Miksi Nvidia on jäänyt jälkeen laajemmasta sirurallista maanantaina

Nvidian osake NVDA nousi hieman maanantaina, mutta jäi edelleen jälkeen laajemmasta puolijohderallista, kun sijoittajat pysyivät varauksellisina yhtiön kyvystä napata seuraava tekoälyinfrastruktuurin investointiaalto.

Osake nousi 0,5 % 195,86 dollariin varhaisessa kaupankäynnissä, selvästi puolijohdesektorin keskiarvoa heikommin.

iShares Semiconductor ETF nousi 4,3 %, jonka vetivät Western Digitalin 10 % nousu ja Teradynen 8 % nousu.

Advanced Micro Devices nousi noin 10 %, kun taas Intel nousi noin 6 %. Myös Marvell Technology ja Oracle olivat positiivisella puolella.

Nvidia jatkaa jäämistään puolijohdeverrokeihinsa nähden

Vaikka Nvidia on edelleen AI‑grafiikkaprosessoreiden hallitseva toimittaja, yhtiö on viime kuukausina kamppaillut pysyäkseen muiden puolijohdeosakkeiden tahdissa.

Sijoittajien huomio on yhä enemmän siirtynyt muistisiruihin, keskussuorittimiin (CPU), puolijohdelaitteiden valmistajiin ja räätälöityyn AI‑silicioniin. Monet markkinaosapuolet kyseenalaistavat, jakautuuko tuleva tekoälyyn kohdistuva investointivirta laajemmalle joukolle yrityksiä vai keskittyykö se edelleen pääosin Nvidialle.

Tämä rotaatio on saanut Nvidian alisuoriutumaan moniin verrokeihinsa nähden, vaikka kiinnostus AI‑infrastruktuuriin onkin pysynyt vahvana puolijohdesektorilla.

Raportti viittaa Kyberin viivästymiseen

Sijoittajien varovaisuuteen lisäsi tutkimusyhtiö SemiAnalysisin raportti, jonka mukaan Nvidian seuraavan sukupolven Kyber‑ränkkiarkkitehtuuri on viivästynyt yli vuodella.

Raportin mukaan Kyber, joka on suunniteltu sijoittamaan Nvidian Rubin Ultra ‑sirut, arvioidaan nyt lanseerattavaksi vuonna 2028 vuoden 2027 sijaan.

Räkkiarkkitehtuurin on tarkoitus yhdistää 144 Nvidian edistyneintä sirua yhdeksi laskentajärjestelmäksi tekoälytyökuormia varten.

SemiAnalysis kertoi, että viivästys johtuu valmistushaasteista, jotka liittyvät arkkitehtuurissa käytettävään kriittiseen painettuun piirilevyyn.

“Kyber NVL144 ‑ränkkiarkkitehtuuri on viivästynyt vuoteen 2028, koska PCB‑midplane on valmistettavuuden näkökulmasta haastava,” tutkimusyhtiö totesi.

Raportoitu viivästys on uusin lisä haasteiden sarjassa, joka koskee Nvidian seuraavan sukupolven tuote‑roadmapia, vaikka yhtiö ei ole kommentoinut raporttia.

Goldman Sachs pysyy optimistisena

Huolimatta Nvidian viimeaikaisesta alisuoriutumisesta Goldman Sachs toisti ostosuosituksensa osakkeelle ja piti 285 dollarin tavoitehintansa.

Pankki totesi, että sijoittajat keskittyvät todennäköisesti useisiin keskeisiin kysymyksiin tulevina kvartaaleina, mukaan lukien mahdollinen ylöspäin korjaus Nvidian aiemmin kuvailemaan $1 trillion datakeskusmahdollisuuteen, yhtiön palvelin‑CPU‑liiketoiminnan kasvu agenttipohjaisen tekoälyn vetämänä, kilpailudynamiikka AI‑infrastruktuurimarkkinalla sekä bruttomarginaalien kehitys komponenttikustannusten noustessa.

Goldman Sachs odottaa Nvidian raportoivan ylittäen odotukset ja nostavan ohjeistusta—kvartaalia, jota tukevat suotuisat alan tarjonta‑ ja kysyntätrendit.

Kuitenkin yhtiö myönsi myös, että odotukset ovat korkealla ja että merkittävän osakeylisuoriutumisen kynnys on korkea.

Goldman Sachsin mukaan Nvidian arvostus kauppaa nyt merkittävällä alennuksella suhteessa sen historiallisiin tasoihin yhtiön viimeaikaisen heikomman kehityksen jälkeen.

Pankin mukaan osakkeet voisivat saada korkeampaa arvostuskerrointa, jos hyperskaalerit osoittavat kannattavuuden paranevan samalla kun ne jatkavat voimakkaita AI‑infrastruktuuriinvestointeja, yritysten käyttöönotto agenttipohjaisessa tekoälyssä kiihtyy ja sijoittajille avautuu parempi näkyvyys käyttöönottoihin yhtiön perinteisen asiakaskunnan ulkopuolella.

Goldman Sachs nosti myös tulosennusteitaan keskimäärin noin 12 %, ja päivitetyt kalenterivuoden 2026 ja 2027 ennusteet ovat vastaavasti 14 % ja 34 % laajempien Wall Streetin odotusten yläpuolella.

Pankki kertoi odottavansa lisäennusteiden tarkistuksia ja arvostuskertoimen laajenemista, jotka tukevat Nvidian osakkeita seuraavan 12 kuukauden aikana, huomauttaen samalla, että yhtiö on silti tuottanut 78 % tuoton viimeisen vuoden aikana samalla kun liikevaihto on kasvanut 65 %, huolimatta sen viimeaikaisesta alisuoriutumisesta suhteessa laajempaan puolijohdesektoriin.