FTSE 100 kiihtyy kaivosjättien noustessa – Eurooppa jää jälkeen

FTSE 100 nousi hieman perjantaina, ja se ylitti laajalti vaimean eurooppalaisen markkinan, kun Lontoossa listattujen kaivosyhtiöiden nousu kompensoi huolia valtionlainojen nousevista tuotoista ja kalliista öljystä.

Iso-Britannian blue-chip-indeksi oli aamukaupassa 0,22 % korkeammalla, kun taas FTSE 250 eteni myös maltillisesti.

Muilla markkinoilla Saksan DAX ja Ranskan CAC 40 olivat noin 0,1 % korkeammalla, kun taas laajempi Stoxx Europe 600 haki suuntaa ja oli matkalla toiselle peräkkäiselle viikkotappiolle.

Erotus jättää FTSE 100:n hyötymään sen vahvasta raaka-ainepainotuksesta ajankohtana, jolloin monet eurooppalaiset markkinat kamppailevat korkeampien lainakustannusten ja uudelleen nousseen inflaatiopaineen vaikutusten kanssa.

Kaivosyhtiöt antavat FTSE 100:lle etulyöntiaseman

Kaivososakkeet tarjosivat suurimman osan Lontoon tuesta, kun jalometallit nousivat heikomman dollarin ja kasvavan huolen vuoksi Yhdysvaltain finanssipolitiikasta.

Antofagasta nousi yli 4 %, Fresnillo lähes 4 % ja Anglo American lisäsi lähes 3 %, sijoittaen kaivosyhtiöt vankasti FTSE 100:n parhaisiin tuottajiin.

Kulta kaupankäynnissä yli $4,550 per unssi ja oli edelleen matkalla kolmannelle peräkkäiselle viikkonousulle.

Jefferiesin analyytikot katsovat sijoittajien edelleen aliarvioivan laajenevien fiskaalivajauksien, kohonneen valtionvelan ja mahdollisen valuutan arvon heikentymisen seurauksia.

Nämä huolet ovat tukeneet kullan ja hopean kysyntää, luoden suoranaista myötätuulta Lontoon merkittävälle kaivossektorille.

Velkakirjamarkkinoiden kireys rajoittaa Euroopan nousupotentiaalia

Suurin este osakkeille on edelleen globaali velkakirjamarkkina.

Yhdysvaltain 30 vuoden valtionlainojen tuotot nousivat takaisin kohti 5,25 %, kun taas 10 vuoden tuotot lähestyivät 4,7 %, kääntäen suuren osan keskiviikon laskusta sen jälkeen, kun Washington laajensi ohjelmaansa pidempiaikaisten valtionvelkakirjojen takaisinostoihin.

Valtiovarainministeriö aikoo ainakin kaksinkertaistaa likviditeettiä tukevien takaisinostojen koon pitkäaikaiselle velalle, mutta sijoittajat keskittyvät edelleen taustalla oleviin fiskaalipaineisiin.

Yhdysvaltain liittovaltion velka on ylittänyt $40 trillion ja budjettialijäämä pysyy yli 6 % suhteessa BKT:hen.

Markkinadatan mukaan sijoittajat eivät ole vakuuttuneita siitä, että takaisinosto-ohjelma olisi riittävän suuri muuttaakseen näitä perusasioita, jättäen pitkäaikaiset lainakustannukset alttiiksi uudelle myynnille.

Korkeammat tuotot vaikuttavat eurooppalaisiin osakkeisiin, koska ne kasvattavat yritysten rahoituskustannuksia ja vähentävät tulevien tuottojen suhteellista houkuttelevuutta, erityisesti korkeasti arvostettujen teknologia- ja kasvuyhtiöiden osalta.

Öljy ja Iran pitävät inflaation esillä

Energiahinnat tuovat lisää komplikaatioita.

Brent-öljy kaupankäynnissä noin $93.50 tynnyriltä sen jälkeen kun se nousi yhden kuukauden huippuun $94.71:een, kun taas WTI pysyi yli $86.

Liike seurasi koventunutta Yhdysvaltain retoriikkaa Irania kohtaan ja jatkuvaa epävarmuutta Hormuzinsalmen kautta kulkevasta meriliikenteestä.

Valtiovarainministeri Scott Bessent on vihjannut, että Washington aikoo kiristää talouspainetta Teherania kohtaan, mikä vähentää odotuksia nopeasta diplomaattisesta läpimurrosta.

FTSE 100:lle korkeammat raaka-ainehinnat ovat kaksijakoinen ilmiö.

Ne tukevat kaivos- ja energia-alan yrityksiä, mutta pitkäkestoinen öljyn vahvuus voi pitää Ison-Britannian ja maailmanlaajuisen inflaation koholla ja hidastaa tietä kohti matalampia korkoja.