Pidätkö JEPQ- ja QQQI-ETF:istä? Näin Goldman Sachsin GPIQ on parempi

JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF JEPQ on kasvanut yhdeksi Yhdysvaltojen suurimmista aktiivisesti hallinnoiduista rahastoista, yli $39 billionin hallinnoitavilla varoilla (AUM). Sen varat ovat kasvaneet voimakkaiden nettomerkintöjen ja ajan myötä saavutetun suoriutumisen seurauksena. 

Sijoittajat ovat rynnänneet JEPQ:hen sen vahvan suoriutumisen, korkean osinkotuoton ja altistuksen vuoksi Nasdaq 100 -indeksin yhtiöille kuten Apple, Nvidia ja Alphabet. Sen osinkotuotto on 10.85%. 

Sama pätee muihin aktiivisiin rahastoihin. NEOS Nasdaq-100 High Income ETF (QQQI) on myös kerännyt yli $13 billionin hallinnoitavat varat. Sen osinkotuotto on 14.50%, huomattavasti korkeampi kuin JEPI:n ja JEPQ-ETF:t. 

Sillä välin Goldman Sachs Nasdaq-100 Premium Income ETF (GPIQ) on kasvanut $4.9 billionin rahastoksi, jonka osinkotuotto on 10.4%. Nämä rahastot tarjoavat korkeampaa tuottoa kuin muut osinkorahastot, kuten Schwab US Dividend Equity (SCHD) ja Vanguard Dividend Appreciation Index Fund (VIG). 

Miksi GPIQ on parempi kuin JEPQ ja QQQI

JEPQ, GPIQ ja QQQI tavoittelevat samaa: antaa sijoittajille altistuksen Nasdaq 100 -indeksin yhtiöille ja tarjota merkittäviä tuottoja. Ne tekevät tämän käyttämällä covered call -strategiaa, joka tarkoittaa omaisuuden ostamista ja call-optioiden kirjoittamista preemioiden keräämiseksi. 

Rahastojen toteutustavoissa on kuitenkin eroja. GPIQ pitää salkussaan Nasdaq 100 -indeksin yhtiöitä ja käyttää joustavaa, aktiivisesti hallinnoitavaa covered call -strategiaa. Koska se myy optioita vain osaan salkkua, se säilyttää suuremman nousuosuuden kuin muut rahastot.

JEPQ puolestaan pitää top Nasdaq 100 -yhtiöistä koostuvaa salkkua ja tuottaa tuloa osakesidonnaisilla noteilla (ELN), jotka liittyvät rahattomiin Nasdaq 100 -osto-optiovaihtoehtoihin. QQQI puolestaan käyttää indeksioptioita ja hyödyntää verotehokkuutta, mukaan lukien verotappioiden realisointitekniikat. 

Historia osoittaa, että Goldman Sachsin GPIQ-ETF on vahvempi rahasto. Ensinnäkin sen kulusuhde on matalampi kuin kahdella muulla. Sen kulusuhde on vain 0.29%, alhaisempi kuin JEPQ:n 0.35% ja QQQI:n 0.68%. Vaikka ero ei ole valtava, se voi kertyä ajan myötä. Esimerkiksi $100,000 sijoitus GPIQ:hen maksaa noin $290 vuodessa, kun taas vastaava sijoitus QQQI:hin maksaa $680 vuodessa.

Lisäksi rahasto on historiallisesti suoriutunut paremmin kuin muut kaksi, koska se myy optioita vain osaan salkkua ja säilyttää näin enemmän nousupotentiaalia Nasdaq 100 -indeksin noustessa. Historia osoittaa, että säännöllisistä korjauksista huolimatta indeksi pitkällä aikavälillä nousee. 

Datan mukaan GPIQ-ETF:llä on ollut tänä vuonna 9.67% kokonaistuotto. JEPQ ja QQQI ovat nousseet 4.14% ja 4.95% vastaavasti. Sama näkyy pidemmällä aikavälillä: sen kokonaistuotto on noussut 87% viimeisen kolmen vuoden aikana, kun taas kaksi muuta ovat nousseet 59% ja 49%.

On hyvä huomata, että mennyt tuotto ei aina ole luotettava indikaattori tulevasta suoriutumisesta. Joissain tapauksissa markkinaa alisuoriutuneet yhtiöt saattavat myöhemmin ylisuoriutua. Kuitenkin analyytikot suosittelevat usein sijoittamista varoihin, jotka ovat aiemmin menestyneet.