Miksi AMD:n osake nousee tänään 2 %?

AMD:n osake nousi 2,7 % torstaina sen jälkeen, kun Bank of America nosti pitkän aikavälin näkymiään palvelin-CPU-markkinalle ja katsoi, että agenttipohjaisen tekoälyn nousu laajentaa keskussuorittimien roolia datakeskuksissa.

Välittäjäyhtiö korotti arviotaan vuodelle 2030 koskevasta palvelin-CPU:n kokonaismarkkinapotentiaalista (TAM) yli $210 billionista aiemmasta noin $170 billionista, viitaten vahvempaan AI-laskentakysyntään ja muistitrendeihin puolijohdeteollisuuden toisen neljänneksen tulosten jälkeen.

BofA totesi, että tarkistettu ennuste tarkoittaa "lähes 5-kertaista kasvua noin ~$35bn CY25 -tasolta," ja markkinan odotetaan nyt laajenevan 36 %:n yhdistettynä vuotuisena kasvuvauhtina vuoteen 2030 asti, kun aiempi arvio oli 30 %.

BofA katsoo agenttien muokkaavan CPU-kysyntää

Analyytikko Vivek Aryan mukaan agenttipohjaisen tekoälyn ilmaantuminen muuttaa CPU:iden ja GPU:iden välistä suhdetta datakeskuksissa.

Välittäjä sanoi, että CPU–GPU-suhde siirtyy noin 1:4 -tasolta AI:n koulutusvaiheessa kohti noin 1:1 agenttipohjaisessa tekoälyssä, "kun CPU:ista tulee orkestroinnin ohjaustaso."

Tämän seurauksena BofA odottaa nyt, että CPU:t muodostavat noin 10 % koko $2.2 trillionin datakeskusjärjestelmien markkinasta vuoteen 2030 mennessä, verrattuna noin 7 %:iin AI-koulutuskaudella.

Yhtiön mukaan keskeinen toimialakeskustelu on se, korvaavatko CPU:t muita laskentakomponentteja vai laajentavatko ne kokonaismarkkinamahdollisuutta.

BofA totesi, että CPU:t ovat "lisääviä kokonaisjärjestelmän TAM:iin", ja viittasi lähes ennätyksellisiin GPU-vuokrakuluihin ja kohonneisiin muistien spot-hintoihin todisteena siitä, että pula ulottuu laajemmalle AI-infrastruktuuri-ekosysteemiin.

Sirujen valmistajien joukossa AMD on BofA:n suosituin CPU-sijoitus yhtiön kuvaaman "kaksinkertaisen johtajuuden" vuoksi prosessorin kellotaajuudessa ja ydinmäärässä.

Nvidia pysyy yhtiön kokonaisvaltaisena suosikkina puolijohdemarkkinoilla, kun taas Intelin sopimusvalmistustoiminta tarjoaa lisäoptiota ja Arm jatkaa markkinaosuuden nopeaa kasvua.

Morningstar pitää käyvän arvon ennusteen ennallaan

Morningstar piti AMD:lle määrittelemänsä $530 käyvän arvon ennusteen ennallaan, huolimatta osakkeen vahvasta noususta viimeisen vuoden aikana.

Dave Sekera, CFA, Morningstarin Yhdysvaltain markkinoiden päästrategi, sanoi Morning Filter -podcastissa, että AMD jatkoi odotusten ylittämistä toisella neljänneksellä; liikevaihto kasvoi 50 % vuodentakaisesta ja palvelin-CPU-liikevaihto 75 %.

"Kyse on todella heidän palvelin-CPU:istaan," Sekera sanoi. "AI:n rakentumisbuumin takia on pulaa. Ihmiset tarvitsevat näitä CPU:ita pystyäkseen hallitsemaan kaikkia niitä AI-työkuormia."

Katsottuaan eteenpäin hän kertoi, että Morningstar odottaa AMD:n aloittavan Helios AI rack -ratkaisun toimitukset neljännellä neljänneksellä. Tutkimusyhtiö ennustaa myös palvelin-CPU:n liikevaihdon kasvavan noin 70 % vuoteen 2027 mennessä, kun taas datakeskustoiminta voisi kasvaa yli 100 %.

Sekera kehotti olemaan lukematta liikaa lyhyen aikavälin kurssiliikkeitä: "En tulkitse liian paljon yhden päivän liikkeestä. Kokonaisuutena tuo osake on kuitenkin edelleen noussut vuoden alusta 125 %."

AMD:n osake oli laskenut 7 % tulosjulkistuksen jälkeen, kun sijoittajat olivat pettyneitä yhtiön marginaaleihin.

Morningstarin sijoitusasiantuntija Susan Dziubinski totesi, että AMD on arvostunut merkittävästi sen jälkeen, kun yhtiö nostettiin esiin alkuvuodesta 2025.

Vaikka osake on äskettäin vetäytynyt, hän sanoi sen kaupankäynnin olevan nyt hieman Morningstarin käyvän arvon arvioa alempana.

"Tässä vaiheessa sanoisin, ettei parempaa ilmaisua löytyessä, että kyseessä on hold," Dziubinski sanoi, lisäten että Morningstar odottaa sijoittajien saavan tuottoja, jotka ovat laajasti linjassa yhtiön pitkän aikavälin oman pääoman kustannuksen kanssa sen sijaan, että nähtäisiin viime vuoden kaltaisia poikkeuksellisia tuottoja.