US CPI laski jyrkästi kesäkuussa energioiden halventuessa – helpotus voi olla lyhyt

Yhdysvaltain kuluttajahinnat kirjauttivat kesäkuussa suurimman kuukausittaisen laskunsa yli kuuteen vuoteen, kun energiahintojen voimakas putoaminen tarjosi tilapäistä helpotusta tämän vuoden inflaatiopaineisiin.

The Consumer Price Index for All Urban Consumers (CPI-U) fell 0.4% on a seasonally adjusted basis in June after rising 0.5% in May, the Bureau of Labor Statistics (BLS) said on Tuesday.

Elinkeino- ja taloustutkijat olivat ennustaneet 0.2%:n kuukausivähennystä.

Lasku oli suurin yksittäinen kuukausimuutos sitten huhtikuun 2020, jolloin hinnat putosivat 0.8% pandemian varhaisvaiheessa.

Vuositahdissa kuluttajahinnat nousivat 3.5%, kun Dow Jonesin kyselyssä odotettiin 3.8%:n nousua.

Vaikka lukema oli odotettua pehmeämpi, raportti tuskin tarjoaa pysyvää helpotusta kotitalouksille tai poistaa mahdollisuutta Fedin uusiin koronkorotuksiin myöhemmin tänä vuonna, kun Lähi-idän jännitteet ovat jälleen pinnalla ja öljyn hinta nousemassa.

Kuitenkin S&P-futuurit nousivat uutisen myötä 0.2%. Nasdaq 100 -futuurit nousivat 1%.

Bensiinihinnat tuovat tilapäistä helpotusta

Yleisinflaation laskua vetivät pitkälti alentuneet polttoainekulut sen jälkeen, kun bensiinin hinnat perääntyivät monivuotisista huipuista Yhdysvaltojen ja Iranin välisen haurastuneen aselevon seurauksena viime kuussa.

Energian indeksi laski 5.7% kesäkuussa sen jälkeen kun se oli noussut 3.9% toukokuussa, 3.8% huhtikuussa ja 10.9% maaliskuussa.

BLS:n mukaan energian hintojen pudotus oli yksittäisesti suurin tekijä kuluttajahintojen laskussa, ja se kumosi ruoka- ja asumiskustannusten nousun vaikutuksen.

Kuitenkin energian hinnat ovat edelleen merkittävästi korkeammalla kuin vuosi sitten, indeksi on noussut 15.7% viimeisen 12 kuukauden aikana.

Ruokahinnat jatkoivat maltillista nousuaan: ruokainflaation indeksi kohosi 0.2% kesäkuussa, sama kuin toukokuussa.

Ruokakauppojen hinnat myös nousivat 0.2% kuukaudessa, ja ruoka-inflaatio oli 3% vuositasolla.

Ydininflaatio pysyy hillittynä

Ydininflaatio, joka sulkee pois volatiilimmat ruoka- ja energiaerät, oli kesäkuussa muuttumaton, mikä nosti vuotuisen ydininflaation 2.6%:iin.

Ekonomeista odotettiin, että ydinhinnat nousisivat 0.2% kuukausitasolla ja 2.9% vuodessa.

Pehmeämpi ydinalaluku viittaa siihen, että taustalla olevat hintapaineet hellittivät neljänneksen aikana, vaikka näkymät pysyvät epävarmoina.

Lähi-idän konflikti synkentää näkymiä

Inflaation paraneminen voi osoittautua lyhytaikaiseksi.

Yhdysvaltojen ja Iranin välinen aselepo romahti viime viikolla sen jälkeen, kun kaupalliset alukset joutuivat hyökkäysten kohteiksi Hormuzin salmessa, mikä laukaisi uudelleen sotilaallisia iskuja maiden välillä.

Polttoaineiden hinnat ovat jo alkaneet nousta uudelleen.

Moottoriajoneuvoilijoiden etujärjestö AAA:n mukaan valtakunnallinen keskimääräinen bensiinin hinta nousi tiistaina $3.86 gallonalta edellisen viikon $3.79:stä.

Öljyn hinta nousi myös neljän viikon huippuun sen jälkeen, kun presidentti Donald Trump ilmoitti, että Yhdysvallat palauttaisi merisaarron Iranin ympärille, kohdentuen Hormuzin salmeen, yhteen maailman kriittisimmistä öljynkuljetusreiteistä.

Lisääntyvät energiahinnat voivat nopeasti heijastua takaisin kuluttajainflaatioon seuraavien kuukausien aikana.

Federal Reserve jätti ohjauskoron ennalleen 3.50%-3.75% kesäkuun kokouksessaan, mutta päivitetyt ennusteet osoittivat päätöksentekijöiden kallistuvan yhä enemmän kohti uutta korkojen nostoa vuonna 2026.

Ennen tiistain inflaatioraporttia CME FedWatchin seuraamat futuurimarkkinat arvioivat, että sijoittajat antoivat noin 51.9%:n todennäköisyyden sille, että Fed nostaisi korkoja syyskuun 15.–16. päivän korkopäätöskokouksessa.

Uusin inflaatiodata saattaa hieman hillitä näitä odotuksia, mutta uusi paine öljyn hinnoissa voi pitää päättäjät varovaisina.