Lumentumin osake nousi 8% tulosten jälkeen – Nvidian veto alkaa tuottaa

Lumentum Holdingsin osakkeet nousivat noin 8 % premarket-kaupassa keskiviikkona sen jälkeen, kun fotoniikkatuotteita valmistava yhtiö julkaisi odotuksia vahvemmat neljännesvuositulokset ja antoi optimistisen liikevaihtoennusteen, mikä korostaa optisen verkottumisen kasvavaa roolia tekoälyn infrastruktuuribuumissa.

Lumentum ilmoitti neljännen neljänneksen liikevaihdoksi $1.01 billion, selvästi analyytikoiden konsensusarvion $987.9 million yläpuolella, LSEG:n tietojen mukaan.

Liikevaihto yli kaksinkertaistui edellisen vuoden vastaavasta $480.7 million.

Oikaistu tulos oli $3.23 osakkeelta, mikä voitti analyytikoiden keskimääräisen arvion $2.97.

Ensimmäiselle neljännekselle yhtiö ennusti liikevaihdon olevan $1.23 billion ja $1.28 billion välillä, selvästi yli Wall Streetin odotusten $1.16 billion.

Se ennusti myös oikaistun osakekohtaisen tuloksen olevan $4.05–$4.35, verrattuna analyytikoiden arvion $3.61.

"Kun tekoälyn laskentakuormat lisääntyvät sekä nopeudessa että kaistanleveydessä, datakeskusten arkkitehdit kääntyvät optisten yhteyksien puoleen ensisijaisena yhdyskäytävänä," sanoi konsernin presidentti ja toimitusjohtaja Michael Hurlston.

Hän lisäsi, että tekoälyn kysyntä nopeuttaa yhtiön kasvupolkua, sillä ensimmäisen neljänneksen liikevaihtoennusteen keskipiste on $1.25 billion, mikä mahdollistaa Lumentumin tavoitemallin saavuttamisen yli neljänneksen suunniteltua aiemmin.

Tulosraportti kohotti myös tunnelmaa koko sektorilla, ja vertailuyhtiö Coherentin osakkeet nousivat premarket-kaupassa yli 5 %.

Marginaalit saavuttavat virstanpylvään aiemmin kuin suunniteltiin

Tuloksen ylityksen lisäksi sijoittajia kannusti merkittävä kannattavuuden parantuminen.

Lumentumin ei-GAAP-bruttokate ylitti ensimmäistä kertaa 50 %:n rajan, ja oli 50.4 %.

Virstanpylväs saavutettiin aiemmin kuin johto oli alun perin odottanut ja pienemmällä liikevaihtotasolla kuin aiemmin arvioitiin.

Yhtiön komponenttitoimiala, sen suurin liiketoimintasegmentti, tuotti neljänneksen aikana $649.4 million liikevaihtoa, yli kaksinkertaisen verrattuna vuotta aiemmin raportoituihin lukuihin.

Lumentum valmistaa fotoniikkatuotteita, muun muassa suorituskykyisiä laseja ja optisia komponentteja, joita käytetään tekoälypalvelimissa, pilvilaskennan infrastruktuurissa ja televerkostoissa.

Sen viimeaikaista kasvua ovat tukeneet tuotteet kuten 1.6-terabit cloud modules, optiset piirikytkimet ja suurteholaserit, jotka on suunniteltu nouseville co-packaged optics -järjestelmille.

Yhteistyö Nvidian kanssa vahvistaa asemaa tekoälyssä

Sijoittajaoptimismia on tukenut myös Lumentumin laajeneva suhde Nvidiaan.

Tämän vuoden alussa AI-piirivalmistaja sijoitti $2 billion Lumentumiin tukeakseen kehittyneen optiikkateknologian kehitystä.

Yhtiö ilmoitti myös maaliskuussa suunnitelmista rakentaa valmistuslaitos Greensboroon, Pohjois-Carolinaan, jossa se valmistaa laseja tekoälydatakeskuksille, ja Nvidian odotetaan olevan yksi sen asiakkaista.

Laitoksen tuotannon on määrä kiihtyä vuoden 2028 puolivälissä.

Hurlston sanoi, että yhtiö odottaa antavansa lisätietoja kapasiteetin laajentamisesta tulevina neljänneksinä kysynnän edelleen kasvaessa.

Mizuho-analyytikko Vijay Rakesh on aiemmin korostanut Lumentumin roolia Nvidian tärkeänä optisten laitteiden toimittajana merkittävänä kasvun veturina.

Analyytikot näkevät optiikan nousevana seuraavana kasvukerroksena tekoälyssä

Lumentumin osakkeet ovat nousseet tänä vuonna yli 112 %, ylittäen Coherentin noin 70 % nousun, kun sijoittajat yhä enemmän katsovat tekoälypiirien ulkopuolelle seuraavan sukupolven laskentaa tukeviin laajempiin infrastruktuuriratkaisuihin.

Nousu on kuitenkin tehnyt Lumentumista hyvin yliarvostetun yhtiön.

Esimerkiksi tiedot osoittavat, että yhtiön takautuva price-to-earnings (PE) -luku nousi 147:ään, korkeammaksi kuin teknologiasektorin mediaani 26.

Analyytikot sanoivat, että viimeisimmät tulokset vahvistavat optisen verkottumisen kasvavaa merkitystä tekoälyekosysteemissä.

Raymond James toisti Lumentumille "Outperform"-suosituksensa ja nosti tavoitehintansa $1,036:een aiemmasta $1,014:sta tulosraportin jälkeen, todeten, että johto käsitteli sijoittajien huolia co-packaged optics (CPO):sta, near-packaged optics (NPO):sta, kilpailupaineista, bruttomarginaalin trendeistä ja optisten piirikytkimien (OCS) näkymistä, vaikka epävarmuutta edelleen on.

Osakkeen päätöskurssi oli $820.59 tiistaina.

"Keskeinen kehitys on se, että optiikka-teesi näkyy yhä enemmän raportoituina tuloina ja käyttökatteina sen sijaan, että luotettaisiin pelkästään odotuksiin tulevasta tekoälykysynnästä," sanoi Charu Chanana, Saxon pääsijoitusstrategi.

"Muisti, virransyöttö, jäähdytys ja datakeskusinfrastruktuuri ovat jo muodostuneet tärkeiksi osiksi tekoälyn arvoketjua. Optinen verkottuminen on yhä enemmän kerros, jota kannattaa seurata, kun suuremmat tekoälyjärjestelmät edellyttävät suurempia datamääriä, jotka on siirrettävä nopeasti ja tehokkaasti," Chanana sanoi.

Hän varoitti kuitenkin, että nykyiset kasvuvauhdit eivät välttämättä jatku ikuisesti, ja osoitti riskeiksi kapasiteetin laajentamisen, kasvavan kilpailun, hintapainetta, hyperskaalaisten pilvipalveluntarjoajien hidastuvan kulutuksen, kehittyvät teknologian standardit ja toimitusketjuja koskevat geopoliittiset rajoitukset.

"Mutta sijoittajille, jotka katsovat GPU:iden ulkopuolelle samalla osallistuakseen tekoälyinfrastruktuurin rakentamiseen, optiikka on yhä vaikeampi sivuuttaa," hän sanoi.