Kospi-indeksi pomppasi Samsungin ja SK Hynixin vetämänä – varo keskeisiä riskejä

Etelä-Korean Kospi-indeksi nousi yli 4 % perjantaina, päättäen erittäin volatiliksi jääneen viikon, jonka aikana se romahti 7,060 pisteeseen, alimmalle tasolleen sitten 20. toukokuuta. Indeksi on edelleen paikallisessa karhumarkkinassa sen jälkeen, kun se on laskenut 20 % kuluvan vuoden huippulukemastaan.

Samsung ja SK Hynix nousivat

Pääasiallinen syy Kospi-indeksin käynnissä olevaan nousuun on, että markkinoiden kaksi suurinta komponenttia nousevat tänään. Samsungin osake nousi 6,29 %, kun taas SK Hynix ja SK Square nousivat 2,8 % ja 7,3 %.

Nämä osakkeet ovat elpyneet, kun sijoittajat palaavat muistiin perustuvien yhtiöiden pariin. Torstaina johtavat toimijat, kuten Micron, Sandisk ja Western Digital, jatkoivat toipumistaan.

SK Hynix singahtaa ennen tänään Yhdysvalloissa tapahtuvaa ADR-listautumistaan, joka kerrotaan olleen voimakkaasti ylimerkitty. Se on kerännyt 26,5 miljardia dollaria amerikkalaisilta sijoittajilta Yhdysvaltojen suurimmassa ulkomaisessa debyytissä. Rahankeräys oli seitsemänkertaisesti ylimerkattu, mikä on merkki kasvavasta sijoittajakysynnästä.

Silti tämä tarjonta voi muodostaa riskin SK Hynixille, kuten olemme nähneet SpaceX:n tapauksessa. SpaceX:n listautuminen oli yhtä ylimerkitty, mikä auttoi työntämään sen osakkeen ennätyslukemiin. Tällä viikolla osake kuitenkin sulkeutui listautumishintansa alapuolella, mikä heijastaa sitä, mitä monet yhtiöt kokevat listautumisen jälkeen.

Useimmissa tapauksissa osakkeet nousevat aluksi hypen voimistuessa ja vetäytyvät sitten muutaman päivän tai viikon kuluttua. Tämä on tapahtunut yhtiöille kuten Circle Internet, Gemini Space Station ja Figma. SK Hynixin ADR:n korjausliike johtaisi todennäköisesti vastaavaan laskuun sen Etelä-Korean osakkeissa.

Muut suuret eteläkorealaiset osakkeet olivat myös tänään plussalla. Samsung Electro-Mechanicsin osake nousi 6,36 %, ja Hyundai Motor, LG Energy, Samsung Biologics sekä Samsung Life Insurance nousivat yli 5 %.

Etelä-Korean osakkeet kohtaavat merkittäviä riskejä

Kospin käynnissä oleva volatiliteetti tapahtuu ajankohtana, jolloin eteläkorealaiset osakkeet kohtaavat merkittäviä riskejä. Yksi näistä riskeistä on se, että rallin ajureina ovat pitkälti kaksi samaan toimialaan kuuluvaa yhtiötä. Näin ollen indeksi nousee, jos nämä osakkeet jatkavat menestystään, mutta on olemassa riski jyrkälle laskulle, kun musiikki pysähtyy.

Riskinä on myös Lähi-idässä tapahtuva kehitys, jossa Yhdysvaltojen ja Iranin väliset taistelut ovat jatkuneet. Trump on ilmoittanut aselevon päättyneeksi, mikä lisää eskalaation mahdollisuutta. Tällainen kehitys nostaisi öljyn hintaa ja vaikuttaisi Etelä-Korean talouteen.

Lisäksi on merkkejä siitä, että ulkomaiset sijoittajat ovat myyneet eteläkorealaisia osakkeitaan. Data osoittaa, että nämä sijoittajat myivät Etelä-Koreassa osakkeita 12,6 miljardin dollarin arvosta kesäkuussa, mikä on merkki siitä, että jakeluvaihe on käynnissä.

Myös vivutusriskit ovat läsnä, sillä eteläkorealaiset ovat ottaneet suuria lainoja osakemarkkinoille sijoittaakseen. Useimmissa tapauksissa vivutetut positioit suljetaan nopeammin laskutrendeissä, mikä voi kiihdyttää myyntiaaltoa.

Tekninen analyysi ennakoi Kospi-indeksin korjausta

Kuten olemme aiemmin varoittaneet aiemmin, Kospi-indeksi on ollut Wyckoffin teorian nousuvaiheessa. Kerääntymisvaihe oli käynnissä useita kuukausia ennen rallin alkua.

On riski, että käynnissä oleva volatiliteetti johtuu siitä, että indeksi on siirtynyt jakovaiheeseen, jota seuraa laskuvaihe. Tämä laskuvaihe voi kiihtyä, kun sijoittajat sulkevat vivutettuja positioitaan.

Indeksi pysyy nousevan kanavan alareunan alapuolella ja on laskenut 50 päivän liukuvan keskiarvon alle. Tästä syystä on riski, että se jatkaa laskutrendiään lähitulevaisuudessa.