintanäkymiään.

Muita paineita raakaöljylle aiheuttivat myös huoli Kiinan taloudesta, nouseva maailmanlaajuinen inflaatio ja korot sekä Yhdysvaltojen vaatimus rauhasta Venäjän ja Ukrainan välillä.

Kiinan talous osoitti kasvavaa epätasaisuutta toukokuussa, kun raakaöljyn läpikulkumäärä laski 9,1% vuotta aiemmasta, sen alhaisimmalle tasolle lähes neljään vuoteen.

Trump sanoi tapaamisen jälkeen Ukrainan presidentin Volodymyr Zelenskiyn kanssa G7-johtajien rinnalla, että Venäjän pitäisi tehdä rauha Ukrainan kanssa, ja lupasi auttaa.

Sovinto voisi johtaa pakotteiden poistamiseen, jolloin Moskova — maailman kolmanneksi suurin raakaöljyn tuottaja vuonna 2025 Yhdysvaltojen ja Saudi-Arabian jälkeen — voisi viedä enemmän öljyä.

Yhdysvalloissa useimmat globaalit välitysliikkeet odottavat nyt, että Federal Reserve pitää korot ennallaan loppuvuoden 2026 ajan, mikä kääntää aiemmat odotukset koroista leikkauksista.

Korkeat inflaation riskit ja sitkeä työmarkkina ovat muuttaneet politiikan näkymiä. Samaan aikaan Japanin keskuspankki nosti korot tiistaina 31 vuoden korkeimpaan tasoon.

Kulta nousee

Kullan hinnat nousivat tiistaina yli 1%, kun odotukset Yhdysvaltain Fedin koronnostosta tänä vuonna vähenivät väliaikaisen US–Iran-rauansopimuksen myötä, mikä painoi öljyn hintoja ja vähensi inflaatiohuolia.

Kirjoitushetkellä kultasopimus oli $4,366.51 unssilta, +0.3%, ja hopea $70.365 unssilta, myös +0.3% edelliseen päätökseen verrattuna, kaupankäyntialustojen tietojen mukaan raaka‑aineiden kaupankäyntialustoilta.

Sopimus, jonka presidentti Trump ilmoitti, jatkaisi huhtikuussa saavutettua hauraata tulitaukoa vielä 60 päivällä ja avaisi uudelleen Hormuzinsalmen, jonka Iran on pitänyt suljettuna helmikuusta lähtien, kun taistelut Yhdysvaltojen ja Israelin kanssa alkoivat.

Brent-öljyfutuurit laskivat alle $80 per tynnyri ensimmäistä kertaa maaliskuun alun jälkeen sen jälkeen, kun ne painuivat lähes 5% maanantaina sopimuksen seurauksena. 

Markkinat ovat sen jälkeen laskeneet joulukuun koronnoston todennäköisyyden noin 70%:sta 60%:iin CME FedWatch -työkalun mukaan.

Kulta on ollut paineen alla siitä lähtien, kun Yhdysvaltojen ja Israelin sota Irania vastaan alkoi, sillä öljyn hinnan nousu ruokki odotuksia pitkään jatuvista korkeista koroista.

Huolimatta roolistaan inflaatiosuojana, kulta kamppailee korkeakorkoisessa ympäristössä, koska se ei tuota korkoa.

Sijoittajat odottavat nyt joukkoa keskuspankkien kokouksia tällä viikolla, mukaan lukien Fedin korkopäätös keskiviikkona — ensimmäinen uuden puheenjohtajan Kevin Warshin johdolla.

”Korkoa tuottamattomana omaisuuseränä kulta hyötyy tästä uudesta arvionnista sen jälkeen, kun se aiemmin joutui paineeseen korkojen nousun hinnoittelun vuoksi”, sanoi Carsten Fritsch, hyödykeanalyytikko Commerzbank AG:stä, raportissaan.