Sandiskin osake: karhumainen divergenssi ja riskialtis Wyckoff-vaihe

Sandiskin osakekurssi on kärsinyt jyrkästä käänteestä viime aikoina, kun nousuvauhti törmäsi seinään. SNDK laski perjantaina 14%, saavuttaen alimmilleen sitten June 11. Se on nyt pudonnut 25% tänä vuonna, vaikka Wall Streetin huippuanalyytikot ovat säilyttäneet myönteisen näkemyksensä.

Huippuanalyytikot ovat optimistisia Sandiskin osakkeesta

Sandiskin osake on menestynyt viimeisten 18 kuukauden aikana, mikä tekee siitä S&P 500 Indexin suurimman nousijan. Se nousi viimeisen 12 kuukauden aikana 4,000%, ja sen markkina-arvo ylitti $300 billion rajan.

Huolimatta näistä voitoista, analyytikot ovat erittäin optimistisia osakkeen suhteen, ja useimmat ovat nostaneet ennusteitaan. Äskettäisessä muistiossa, Bernstein nosti tavoitehintaa $2,100:sta $2,500:aan, vedoten muistituotteiden vahvaan kysyntään Micronin vahvojen tulosten jälkeen.

Bank of America nosti tavoitehintaansa $1,700:sta $3,400:aan, ja totesi, että monivuotiset sopimukset auttavat sitä välttämään alaa aiemmin kohdanneita syklisiä ongelmia. Kun SNDK:n noteeraus on $1,745, nousu $3,000:aan merkitsisi 71% nousua. 

Citigroup on myös nostanut tavoitehintaa $2,025:sta $2,500:aan, kun taas Cantor Fitzgerald nosti $1,800:sta $2,900:aan. Muita tavoitteitaan nostaneita toimijoita ovat Mizuho ja Morgan Stanley.

Sandiskin kasvu jatkuu, mutta riskit säilyvät

On mahdollista, että Sandiskin liikevaihdon kasvu kiihtyy lähikuukausina muistihintojen noustessa. Äskettäinen raportti osoitti, että DRAM- ja NAND-sopimushinnat nousivat toisella neljänneksellä 18% ja 15% vastaavasti. Vaikka tämä oli voimakasta kasvua, se jäi alle Q1:n kokeman 60% kasvun.

Sandisk myy pääasiassa muistilaitteita, kuten SSD-levyjä, muistikortteja ja USB-muistitikkuja. Silti DRAM- ja NAND-hintojen viileneminen voi vaikuttaa myös sen liiketoimintaan.

Datan mukaan analyytikot ennustavat, että sen liikevaihto kasvoi viime neljänneksellä 335% ja oli $8.29 billion. Vuodelle liikevaihdon odotetaan kasvavan 168% $19 billion:iin, ja sen jälkeen 141% $47 billion:iin. Nämä ovat vahvoja lukuja yhtiölle, joka irrotettiin Western Digitalista viime vuonna.

READ MORE: Sandiskin osake käy täydellä teholla: onko koitospäivä tulossa?

Riski kuitenkin on, että muistihintojen räjähdys voi johtaa ylituotantoon, mikä vaikuttaa maailmanlaajuiseen tarjontaan. Historiallisesti muistiala on kokenut tällaisia voimakkaan kasvun jaksoja, joita ovat seuranneet laskusuhdanteet.

Sandiskin kannalta positiivista on, ettei sen osake ole voimakkaasti yliarvostettu. Idyllisesti odottaisi, että korkean katteen yhtiöllä, joka kasvaa kolmen numeron prosenteissa, olisi korkeat P/E-kertoimet. Tapauksessa se noteerataan eteenpäin katsovalla P/E-luvulla 26, hieman korkeammalla kuin S&P 500 Indexin 22.

Haaste Sandiskille on se, että mikä tahansa merkki muistihintojen viilenemisestä vaikuttaa negatiivisesti sen osakkeeseen. 

Sandiskin osakkeella on teknisiä riskejä

SNDK-osakediagrammi | Lähde: TradingView

Toinen SNDK-osaketta uhkaava riski on, että sen tekninen kuva on heikentynyt viime aikoina, mikä on merkki siitä, että se on siirtynyt Wyckoff-teorian jakeluvaiheeseen. Tätä vaihetta seuraa yleensä markdown-vaihe.

Osakkeen Relative Strength Index (RSI) on muodostanut karhumaisen divergenssikuvion, siirtyen huipusta 81:stä 46:een tänään. Se on myös selvästi yli 100-day moving average:n, joka on $1,285.

Karhumainen divergenssi ja mahdollinen mean reversion voivat painaa sitä alaspäin lyhyellä aikavälillä. Toisaalta liike keskeisen vastustason yli $2,360 kumoaisi karhumaisen näkymän.