Citi lykkää Fedin korkoleikkausodotuksia haukkamaisempien signaalien vuoksi

Citigroup on tarkistanut odotuksiaan Yhdysvaltain keskuspankin, Federal Reserven, korkoleikkauksista ja siirsi ennustettua aikatauluaan kuukaudella eteenpäin, kun päätöksentekijät ovat ottaneet hawkkamaisemman linjan ja inflaatioon liittyvät huolenaiheet jatkuvat.

Wall Street -yhtiö odottaa nyt, että Federal Reserve laskee korkoja lokakuussa ja joulukuussa 2026, ja seuraava alennus tulee tammikuussa 2027.

Muutos korvaa aiemman ennusteen, jonka mukaan korkoleikkaukset olisivat tapahtuneet syys-, loka- ja joulukuussa.

Muutoksen taustalla on se, että Federal Reserve jätti keskuspankin ohjauskoron ennalleen keskiviikkona.

Päätös merkitsi laajamittaisen politiikkakatsauksen alkamista uuden puheenjohtajan Kevin Warshin johdolla, joka on äskettäin ottanut keskuspankin johtoon.

Fed-virkamiehet viestivät varovaisuutta

Citigroupin mukaan viimeaikaiset signaalit Federal Reserven viranomaisilta viittaavat suurempaan varovaisuuteen tulevan elvytyspolitiikan suhteen.

Lähes puolet päätöksentekijöistä odottaa nyt korkotason nousevan tänä vuonna kasvavien inflaatiohuolien vuoksi.

Muistiinpanossaan Citigroup totesi: "Vaikka Warsh ei maininnut sitä suoraan, hän jakanee todennäköisesti näkemyksemme siitä, että monet näistä pisteistä olisivat olleet matalammalla, jos viranomaisilla olisi ollut enemmän aikaa sulatella öljyn hinnan nopeaa laskua viime päivinä."

Pankki ehdotti, että viimeaikaiset energiamarkkinoiden liikkeet eivät välttämättä ole vielä täysin näkyvissä päätöksentekijöiden ennusteissa.

Kuitenkin pankki myönsi, että konsensus Federal Reserven sisällä näyttää kääntyvän korkoleikkauksia kohti hitaammin kuin aiemmin odotettiin.

Warsh, joka valittiin USAn presidentin Donald Trumpin toimesta odotuksin, että hän tukisi matalampia korkoja, kohtaa nyt haasteen: tukijoiden määrä päätöksentekijöiden keskuudessa välittömille helpotustoimille on vähentymässä.

Myös markkinaodotukset ovat muuttuneet.

LSEG:n tietojen mukaan kaupankävijät ovat hinnoitelleet täysin 25 peruspisteen korotuksen lokakuuhun mennessä.

Öljyn hinnat ja inflaatio pysyvät keskeisinä tekijöinä

Vuoden aiemmassa vaiheessa Iranin osallisuus konfliktiin kasvatti polttoaineiden hintoja ja herätti huolia mahdollisista häiriöistä globaaliin energiansaantiin.

Nämä kehitykset lisäsivät pelkoa siitä, että inflaatio voisi nousta edelleen Federal Reserven 2 prosentin tavoitetason yläpuolelle.

Vaikka öljyn hinnat ovat sittemmin laskeneet jyrkästi Iranin ja Yhdysvaltojen sopimuksen jälkeen, jolla pyritään palauttamaan kuljetukset Hormuzinsalmen kautta, epävarmuus sopimuksen kestävyyden suhteen jatkuu.

Citigroupin analyytikot totesivat, että heikommat ydinkuluttajahintaindeksin lukemat ja pehmeämpi työmarkkinatilanne ovat edelleen odotettavissa kesä-elokuun aikana.

Kuitenkin he varoittivat, että päätöksentekijät saattavat tarvita lisätodisteita ennen kuin tukevat laajamittaisesti korkojen alentamista.

Applied Materials nousee Citi‑päivityksen jälkeen

Samaan aikaan Applied Materialsin osakkeet nousivat jyrkästi sen jälkeen, kun Citigroup nosti tavoitehintaansa puolijohdelaitteiden valmistajalle, viitaten tekoälyinvestointien kiihtymiseen ja kasvavaan kysyntään muistipiireihin liittyville valmistuslaitteille.

Applied Materialsin osakkeet nousivat kaupankäynnissä 9.7% ja saavuttivat uuden 52 viikon huipun $623.35:ssa.

Citigroup nosti yhtiön tavoitehinnan $710:een $550:stä ja piti yllä osta‑suositusta.

Positiivinen näkymä laajeni puolijohdelaitteiden sektoriin yleisemmin.

Citigroupin osakkeet lähellä monivuotis‑huippuja

Myös Citigroupin omat osakkeet ovat jatkaneet kaupankäyntiä lähellä monivuotisia huippuja, liikkuen $143–$146‑alueella.

Osake pysyy lähellä korkeimpia tasojaan noin 17 vuoteen.

Citigroupin laajempi näkymä säilyy myönteisenä, ja analyytikot pitävät yhtiötä positiivisena tai kohtuullisen optimistisena.