AMZN-osake singahti – Amazon yli 3 biljoonan dollarin arvossa kun AWS hillitsee tekoälykuluja

Amazonin markkina-arvo ylitti 3 trillion USD (approx. 2,6 trillion €)-rajan maanantaina ensimmäistä kertaa, kun sijoittajat palkitsivat yhtiön odotuksia vahvemman tulosraportin vuoksi, joka vahvisti käsitystä siitä, että tekoälyyn kohdistuvat investoinnit alkavat tuottaa merkittäviä tuottoja sen pilvipalveluliiketoiminnan kautta.

Verkkokauppa- ja pilvijätti nousi lähes 5% maanantain kaupankäynnissä, nostaen sen arvon yli merkkipaalun ja jatkaen nousua, joka alkoi viime viikon neljännesvuositulosten jälkeen.

Liike merkitsi dramaattista käännettä yhtiölle, jonka osakkeet olivat olleet paineessa suurimman osan viimeisestä kolmen kuukauden jaksosta, kun sijoittajat epäilivät, kääntyvätkö miljardiluokan tekoälyinfrastruktuuri-investoinnit lopulta kannattavaksi kasvuksi.

AWS:n kasvu muuttaa tarinaa

Amazon oli jäänyt laajempaan teknologiayhtiöiden myyntiaaltoon, ja sen osake laski lähes 18% 6. toukokuuta saavutetusta ennätystasosta ennen viime kuussa nähtyä kolmen kuukauden pohjaa.

Nuo huolet helpottivat jyrkästi perjantaina, kun Seattlesta kotoisin oleva yhtiö raportoi vahvinta pilvikasvuaan yli neljään vuoteen ja samalla korotti vuotuisten pääomamenojensa ennustetta.

Osake ponnahti 15% tulosjulkistuksen jälkeen ja on tänä vuonna noussut nyt yli 25%.

Suurin katalysaattori oli Amazon Web Services, jonka liikevaihto kasvoi 37% 42,2 billion USD (approx. 36,8 billion €):iin neljänneksellä, kiihtyen edellisen neljänneksen 28%:sta ja selvästi ylittäen Wall Streetin noin 31%:n odotukset.

Vaikka AWS vastasi vain noin 21%:sta Amazonin kokonaisliikevaihdosta, pilviyksikkö tuotti noin 61% konsernin liikevoitosta, mikä korostaa sen merkitystä yhtiön tulokselle.

"AWS kukoistaa", toimitusjohtaja Andy Jassy totesi tiedotteessa.

"Tekoäly- ja siruliiketoimintamme kumpikin ylittivät juoksevana tasona yli 25 billion USD (approx. 21,8 billion €)."

Jassy korosti myös liiketoiminnan mittakaavaa tulospuhelussa.

"AWS on nyt 169 billion USD (approx. 147,4 billion €) vuositasoisen liikevaihdon juokseva liiketoiminta, mikä vertailun vuoksi sijoittaisi sen 24. sijalle Fortune 500 -listalla, jos se olisi itsenäinen yhtiö."

Analyytikot: tekoälyinvestoinnit tuottavat

Tulokset auttoivat lieventämään huolia siitä, että Amazonin aggressiiviset tekoälymenot jatkaisivat kannattavuuden rasittamista.

"Olemme rohkaistuneita AWS:n ydintoiminnan vahvuudesta, joka korreloi voimakkaasti tekoälytulon kanssa, ja odotamme tämän suhteen vahvistuvan ajan myötä, kun yhä useammat tekoälytyökuormat siirtyvät täysmittaiseen tuotantoon ja lisäävät kysyntää ydintarpeille", JP Morgan kirjoitti muistiossaan.

Dan Morgan, salkunhoitaja Synovus Trustilla, sanoi sijoittajien huolien AWS:n markkinaosuuden menetyksestä suurimmaksi osaksi haihtuneen.

"Markkinaosuuden menetykseen liittyvät huolet ovat nyt poissa", Morgan totesi.

"Se antaa lisäevidenssiä siitä, että AWS:n johtoasema on edelleen paikoillaan. Tekoälyn nousu nostaa kaikkia veneitä täällä."

Kutsutuista 'Magnificent Seven' -teknologiayrityksistä Amazon ja Microsoft ovat ainoat yhtiöt, joiden runsaat tekoälymenot on sijoittajien keskuudessa otettu laajalti myönteisesti vastaan tulosjulkaisujen jälkeen.

Sen sijaan Tesla, Alphabet ja Meta Platforms kohtasivat sijoittajareaktion negatiivisesti, kun kohonneet tekoälyinvestoinnit painoivat vapaata kassavirtaa viimeisellä neljänneksellä.

Arvostus yhä historiallisia tasoja alhaisempi; analyytikot luottavat pitkän aikavälin näkymiin

Nousu on myös palauttanut Amazonin aseman yhtenä vuoden parhaiten suoriutuvista suuresta teknologiayrityksistä.

Monet sen suurimmista teknologiavertaisista ovat kamppailleet kestävien voittojen tuottamisen kanssa, mutta Amazon on toipunut vahvasti tulosraportin jälkeen.

Osakkeen arvostus on kuitenkin edelleen selvästi alle sen pitkän aikavälin keskiarvon huolimatta viimeaikaisesta noususta.

Kauppaa käydään noin 25-kertaisella odotetulla tuloksella seuraavien 12 kuukauden aikana, ja Amazon on edelleen noin 44% halvempi kuin sen keskimääräinen arvostus viimeisen vuosikymmenen aikana.

Yhtiö on jatkanut aggressiivisia investointeja tekoälyinfrastruktuuriin muiden teknologiagiganttien tavoin.

Aiemmin tänä vuonna Amazon ilmoitti investoivansa enintään 50 billion USD (approx. 43,6 billion €) OpenAI:hin, sen jälkeen kun huhtikuussa paljastettiin toinen sijoitus Anthropiciin, kun kilpailu tekoälyalustojen ja pilvi-infrastruktuurin rakentamisesta kovenee.

Wall Street pysyy laajalti optimistisena Amazonin pitkän aikavälin näkymistä, ja analyytikoiden keskimääräinen tavoitehinta viittaa noin 14% nousupotentiaaliin nykyiseltä tasolta Bloombergin tietojen mukaan.

Liittyminen $3 trillion -kerhoon

Viimeisin merkkipaalu korostaa myös sitä vauhtia, jolla Amazon on lisännyt arvoa viimeisen kahden vuoden aikana.

Yrityksellä, jonka Jeff Bezos perusti vuonna 1994, kesti hieman yli kaksi vuotta kasvattaa markkina-arvoaan jälleen 1 trillion USD (approx. 872,3 billion €) sen jälkeen, kun se saavutti ensimmäisen kerran 2 trillion USD (approx. 1,7 trillion €)-merkkipaalun kesäkuussa 2024.

Amazon liittyy nyt Apple:n, Microsoftin, Alphabetin ja Nvidian joukkoon valikoitujen yhtiöiden ryhmässä, jotka ovat saavuttaneet yli 3 trillion USD (approx. 2,6 trillion €) markkina-arvion.

Nvidia säilyy maailman arvokkaimpana julkisesti noteerattuna yhtiönä, ja sen markkina-arvo lähestyy 5 trillion USD (approx. 4,4 trillion €).

Amazonin osalta viimeisin merkkipaalu viittaa siihen, että sijoittajat ovat yhä vakuuttuneempia siitä, että tekoälyinfrastruktuuriin sijoitetut miljardit alkavat tuottaa konkreettisia tuottoja, kun AWS vahvistaa asemansa yhtiön ensisijaisena tuloskoneena ja kysyntä tekoälypohjaisille pilvipalveluille kiihtyy.