DRAM-ETF:n virrat kasvavat – Micron, SanDisk, SK Hynix ja Samsung vetävät nousua

Sijoittajat suuntaavat Roundhill Memory ETF:ään (DRAM), kun alan johtavat osakkeet toipuvat. DRAM nousi $59.23:een, 20% kuukauden pohjasta.

DRAM-ETF:n sisäänvirrat kasvavat, kun kärki-osakkeet nousevat

Roundhill Memory ETF nousi, kun muistialan suuryritykset elpyivät. Etelä-Koreassa Samsung Electronicsin osake nousi yli 12% kuukauden pohjasta. SK Hynix nousi 1,919,000:een, 14% kuukauden alimman tason yläpuolelta.

Muita alan kärkiyrityksiä, jotka ovat elpyneet, ovat suosittuja yrityksiä kuten Micron, SanDisk, Kioxia ja Seagate Technologies.

Käynnissä oleva nousu tapahtuu, kun yritykset alkavat ostaa laskusta, ja monet analyytikot säilyttävät edelleen positiivisen näkemyksen sektorista. UBS:n analyytikot totesivat äskettäisessä muistiinpanossaan:

“Demand for compute continues to exceed available supply, while capacity constraints along the supply chain are unlikely to ease quickly.”

Analyytikot lisäsivät, etteivät he näe paniikkia puolijohde- ja muistialoilla, ja että hyperscalerien voimakas kulutus jatkuu.

Tämä näkemys vahvistui viime yönä, kun Alphabet julkaisi talouslukunsa ja ilmoitti nostavansa pääomamenonsa tänä vuonna $205 billioniin. Suurin osa näistä varoista ohjautuu datakeskuskuluihin.

Useimmat analyytikot ovat säilyttäneet positiivisen näkemyksen joidenkin suurimpien muistiyritysten suhteen. Esimerkiksi analyytikoiden keskimääräinen tavoitehinta Micronille on $1,268, selvästi korkeammalla kuin nykyinen $960. Optimistisimmin suhtautuvat DA Davidson, Susquehanna ja Barclays, joiden tavoite on $2,000.

Kaikilla Wall Streetin SanDiskiä seuraavilla analyytikoilla on yrityksestä positiivinen suositus, ja keskimääräinen tavoitehinta on $1,820, maltillisesti nykyisen $1,600 yläpuolella. Susquehannan Mehdi Hosseini odottaa sen nousevan $3,250:een.

Nämä mittarit selittävät, miksi sijoittajat ostavat DRAM-ETF:ää. ETF Db:n tiedot osoittavat, että rahastoon on virrannut yli $10 miljardia viime kuukauden aikana. Sen kolmen kuukauden sisäänvirrat nousivat lähes $24 miljardiin ja rahaston hallinnoitavat varat nousivat $23 miljardiin.

Keskeiset tulosjulkaisut edessä, riskit säilyvät

Seuraavat viikot ovat tärkeitä DRAM-ETF:lle, kun osa sen suurimmista painoista ja asiakkaista julkaisee tuloksensa. Alphabet on jo julkaissut luvut, ja muut suuret teknologiayritykset kuten Amazon, Meta Platforms, Apple ja Microsoft julkaisevat lukunsa ensi viikolla. Nämä tulokset antavat lisävihjeitä siitä, lisäävätkö ne investointejaan.

Micron ja Samsung Electronics ovat jo julkistaneet raporttinsa, joiden liikevaihto kasvoi kolminkertaisesti. Seagate Technology ja SK Hynix julkaisevat tuloksensa 28. ja 29. heinäkuuta.

Japanilainen Kioxia julkaisee luvut 31. heinäkuuta, kun taas SanDisk julkaisee ne 5. elokuuta. Muita osatekijöitä ovat Western Digital, GigaDevice ja Nanya Technology, jotka myös julkaisevat tuloksensa pian.

Kuitenkin DRAM-ETF kohtaa edelleen kolme merkittävää riskiä, kuten olemme kirjoittaneet aiemmin. Suurin niistä on merkittävä keskittymä: kolme suurinta yhtiötä muodostavat yli 70% rahastosta.

Toinen riski on, että muistiala on erittäin syklinen, kuten nähtiin vuonna 2023. Korkean kysynnän jaksot johtavat tuotannon lisäykseen, mikä puolestaan painaa hintoja alaspäin. Vuonna 2023 useimmat yritykset kokivat merkittävän liikevaihdon laskun.

Lisäksi on riski, että osa suurista hyperscalereista alkaa vähentää kulutustaan tulevina kuukausina tai vuosina, mikä heikentäisi kysyntää.

On myös riski, että käynnissä oleva DRAM-ETF:n elpyminen on niin sanottu tilapäinen elpyminen (ns. "dead-cat bounce"), jossa laskeva omaisuus pomppaa hetken ja palaa sitten laskutrendiin.