Dellin osake on jumittunut toukokuusta: ponnahdus vai romahdus?

Dell Technologiesin osake on liikkunut sivuttaissuunnassa toukokuusta lähtien, jolloin se saavutti ennätyskorkeuden $469.60. Se vetäytyi tasolle $412, kun sijoittajat pysyivät hermostuneina tekoälysektorista ja sen korkeista arvostusmittareista. Silti korjausliikkeestä huolimatta osake on yhä 274 % tämän vuoden alimmasta tasostaan.

Dellin osake on hyötynyt tekoälybuumista

Dell Technologies on yksi johtavista teknologiayrityksistä, joka toimii kahdessa keskeisessä segmentissä: Infrastructure Solutions Group (ISG) ja Client Solutions Group (CSG). ISG myy tuotteita kuten tekoälyyn optimoituja palvelimia, perinteisiä palvelimia ja verkkotuotteita sekä tallennusratkaisuja. CSG-liiketoiminta kattaa pöytäkoneet, kannettavat ja työasemat.

Yrityksen liiketoiminta on menestynyt viime kuukausina jatkuvan tekoälybuumin ansiosta, jota ovat vauhdittaneet sen palvelin- ja tallennusratkaisut.

Viimeisimmät taloustiedot osoittivat, että liiketoiminta jatkoi kasvuaan tekoälyrakentumakauden kiihtyessä. Kvartaalitulokset näyttivät, että liikevaihto kasvoi 88 % ensimmäisellä neljänneksellä, ollen $43.8 billion.

Nousevat palvelin- ja verkkoratkaisut auttoivat parantamaan kannattavuutta. Osakekohtainen tulos (EPS) kohosi 282 % vuositasolla (YoY) $5.24:ään, ja vapaa kassavirta nousi $4.1 billioniin.

Dellin ISG-liikevaihto kohosi 181 %, ja sen tekoälyyn optimoitujen palvelinten liikevaihto kasvoi 757 % ollen $16.1 billion. Sen PC-liiketoiminta on myös menestynyt, liikevaihdon noustessa 17 % $14.6 billioniin.

Kasvu jatkuu, mutta arvostushuolet jatkuvat

Johto arvioi, että liiketoiminnalla on lyhyellä aikavälillä lisää kasvutilaa. Esimerkiksi toisen neljänneksen liikevaihdon odotetaan nousevan noin $45 billioniin, kun taas oikaistun osakekohtaisen tuloksen odotetaan nousevan 164 % $4.48:aan.

Vuodelle johto ennustaa liikevaihdon kasvavan 47 % $165 billioniin. Nämä ovat vahvoja lukuja, erityisesti 42 vuotta sitten perustetulle yhtiölle, ja ne osoittavat, että se jatkaa kehittymistään.

Muut vastaavat yhtiöt ovat myös pärjänneet tänä vuonna. HP Enterprise (HPE) on noussut 135 % tämän vuoden alimmasta tasostaan, kun taas Lenovo Group on noussut 143 % tammikuusta, mikä tekee siitä Hang Seng -indeksin parhaiten menestyneen yhtiön.

Dellin seuraavien tulosten odotetaan kertovan, jatkuuko tämä momentum, sillä datakeskusalalla ei ole nähty hidastumista. Lisäksi Samsungin ja Micronin vahvat tulokset viittaavat kasvudynamiikan kiihtymiseen.

Haasteena on kuitenkin se, että palvelin- ja tallennusliiketoiminta on aina ollut syklinen: nousukaudet seuraavat laskukausia. Hintojen noustessa valmistajat usein lisäävät tuotantoa, mikä kasvattaa tarjontaa.

Lisäksi on huolia siitä, että Dell on muuttunut merkittävästi yliarvostetuksi, kun ennustettu P/E-luku on noussut 24:ään, yli kaksinkertaiseksi viiden vuoden keskiarvoon verrattuna.

Dellin osakkeen tekninen analyysi

Dell Technologiesin osakekaavio | Lähde: TradingView

Tekninen analyysi osoittaa, että Dell Technologiesin osake on liikkunut sivuttaissuuntaan viime viikkoina pysyen kapealla alueella $360 ja $469 välillä. On merkkejä siitä, että se on muodostanut kaksoishuippukuviota.

Osake on muodostanut myös island reversal -kuvion, joka yleensä syntyy, kun arvopaperi gapittaa ylöspäin. MACD-indikaattori muodosti laskusuuntaisen risteämisen (bearish crossover) ja on jatkanut laskuaan.

Täten on riski, että osake laskee lisää lähiaikoina, mahdollisesti tukitasolle $360. Liike alle tämän tason saattaa viedä osakkeen edelleen kohti keskeistä tukitasoa $300.