Nvidian osake paineessa – pääseekö tekoälyjätti pian läpimurtoon?

Nvidian osake NVDA liukui hieman alaspäin keskiviikkona, jatkaen viimeaikaista heikompaa kehitystä suhteessa muihin puolijohdeyhtiöihin.

Piirivalmistajan osakkeet laskivat 0.5% ja olivat $206.31 aamukaupassa sen jälkeen, kun ne laskivat 2.4% tiistain sessiossa.

Tämä heikkous erosi puolijohdetoimialan muualla näkyneistä nousuista.

Advanced Micro Devices ja Intel nousivat kumpikin noin 3%, kun taas Broadcom nousi noin 6%.

Samaan aikaan laajempi markkina oli sekava. Dow Jones Industrial Average nousi 252 pistettä eli 0.5% ja saavutti uuden ennätyksen päivän sisäisessä kaupankäynnissä.

S&P 500 ja Nasdaq Composite liikkuivat lähellä nollaa, kun sijoittajat seurasivat öljyn hintaa ja odottivat Federal Reserven uusinta rahapoliittista päätöstä.

Nvidia jää laajemman puolijohderallin taakse

Vaikka Nvidia on edelleen yksi tekoälybuumin suurimmista hyötyjistä, yhtiö on viime kuukausina jäänyt monien puolijohdekilpailijoiden varjoon.

Tiistain päätökseen mennessä Nvidian osake oli noussut 11% tänä vuonna. Vertailun vuoksi PHLX Semiconductor Index oli noussut 88% samana ajanjaksona.

Sijoittajat näyttävät yhä enemmän keskittyvän siihen, miten tekoälyinfrastruktuuriin kohdistuvat investoinnit jakaantuvat laajemmalle joukolle yrityksiä sen sijaan, että ne keskittyisivät pelkästään Nvidian grafiikkaprosessoreihin.

Aluksi Nvidian tärkein haaste tuli kilpailevalta GPU-valmistajalta Advanced Micro Devicesilta.

Kilpailu on kuitenkin laajentunut käsittämään räätälöityjen sirujen kehittäjiä sekä yrityksiä, jotka keskittyvät keskusyksiköihin (CPU) ja erikoistuneeseen tekoälylaitteistoon.

Suuret teknologia­yhtiöt, jotka perinteisesti ovat olleet Nvidian suurimpia asiakkaita, investoivat yhä enemmän itse kehittämiinsä siruihin pyrkiessään alentamaan tekoälyinfrastruktuurin käyttöönoton kustannuksia.

Microsoft ja Meta Platforms ovat kumpikin jatkaneet merkittäviä investointeja datakeskuksiin ja tekoälyinfrastruktuuriin, mikä on lisännyt pääomamenojen tarkempaa tarkastelua alalla.

Epoch AI -tutkija Isabel Juniewicz kirjoitti tiistaina, että hyperskaalapilvipalveluiden investointitrendit ovat edelleen merkittäviä.

"Vaikka tarkka kohta, jolloin cash capex eli käteisperusteiset pääomamenot ylittävät kassavirrat, vaihtelee yhtiöittäin, hyperskaalareiden yhteenlasketut cash capex -menot ovat aikataulussa ohittamaan operatiivisen kassavirran noin Q3 2026:n tienoilla," Juniewicz kirjoitti.

Analyytikot säilyttävät rakentavan pitkän aikavälin näkemyksen

Kasvavista kilpailupaineista huolimatta jotkut analyytikot ovat edelleen optimistisia Nvidian pitkän aikavälin näkymistä.

Morning Viewin analyysin mukaan Nvidia on yhä globaalin tekoälyekosysteemin keskiössä ja hyötyy edelleen siitä, mitä se kuvaili "vuosisadassa kerran" -luokan tekoälyinfrastruktuurin rakentumiseksi.

Yhtiö totesi, ettei odota merkittävää hidastumista tekoälykysynnässä ja uskoo Nvidian johtavan aseman tekoälyinfrastruktuurissa säilyvän vakaana.

Morning View odottaa Nvidian AI GPU -järjestelmäliiketoiminnan jatkavan voimakasta kasvua vuosina 2026 ja 2027 suurten asiakkaiden jatkuvien investointien tukemana.

Samaan aikaan analyysi tunnusti, että Google ja Amazon todennäköisesti saavat suuremman osuuden tulevista tekoälylaitteistoihin kohdistuvista menoista omien omistamiensa sirujen kautta.

Morning Viewin mukaan Nvidian osuus tekoälyinfrastruktuurin menoista tulee ajan myötä laskemaan mutta säilyy hallitsevana; analyysin mukaan yhtiön markkinaosuus olisi noin 68% vuoteen 2030 mennessä verrattuna nykyiseen noin 80%:iin.

Morningstarin oikean arvoarvio Nvidialle on $280 osakkeelta.

Yhtiö totesi, että optimistinen skenaario voisi tukea $420 osakkeen arvostusta, jos Nvidia säilyttää markkinaosuutensa ja saavuttaa noin $1 trillionin vuosittaisen liikevaihdon vuoteen 2030 mennessä.

Toisaalta Morningstar arvioi alariskitilanteessa oikean arvon olevan $180 osakkeelta, jos tekoälykysyntä pettää tai jos markkinat siirtyvät aggressiivisemmin vaihtoehtoisiin suoritusarkkitehtuureihin.

Nvidian osakkeen tekninen analyysi

NVDA:n viimeaikainen toipuminen näyttää menettävän vauhtia, kun osakkeet vetäytyvät kohti $206-tasoa sen jälkeen kun ne epäonnistuivat ylläpitämään läpimurtoa $210-$212 vastustasoalueen yläpuolella.

Tekniset indikaattorit viittaavat siihen, että lyhyen ajan heikkous säilyy.

RSI on laskenut alle 40, mikä osoittaa heikentyvää momenttia, kun taas MACD on edelleen negatiivisella alueella siitä huolimatta, että laskupaineen lievittymisen merkkejä on näkyvissä.

Kurssikehitys jatkaa myös alempien huippujen muodostumista kesäkuun puolivälin pompun jälkeen.

Tällä hetkellä osake vaikuttaa liikkuvan $202–$206 tukialueen ja $210–$212 vastusalueen välillä.

Liike tuon alueen yläpäähän viittaisi siihen, että ostajat ovat saamassa takaisin otteen, kun taas tukitason alapuolelle meneminen voisi ennakoida syvempää vetäytymistä.

Yleisesti ottaen kaavio viittaa varovaiseen, neutraaliin–karhumaisempaan lyhyen aikavälin näkymään sen sijaan, että se ennakoisi selvää trendin kääntymistä.