AMD-osake muodostaa harvinaisen nousevan kuvion arvostushuolista huolimatta

AMD-osake on pysytellyt vakaana viime päivinä ja lähestyy hitaasti vuoden alusta olevaa huippua, $584. Maanantaina se noteerattiin $514,40 ja osake on muodostanut nousevan lipun kuvion, mikä viittaa lisänousuun arvostukseen liittyvistä huolista huolimatta.

Se nousi maanantaina sen jälkeen, kun yhtiö julkaisi tietoja $4,75 miljardin joukkovelkakirja-annistaan, joka on jaettu neljään erään, joiden erävuodet ovat 2029–2036. Näitä varoja käytetään ZT Systemsin ostoon, joka on yksi palvelinalan johtavista yrityksistä.

AMD-osake on muodostanut nousevan lipun kuvion

Tekniset mittarit viittaavat siihen, että Advanced Micro Devicesin osakkeella on lyhyellä aikavälillä lisää nousuvaraa. Se on noussut 50‑ ja 100‑päivän eksponentiaalisten liukuvien keskiarvojen (EMA) yläpuolelle, mikä on merkki nousutrendin jatkumisesta.

Osake on muodostanut suuren nousevan lipun kuvion, joka koostuu pystysuorasta liikkeestä ja alenevasta kanavasta. Hinta on liikkunut lähelle kanavan yläreunaa.

AMD on noussut Supertrend‑indikaattorin yläpuolelle. Lähempi tarkastelu paljastaa myös, että osakkeella on muodostunut käänteinen pää–hartiat‑kuvio, joka on yleinen nouseva jatkumismerkki teknisessä analyysissä.

Tästä syystä osakkeen odotetaan todennäköisesti jatkavan nousuaan, ja seuraava keskeinen tavoite on vuoden alusta oleva huippu, $584. Liike tuon tason yläpuolelle viittaisi lisävoittoihin, mahdollisesti psykologiseen $600‑tasoon.

AMD-osakekaavio | Lähde: TradingView

AMD:n liiketoiminta kasvaa

Viimeaikaiset tulokset osoittivat, että AMD:n liiketoiminta jatkaa kasvuaan tänä vuonna GPU‑ ja CPU‑kysynnän kasvaessa. Sen liikevaihto nousi toisella neljänneksellä 50 %:lla $11,5 miljardiin, ja datakeskussegmentti yli kaksinkertaistui $6,7 miljardiin.

Embedded‑liikevaihto singahti 19 %:lla $977 miljoonaan, ja client & gaming ‑segmentti tuotti $3,8 miljardia. Datakeskustoiminnan kasvu näkyi myös liikevoiton 1 457 %:n nousuna.

AMD, kuten muutkin johtavat puolijohdeyhtiöt, nosti eteenpäin suuntautuvaa ohjeistustaan asiakkaiden jatkaessa kulutustaan. Yhtiö odottaa nyt kolmannen neljänneksen liikevaihdon nousevan noin $13 miljardiin, plus tai miinus $300 miljoonaa. Keskipisteessään tämä kasvu vastaisi 41 %:n vuosikasvua.

Analyytikot ovat myös optimistisia AMD:n kasvusta; optimistisimmassa ennusteessa liikevaihto on $14 miljardia. Lisäksi EPS‑ennuste on $1,93, selvä nousu viime vuoden $1,2:sta. Seuraavien kahden vuoden liikevaihdon odotetaan olevan $50 miljardia ja $87 miljardia.

Siltikin keskeinen riski on, että AMD on muuttunut voimakkaasti yliarvostetuksi yhtiöksi. Esimerkiksi sen eteenpäin suuntautuva non‑GAAP P/E‑luku on 68, huomattavasti korkeamman kuin teknologiasektorin mediaani 24. Sen GAAP‑kerroin on 90, myös selvästi sektorin mediaania korkeampi.

Verrattuna Nvidiaan, joka kasvaa AMD:ää nopeammin, Nvidian eteenpäin suuntautuva P/E on noin 25. Marvell Technologiesin kerroin on 54.

Sama pätee muihin kertoimiin: eteenpäin suuntautuva EV/EBITDA ja hinta/vapaa kassavirta ovat vastaavasti 61 ja 106. DCF‑laskelma osoittaa myös, että yhtiö ei ole halpa, mikä tarkoittaa, että sen on perusteltava tämä preemioarvostus.

Positiivisella puolella AMD yhdistää vahvan kasvun marginaalien laajenemiseen. Sen eteenpäin suuntautuva liikevaihdon kasvu on 40 %, kun taas nettotulomarginaali on 15 %. Tämä nostaa Rule‑of‑40‑lukeman 55 %:iin, jota pidetään turvallisena. Tämä arvostusmittari on kuitenkin pääosin tarkoitettu ohjelmistoyrityksille.