Teslan markkina-arvo putosi hetkellisesti alle biljoonan dollarin tulosmyynnin jälkeen

Tesla menetti hetkellisesti 1 biljoonan dollarin markkina-arvonsa perjantaina, kun osake laajensi tappioitaan pettyneen toisen neljänneksen tulosraportin jälkeen. Tämä korostaa sijoittajien huolia sähköautovalmistajan kannattavuudesta ja kasvavaa tarkastelua toimitusjohtaja Elon Muskin pitkän aikavälin visiota kohtaan.

Teslan osake laski perjantain kaupankäynnissä enimmillään 3,65 prosenttia päivän pohjahintaan 308 dollariin, mikä pudotti yhtiön markkina-arvon noin 996,1 miljardiin dollariin.

Osake toipui myöhemmin sen verran, että Teslan arvostus nousi jälleen yli biljoonan dollarin rajan, vaikka osake pysyi paineen alla torstain jyrkän tulosjälkeisen laskun jälkeen.

Liike seurasi 14 prosentin romahdusta yhtiön neljännesvuosituloksen jälkeen, kun sijoittajat reagoivat odotuksia heikompaan kannattavuuteen huolimatta vahvemmista ajoneuvotoimituksista ja kasvaneista tuloista.

Tulospetos siirtää huomion Muskin pitkän aikavälin linjaan

Tesla raportoi toisen neljänneksen liikevoitokseen 398 miljoonaa dollaria, kun se vuotta aiemmin oli 923 miljoonaa dollaria, ja FactSetin mukaan se jäi selvästi Wall Streetin 1,7 miljardin dollarin odotuksesta.

Yhtiö myi neljänneksen aikana noin 480 000 ajoneuvoa, mikä on 25 % enemmän vuodentakaiseen verrattuna ja noin 80 000 enemmän kuin analyytikot olivat ennakoineet.

Heikompi hinnoittelu, epäedullinen ajoneuvomix, sääntelykrediittien myynnin lasku, kasvavat kustannukset ja lisääntyneet tutkimusmenot painoivat voimakkaasti kannattavuutta.

Monille sijoittajille itse tulospetos oli vähemmän merkittävä kuin kasvavat kysymykset siitä, pystyykö Musk jatkossa oikeuttamaan Teslan preemioarvostuksen tulevien kasvuhankkeiden kautta.

Tulospuhelun aikana Musk kertasi Teslan pitkän aikavälin tavoitteita, korostaen robotaksien ja humanoidirobottien jatkuvaa kasvua ja esitellen samalla Megapod-ajatuksen, modulaarisen tekoälydatakeskuksen, joka rakennetaan Teslan laitteistolla.

”Työskentelemme sen parissa, mitä uskomme olevan historian kunnianhimoisin edistyneen infrastruktuurin valmistuskapasiteetin laajennus,” hän sanoi.

Huolimatta tulospettymyksestä Wall Streetin analyytikot pääosin säilyttivät suosituksensa osakkeelle.

FactSetin mukaan analyytikoiden keskimääräinen tavoitehinta laski vain 8 dollaria, 392 dollariin.

Analyytikot kuvasivat laajasti Teslan kohonneita menoja osaksi laajempaa siirtymää kohti autonomista ajamista, robotiikkaa ja tekoälyinfrastruktuuria.

RBC:n analyytikko Tom Narayan säilytti optimisminsa Teslan robotaksi- ja humanoidirobottimahdollisuuksien suhteen ja totesi, ettei liiketoiminnossa ole olennaista vikaa.

Arvostuskeskustelu kiihtyy Ark Investin ostaessa laskusta

Teslan arvostus jatkaa eroamistaan perinteisistä autovalmistajista.

Yhtiö käy kauppaa noin 175-kertaisella kertoimella vuoden 2026 ennakoituihin voittoihin nähden, kun taas muiden Magnificent Seven -jäsenien keskimääräinen kerroin on noin 24, tiedot osoittavat.

Rex Sharesin johtaja Bill Birmingham totesi Barron'sin raportissa, että arvostus heijastaa sijoittajien painottavan tulevaisuuden ohjelmistoja ja autonomisia teknologioita nykyisten ajoneuvomyynnin sijaan.

”Arvostus kertoo jo nyt, että sijoittajat kiinnittävät vähemmän huomiota ajoneuvotoimituksiin ja enemmän siihen, saapuvatko korkeamarginaaliset ohjelmistot, autonomisuus, energia-alue ja lopulta robotiikasta tulevat tuotot tarpeeksi nopeasti kompensoimaan autoalan rakenteellisesti matalampia marginaaleja,” hän lisäsi.

Canaccordin analyytikko George Gianarikas säilytti myös osta-suosituksensa, vaikka laski tavoitehintaansa 40 dollarilla 410 dollariin tulosjulkaisun jälkeen.

”Olemme kulkeneet tätä Teslan tiukkaa nuoraa aiemminkin”, sanoi Canaccordin analyytikko George Gianarikas. ”Historia on opettanut meille, että vedonlyönti Elon Muskia vastaan on yleensä turha yritys.”

Samaan aikaan Cathie Woodin Ark Investment Management käytti myynnin lisätäkseen Tesla-altistustaan.

Yhtiön päivittäisten kaupankäynti-ilmoitusten mukaan Ark osti tulosjulkaisun jälkeen noin 51,2 miljoonan dollarin arvosta Teslan osakkeita neljän ETF-rahaston kautta.