Miksi Micron ja SanDisk toipuvat maanantain muistialan romahduksesta?

Micron Technologyn ja SanDiskin osakkeet nousivat tiistain ennakkokaupankäynnissä, palauttaen osan maanantain muistiosakkeiden myynneistä, kun sijoittajat palasivat puolijohdeyhtiöihin Nvidian tuloksen edellä.

Micron nousi yli 3 %, kun taas SanDisk nousi noin 4 % tiistain ennakkokaupankäynnissä.

Palautuminen seurasi maanantain laskuja — Micron laski 5,8 % ja SanDisk 6,5 % laajemmassa teknologiasektorin vetäytymisessä.

Käänne herättää tärkeän kysymyksen: mitä yön aikana muuttui, jos yhtiöiden liiketoiminnassa ei tapahtunut muutosta?

Maanantain romahdus näyttää positioiden purkautumiselta

Muisti- ja tallennusosakkeet ovat olleet vuoden 2026 suurimpia tekoälyvoittajia, mikä teki niistä haavoittuvia, kun sijoittajat äkillisesti kavensivat altistustaan teknologiasektorille.

Maanantai loi tämän asetelman. Sijoittajat myivät vahvasti omistamiaan puolijohdeyhtiöitä Nvidian tulosten ja Yhdysvaltain rahapolitiikan signaalien edellä, vaikka ei ollut uutta näyttöä siitä, että DRAM-, NAND- tai yritystason tallennuskysyntä olisi heikentynyt.

Mizuho-analyytikko Daniel O’Regan kertoi MarketWatchille, että viimeaikainen puolijohdeheikkous "tuntuu vähemmän perustavanlaatuiselta uudelleenarvioinnilta ja enemmän positioiden purkautumiselta."

Hän lisäsi, että tekoälyyn liittyvät investoinnit, datakeskusten kysyntä ja käyttöönotto pysyivät suurelta osin ennallaan.

Tuo ero auttaa selittämään tiistain toipumista.

Jos sijoittajat vähensivät laajasti omistettuja positioita sen sijaan, että he olisivat kirjoittaneet pitkäaikaisia tulosennusteita uusiksi, alhaisemmat hinnat voivat houkutella ostajia nopeasti. Uutta perustavaa laatua olevaa katalyyttia ei tarvita.

Micronin optimistit näkevät tulosvoiman edelleen kestäväksi

Micronin osalta keskustelu on siirtynyt siitä, tarvitseeko tekoäly valtavia määriä muistia, siihen, voivatko pullonkaulat, hintojen vahvuus ja korkeat katteet jatkua riittävän pitkään oikeuttaakseen osakkeen poikkeuksellisen nousun.

UBS-analyytikko Timothy Arcuri piti osta-suosituksen ja tavoitehinnan $1,625 voimassa 18. elokuuta sijoittajatapaamisten jälkeen, joissa keskityttiin toimitussopimuksiin, bruttokatteisiin ja tulevaan kapasiteettiin.

Investing.comin mukaan UBS totesi, että sijoittajapositiot olivat muuttuneet varovaisemmiksi, mikä saattaa luoda tilaisuuden, jos Micronin tulokset osoittautuvat "kestävämmiksi kuin pelättiin."

Bank of America -analyytikko Vivek Arya on rakentavalla kannalla.

BofA toisti osta-suosituksen ja tavoitehinnan $1,550, ja katsoo, että SanDiskin pidemmän aikavälin kehys tukee ajatusta, että muistiyhtiöillä saattaa olla rakenteellisesti vahvempi tulosvoima kuin aiemmissa sykleissä.

Pankki uskoo, että sijoittajat saattavat yhä soveltaa liian perinteistä nousu- ja romahduskehystä Microniin.

SanDisk saa uuden luottamuslauseen tekoälytallennuksessa

SanDiskin palautuminen saa analyytikkojen tukea: Morgan Stanley -analyytikko Joseph Moore piti tiistaina osta-suosituksen, viitaten hyperskaala-asiakkaiden kiihtyvään yritys-SSD-kysyntään tekoälyinfrastruktuuria rakentaessa.

TipRanksin mukaan Moore näkee tekoälykuormien ja rajoitetun kovalevyjen tarjonnan kiihdyttävän siirtymää kohti yritys-SSD-levyjä, kun taas rajallinen NANDin saatavuus pitää tarjonnan ja kysynnän tasapainon tiukkana.

SanDiskin johdon tapaamisten jälkeen Moore sanoi yhtiön pysyvän optimistisena NANDin suhteen eikä näkevänsä merkkejä alan tarjonnan ja kysynnän tasapainosta.

Hän kuvaili myös tekoälyn inferenssiä ajavana tekijänä, joka aiheuttaa NANDin "perustavan uudelleenhinnoittelun", koska datakeskusasiakkaat ovat vähemmän hinnanherkkiä kuin perinteiset PC- ja älypuhelinostajat.

Se muodostaa vastapainon maanantain 6,5 % laskulle, ja sitä voi olla syytä seurata sijoittajille, jotka käyttävät sijoitussovelluksia puolijohdesektorin sijoittajamielialan muutosten seuraamiseen.

Silti kumpikaan toipuminen ei todista, että vaara olisi ohi. Micron ja SanDisk ovat edelleen hyvin herkkiä tekoälyyn liittyville investointiodotuksille, korkotasoille, toimitusten lisäyksille ja muistien hinnoille.