Öljy palaa yli 87 dollariin: hinnoittelivatko kauppiaat rauhan liian aikaisin?

Öljy nousi yli 3 dollaria tynnyriltä keskiviikkona, kun lyhyt tauko Lähi-idän taisteluissa vaihtui uusiin ohjusiskuihin ja Yhdysvaltojen ja Saudi-Arabian yhteisiin iskuisiin Irakissa, palauttaen riskipreemion, joka oli haihtunut vasta edellisenä päivänä.

Brent-futuurit nousivat $3.30, eli 3.9%, $87.39 tynnyrihintaan klo 0300 GMT mennessä, kun taas West Texas Intermediate nousi $3.05, eli 3.8%, $82.31:een.

Palautuminen osoitti, kuinka nopeasti kauppiaat hinnoittelivat uudelleen uhkia Persianlahden toimitusreiteille ja Saudi-Arabian energiaomaisuuksia odottamatta vahvistettua tuotantokatkosta.

Tulitaukoalennus häviää

Yhdysvaltain Keskuskomento sanoi, että amerikkalaiset ja saudilaiskoneet iskivät logistiikka- ja aseasemiin Irakin itäosassa yli 30 droni-iskun jälkeen 72 tunnin aikana Yhdysvaltain joukkoja ja Saudi-Arabian energia-infrastruktuuria vastaan.

Myös Yhdysvaltain armeija kertoi torjuneensa alueelle suunnattuja iranilaisia ballistisia ohjuksia, jotka oli kohdistettu amerikkalaisjoukkoihin.

Iranin vallankumouskaartit sanoivat myöhemmin, että ohjukset olivat kohdistuneet yhdysvaltalaiseen ilmavoimien tukikohtaan ja Keskuskomennon toimipisteeseen Jordaniassa.

ING:n analyytikot sanoivat, että eskalaatio on heikentänyt odotuksia nopeasta tilanteen lieventymisestä Persianlahdella.

Tällä on merkitystä, koska Hormuzinsalmi käsittelee normaalisti noin viidesosan maailmanlaajuisesti kaupankäydystä öljystä.

Uusiutuva houthi-toiminta Punaisenmeren lähistöllä lisää myös mahdollisuutta häiriöihin toisella suurella laivareitillä, mikä jättää kauppiaat kohtaamaan riskejä Arabian niemimaan molemmin puolin.

Varastot kiristävät lähiajan tasapainoa

Geopoliittinen sokki iski markkinoille, jotka jo osoittivat merkkejä Yhdysvaltain tarjonnan kiristymisestä.

American Petroleum Institutein luvut osoittivat, että maanlaajuiset raakaöljyvarastot laskivat noin 3.3 miljoonalla tynnyrillä viikolla, joka päättyi July 24.

Arvio ei ole lopullinen hallituksen laskelma, mutta se vahvisti nousua ennen virallisia Energy Information Administration -lukuja, jotka julkaistaan 10:30 am ET on Wednesday.

Vahvistettu varastovähennys viittaisi vankkaan kysyntään saatavilla oleville tynnyreille, vaikka konfliktiriski monimutkaistaisi tuontia ja merikuljetuksia.

Varastotilanne myös rajoittaa markkinoiden sietokykyä lisähäiriöille.

Vahingot saudilaisten laitosten infrastruktuurissa, pitkäkestoinen heikkous Hormuz-liikenteessä tai toinen tankkerihyökkäys voisi pakottaa ostajat rakentamaan suojauksia nopeasti tiistain jyrkän öljymyynnin jälkeen.

OPEC+ luo tarjonnan pohjan

OPEC+ harkitsee kolmen kuukauden taukoa tuotannon lisäyksissä lokakuusta alkaen, sen jälkeen kun syyskuussa odotettava 188,000 tynnyrin päivävauhdin nousu täydentää aiempien vapaaehtoisten leikkausten suunniteltua palauttamista.

Ehdotus jättäisi suunnilleen 2 miljoonan tynnyrin päivävauhdin laajemmat ryhmärajoitukset voimaan.

UBS:n analyytikko Giovanni Staunovo sanoi, että tulevat tuotantopäätökset riippuvat vahvasti Lähi-idän konfliktista ja ryhmän jäsenvaltioiden kestävän kapasiteetin tarkastelusta.

Lopullista päätöstä ei ole tehty, mutta pysyvien kiintiöiden näkymä poistaa yhden mahdollisen lisätarjonnan lähteen.

Öljyn viimeisintä palautumista ohjaa siksi enemmän kuin pelkät sotauutiset.

Alueellinen eskalaatio, laskevat Yhdysvaltain varastot ja mahdollinen OPEC+-tauko yhdistyvät jälleenrakentaakseen niukkuuspremiumin, jonka diplomatia hetkellisesti poisti.