Magnificent 7 -osakkeet ovat nyt halvimmillaan noin kymmeneen vuoteen

Aiemmin osakemarkkinoita hallinneet Magnificent 7 -osakkeet noteerataan tällä hetkellä alhaisimmilla arvostuspreemioillaan kymmeneen vuoteen.

Haasteellisen jakson jälkeen, jolloin pääoma kiersi nopeasti laite- ja puolijohdeyhtiöihin, Magnificent 7 -ryhmä tarjoaa “yhä houkuttelevamman sisäänostokohdan” kohdennetulle pääoman sijoittamiselle.

Tämä voimakas arvostusten puristuminen johtuu suoraan kasvavasta velan liikkeeseenlaskusta ja sijoittajien lisääntyvästä skeptisyydestä liittyen tekoälyinvestointien välittömiin tuottoihin.

Morgan Stanley Wealth Management katsoo näiden teknologiayritysten olevan merkittävästi “alihinnoiteltuja” suhteessa niiden taloudellisiin peruslukuihin.

Tästä syystä yhtiön strategit suosittelevat puolijohdealtistuksen vähentämistä ja strategista rotaatiota takaisin tiettyihin hyperskaleriyrityksiin.

Magnificent 7 -osakkeet ovat jääneet jälkeen vuonna 2026

Vaikka vertailuindeksi S&P 500 on tuottanut 9,0 % vuodesta tähän päivään, Roundhill Mag 7 ETF on hieman laskenut.

Sen sijaan iShares Semiconductor ETF on noussut noin 85 % samana ajanjaksona – heijastaen aggressiivista pääoman rotaatiota kohti tekoälyn rakentamisen suoria hyötyjiä sen sijaan, että sijoitus kohdistuisi infrastruktuuria rahoittaviin yhtiöihin.

Koska nämä megacap-teknologiayritykset ottivat huomattavaa velkaa rahoittaakseen laskennallisen laitteistoinfrastruktuurinsa rakentamista, osakemarkkinat diskonttasivat niiden osakkeita, koska investointien tuotot ovat vielä osoittamatta.

Morgan Stanleyn mukaan tämä kavensi Magnificent 7:n arvostuspreemion muihin S&P 500 -osakkeisiin nähden vain 10 prosenttiin, mikä on alin poikkeama yli kymmeneen vuoteen.

Miksi Morgan Stanley suosittelee Magnificent 7 -osakkeiden omistamista

Tämän rakenteellisen markkinapoikkeaman keskellä Morgan Stanley toteaa, että laajempi Magnificent 7 -koortti säilyttää noin 45 %:n vuotuisen tuloskasvu-etuuden verrattuna vertailuindeksin yhtiöihin.

Lisa Shalett, Morgan Stanley Wealth Managementin globaali sijoitustoimiston johtaja, katsoo hyperskalerien olevan tällä hetkellä selvästi aliarvostettuja.

Tätä optimistista näkemystä tukee yritysten odotettu siirtymä pois “tokenmaxxing”-mallista, joka on resurssiintensiivinen malli ja mittaa tekoälyn omaksumista yksinomaan yritysten token-kulutuksen perusteella.

Mutta aggressiiviset energiavaatimukset ja korkeat kustannukset ovat tehneet mallista yhä vähemmän houkuttelevan yrityksille.

Siirtymä hybridimalleihin tekoälyn työkuormissa hyödyttää ”suhteettomasti” suuria pilvi-infrastruktuurin toimijoita, erityisesti Alphabetia, Amazonia ja Microsoftia.

Miten Morgan Stanley suosittelee sijoittamaan Magnificent 7 -osakkeisiin

Sen sijaan, että suositellaan passiivista indeksi-altistusta, Morgan Stanleyn asiantuntijat suosittelevat poimimaan teknologiamegayhtiöitä yksitellen vuoden 2026 jälkimmäisellä puoliskolla.

“Valitsemme yksittäisiä osakkeita ryhmän sisällä, keskittyen niihin, joilla on dynaamiset suunnitteluratkaisut ja räätälöidyt ASIC-räkit, jotka liittyvät vallitseviin pilvipalveluyrityksiin.”

Historialliset arvostusvertailut vahvistavat kertomusta siitä, että Magnificent 7 -osakkeet noteerataan kirjoitushetkellä poikkeuksellisessa alennuksessa.

Esimerkiksi Nvidia noteerataan tällä hetkellä noin 18x eteenpäin katsottavilla tuloksilla, kun sen historiallinen keskiarvo on noin 36x.

Siksi myös Morgan Stanleyn Wall Streetin kollegat pysyvät myönteisinä Magnificent 7 -nimiä kohtaan seuraavan 12 kuukauden ajaksi.