Dollari kohti vuoden parasta kuukautta – Persianlahden riskit nostavat turvakysyntää

Yhdysvaltain dollari päättää kesäkuun tuella, joka kumpuaa pelosta, koroista ja suhteellisesta talousvahvuudesta.

Se keventyi hieman maanantaina, mutta laajempi liike pysyi vahvasti sen eduksi, kun sijoittajat punnitsivat uusintuneita Persianlahden jännitteitä, öljyn hinnannousua ja ratkaisevaa viikkoa Yhdysvaltain työllisyysdatan osalta.

Dollari on hyötynyt myös Fedin politiikan suunnan jyrkästä uudelleenarvioinnista sen jälkeen, kun puheenjohtaja Kevin Warsh on ottanut kireämmän sävyn.

Tämä on jättänyt kilpailevat valuutat vaikeuksiin: jeni on sidottuna lähelle 40 vuoden pohjaa ja riskialttiit valuutat kärsivät jyrkistä kuukausitappioista.

Dollarin nousu jatkuu, vaikka alku oli heikompi

Dollarindeksi liikkui vähäisesti noin 101.36 pisteessä, ja on silti matkalla 2.5 prosentin nousuun kesäkuussa. Se olisi sen vahvin kuukausinousu sitten viime vuoden heinäkuun.

Liikettä ovat ohjanneet turvasijoituskysyntä ja koroista muodostuvat odotukset.

Uudet Yhdysvaltojen ja Iranin väliset jännitteet viikonloppuna nostivat öljyn hintoja sen jälkeen, kun Hormuzinsalmen kautta kulkevaa laivaliikennettä häirittiin jälleen.

Washington ja Teheran sopivat myöhemmin lopettavansa kostotoimet ja tapaavansa Qatarissa tiistaina, mutta tulitauko on silti tarpeeksi hauras pitämään sijoittajat puolustuskannalla.

Korkeampi öljyn hinta on tärkeä valuutoille, koska se voi ruokkia inflaatiota ja vähentää tilaa helpommalle rahapolitiikalle.

Se on tukenut dollaria aikana, jolloin markkinat eivät enää ole yhtä vakuuttuneita siitä, että Fed leikkaisi korkoja tänä vuonna.

Jeni ja riskivaluutat pysyvät paineessa

Jeniä vaihdettiin noin 161.75 per dollari, lähellä neljän vuosikymmenen heikkointa tasoa.

Valuutta liikkuu edelleen yli 160 tason, jonka monet treidaajat näkevät mahdollisena interventiokynnyksenä, vaikka Tokio on toistaiseksi tukeutunut pääasiassa verbaalisiin varoituksiin.

Muualla euro oli vakaa noin $1.1387:ssa sen jälkeen, kun se viime viikolla kosketti 13 kuukauden pohjaa.

Se on matkalla noin 2.3 prosentin kuukausilaskuun. Punta laski noin $1.3198:aan ja on kuukaudessa laskenut noin 2%.

Riskialttiit valuutat ovat suoriutuneet heikommin. Australian dollaria kaupankäytiin noin $0.6885:ssa, mikä jättää sen noin 4.1 prosentin kuukausitappioon.

Uuden-Seelannin dollari oli noin $0.5635:ssa ja kuukausitasolla laskussa lähes 5.9%.

Työllisyysdata ja EKP:n foorumi muodostavat seuraavan testin

Seuraava merkittävä koe on Yhdysvaltain työllisyysraportti.

Palkkatiedot ja työttömyysluvut tällä viikon lopulla auttavat sijoittajia arvioimaan, onko työmarkkina tarpeeksi vahva oikeuttamaan korkeammat korot pidempään.

Valuuttastrategit sanovat, että kestävä työmarkkina vahvistaisi ”Yhdysvaltain poikkeuksellisuus” -kauppaa, jossa dollari hyötyy suhteellisesti vahvemmasta kasvusta ja tiukemmista korkoodotuksista.

Myös Euroopan keskuspankin vuosittainen foorumi on keskiössä.

EKP:n puheenjohtaja Christine Lagarde avaa tapahtuman maanantaina, ja keskiviikon politiikkakeskustelu, jossa Warsh on mukana, voi antaa markkinoille selkeämmän kuvan siitä, miten uusi Fed-päällikkö ajattelee inflaatiosta, öljystä ja rahoitusvolatiliteetista.

Tällä hetkellä dollarin etu on yhä tallella. Greenback saattaa heilahdella päivästä toiseen, mutta Persianlahden riskit ja Fedin epävarmuus pitävät ostajat lähellä.