Miksi MongoDB:n osake laskee 13 % vahvoista Q2-tuloksista huolimatta

MongoDBin osake MDB laski jyrkästi keskiviikkona sen jälkeen, kun tietokantaohjelmistoyhtiö raportoi toisen neljänneksen tuloksen, joka ylitti odotukset mutta ei tuonut sijoittajien odottamaa nopeampaa Atlas-kasvua.

Osakkeet olivat kaupankäynnissä laskeneet 13 % tasolle $375.72 sen jälkeen, kun ne sulkeutuivat tiistaina 4 % laskussa ennen tulosjulkistusta.

Myyntipaine syntyi siitä huolimatta, että liikevaihto kasvoi 30 % vuodentakaiseen verrattuna, yhtiö nosti koko vuoden näkymäänsä ja useat Wall Streetin toimijat korottivat tavoitehintojaan.

Atlasin kasvu ei vastannut sijoittajien odotuksia

MongoDB raportoi, että Atlas-monipilvitietokantapalvelun liikevaihto kasvoi 29 % vuodentakaiseen verrattuna, ylittäen yhtiön ohjeistuksen 26 %:iin.

Kuitenkin kasvuvauhti pysyi muuttumattomana viidennen peräkkäisen neljänneksen ajan.

Morgan Stanleyn analyytikot Sanjit Singhin johdolla totesivat, että tulos petti sijoittajat, jotka olivat odottaneet Atlasin kiihtyvän 30 %:iin.

Analyytikot kuvasivat tätä avainkysymykseksi muuten vahvassa tulosraportissa.

MongoDB:n osakkeet olivat nousseet 29 % edeltäneen kuukauden aikana, mikä teki osakkeesta alttiimman korjaukselle sen jälkeen, kun Atlas-tulos ei ylittänyt kasvatettuja odotuksia.

Liikevaihto ylitti ennusteet, kun MongoDB nosti ohjeistusta

MongoDB raportoi toisen neljänneksen liikevaihdon 771,8 million USD (approx. 673,2 million €), mikä on 30 % enemmän kuin vuotta aiemmin ja enemmän kuin FactSetin analyytikoiden ennuste 735 million USD (approx. 641,1 million €).

Toimitusjohtaja CJ Desai kuvaili yhtiön toimittaneen “vahvat toisen neljänneksen tulokset”, korostaen 30 %:n liikevaihdon kasvua, jota hän piti yhtiön korkeimpana kasvuasteena useaan vuoteen, sekä jatkuvaa kannattavuutta.

MongoDB nosti tilikauden 2027 liikevaihtoennusteen välille 3 billion USD (approx. 2,6 billion €)–3 billion USD (approx. 2,6 billion €), aiemman 2,9 billion USD (approx. 2,5 billion €)–3 billion USD (approx. 2,6 billion €) -näkymän sijasta.

Se myös nosti oikaistun osakekohtaisen tulosohjeistuksensa välille $6.39–$6.58 aiemmasta $5.95–$6.14:stä.

Rosenblatt piti yllä osta-suositustaan ja korotti tavoitehintaa $395:stä $445:een. Yhtiö totesi, että Atlas vastasi 73 %:sta kokonaisliikevaihdosta ja että Atlasin run rate oli ylittänyt 2 billion USD (approx. 1,7 billion €).

MongoDB lisäsi myös kvartaalin aikana ennätykselliset 2,900 asiakasta, ja Voyage-asiakasmäärä lähes kaksinkertaistui edellisestä neljänneksestä.

Non-Atlasin paikallinen (on-premise) liiketoiminta kasvoi 36 % vuodentakaisesta, ja toisen neljänneksen liikevoittomarginaalit olivat 24 %.

Tekoälymahdollisuus tukee analyytikoiden pidemmän aikavälin näkymiä

Markkinareaktion vastaisesti Morgan Stanley sanoi yhtiön liiketoiminnan “pysyvän erittäin vakaana” ja korotti tavoitehintaa $380:sta $430:een.

Cantor nosti myös tavoitehintansa $434.21:stä $540:iin. Thomas Blakeyn johtamat analyytikot sanoivat edelleen pitävänsä MongoDB:tä “hyötyjänä pitkäaikaisista sovellusten modernisointitrendeistä ja dynaamisesta tekoälykasvusta”.

Analyytikot nostivat esiin MongoDB:n aseman tekoälyä hyödyntävien sovellusten kehityksessä potentiaalisena pitkäaikaisena kasvun veturina.

Canaccord korotti tavoitehintansa $400:sta $480:een säilyttäen osta-suosituksen. Analyytikko David Hynes totesi, että MongoDB:llä on nyt kaksi kestävää kasvumoottoria, kun aiemmin firma oli tunnistanut vain yhden.

Yhtiön net revenue retention -aste oli 122 %, ja 48 % asiakkaista, joiden kulutus oli vähintään $100,000, käytti kahta tai useampaa MongoDB-tuotetta, kun osuus vuotta aiemmin oli 42 %.

Canaccord totesi myös, että tekoälyn suora kontribuutio liikevaihtoon on edelleen pieni, mutta yhtiön tekoälyputki on siirtymässä kertomuksesta kohti havaittavampaa dataa.

Yhtiö odottaa, että yrityssopimusten kasvun odotuksia tarkistetaan MongoDB:n tulevassa sijoittajatilaisuudessa.

Vaikka uusimmat tulokset korostivat jatkuvaa liikevaihdon kasvua, vahvempaa kannattavuutta ja parannettua ohjeistusta, keskiviikon myyntipaine osoitti, että sijoittajat keskittyvät yhä siihen, pystyykö Atlas palaamaan nopeampaan kasvuun.

MongoDB odottaa nyt Atlas-liikevaihdon kasvavan 27 % tilikaudella 2027, vaikka kasvun odotetaan hidastuvan toisen puoliskon osalta verrattuna ensimmäiseen puoliskoon.

Koska Wall Streetin tavoitehinnat MongoDB:lle vaihtelevat laajasti Atlas-kasvukeskustelun jälkeen, sijoittajien kannattaa seurata päivitettyjä ennusteita ja suosituksia sijoitusalustoilla ennen yhtiön tulevaa sijoittajatilaisuutta.