ASML:n osake nousee — Samsungin ja TSMC:n High NA EUV -käyttöönotto parantaa näkymiä

Samsung ja TSMC, kaksi maailman suurinta puolijohdevalmistajaa, ottavat käyttöön ASML:n edistyneimmän siruvalmistuslaitteiston, mikä vahvistaa hollantilaisen litografiajätin kasvunäkymiä, kun tekoäly lisää kysyntää yhä kehittyneemmille siruille.

ASML:n Yhdysvalloissa noteerattu osake nousi noin 3 % ennen pörssin avautumista tiistaina, kun taas Amsterdamin pörssissä noteeratut osakkeet nousivat yli 1 %.

Samsung aikoo ottaa käyttöön ASML:n High Numerical Aperture -extreme ultraviolet -teknologian (High NA EUV) DRAM-tuotannossa, kun taas Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) valmistelee koneiden käyttöä edistyneisiin logiikkapiireihin.

Sitoutumiset ovat merkittäviä ASML:lle, koska High NA EUV:n odotetaan käyvän yhä tärkeämmäksi, kun sirunvalmistajat pyrkivät pienempiin ja monimutkaisempiin transistorirakenteisiin.

ASML on ainoa yritys, joka kykenee valmistamaan EUV-litiografialaitteita, joita käytetään erittäin hienojen piirikuviomallien siirtämiseen piisiruille.

Sen uusimmat High NA -järjestelmät pystyvät luomaan vielä pienempiä ja yksityiskohtaisempia kuvioita, vaikka jokaisen koneen hinta on noin $400 million.

Samsung ja TSMC nopeuttavat High NA:n käyttöönottoa

Samsung kertoi aikovansa käyttää High NA EUV -teknologiaa DRAM-valmistuksessa vuodesta 2028 alkaen, ja yhtiön mukaan teknologia auttaisi "laajentamaan DRAMin skaalauspolkua" ja parantamaan valmistustehokkuutta.

Muutos tapahtuu samalla, kun muistinvalmistajat kilpailevat tuottaakseen yhä edistyneempiä tekoälyjärjestelmille tarvittavia siruja.

TSMC totesi puolestaan odottavansa High NA -järjestelmien käytön lisääntyvän, "ensi sijassa tekoälysovelluksille vaadittujen yhä monimutkaisempien transistorirakenteiden vuoksi."

Taiwanilainen siruvalmistaja alkaa omaksua High NA -järjestelmiä käyttäen olemassa olevia 6-tuumaisia fotomaskoja vuodesta 2030 alkaen.

TSMC on aiemmin suhtautunut varovaisesti kalliiden teknologioiden käyttöönottoon, väittäen että tuottavuushyödyt eivät vielä oikeuttaneet lisäkustannuksia.

Siksi sen viimeisin sitoumus edustaa merkittävää muutosta edistyneen siruvalmistuksen taloudellisissa perusteissa.

TSMC valmistaa siruja joillekin maailman suurimmista teknologiayrityksistä, mukaan lukien Nvidia, Apple, AMD ja Qualcomm, kun taas Samsung on edelleen merkittävä muistisirujen toimittaja.

ASML saa näkyvyyttä siruvalmistuksen seuraavaan vaiheeseen

Samsungin ja TSMC:n sitoumukset lisäävät ASML:n kasvavaa High NA EUV -asiakaskuntaa.

Myös Intel käyttää teknologiaa edistyneessä siruvalmistuksessa, mikä tekee näistä kolmesta yrityksestä eräitä tärkeimpiä uuden EUV-laitteiston varhaisista omaksujista.

"Tämä on suuri askel eteenpäin High NA:n käyttöönotossa volyymivalmistuksessa", ASML:n teknologiajohtaja Marco Pieters sanoi.

"Tämä on merkittävä hetki, jolloin asiakkaat tunnistavat näiden järjestelmien hyödyn monikuviointistrategioihin verrattuna."

ASML suunnittelee esittelevänsä pilottituotantolinjan, joka käyttää suurempia fotomaskoja vuoteen 2031 mennessä, ja teknologian odotetaan olevan valmis volyymituotantoon vuoteen 2033 mennessä.

Yhtiö tekee myös yhteistyötä Samsungin ja TSMC:n kanssa seuraavan sukupolven 12-tuumaisten fotomaskien teknologian parissa, nykyisen 6-tuumaformaatin sijaan.

Fotomaskit toimivat sapluunoina, joiden avulla sirunvalmistajat voivat siirtää piirikuviot piisiruille.

ASML odottaa, että suuremmat maskit parantavat tuottavuutta ja vähentävät valmistuskustannuksia.

"Jos aiomme onnistua tässä toimialana, tulet näkemään, että näiden järjestelmien tuottavuus kasvaa noin 40 %", Pieters kertoi Reutersille.

Tekoäly vahvistaa perusteluja kalliille litiografialle

Siirtymä High NA EUV:hen liittyy tiiviisti puolijohdeteollisuuden tekoälyinvestointibuumiin.

Edistyneet tekoälykiihdyttimet vaativat yhä monimutkaisempia transistorirakenteita, mikä pakottaa sirunvalmistajat parantamaan valmistustekniikoita ja samalla vähentämään monimutkaisten monikuviointiprosessien tarvetta.

Tämä tekee High NA EUV:stä potentiaalisesti tärkeän paitsi suorituskyvyn parannuksissa myös valmistuksen tehokkuudessa.

ASML:lle laajempi käyttöönotto voi luoda merkittävän uuden kysynnän lähteen sen jälkeen, kun yhtiö on vuosia työskennellyt asiakkaiden kanssa siirtääkseen teknologian kehitysvaiheesta kaupalliseen tuotantoon.

TSMC on erityisen tärkeä tuon näkymän kannalta.

Bloombergin tietojen mukaan taiwanilainen siruvalmistaja vastaa noin 16 % ASML:n liikevaihdosta.

Kun TSMC, Samsung ja Intel nyt siirtyvät kohti High NA:ta, ASML:llä on parempi näkyvyys uusimpien koneidensa potentiaaliseen markkinaan.

ASML:n osakesijoittajat odottavat vahvempaa kasvua

Sijoittajat ovat jo antaneet merkittävän preemion ASML:n asemalle tekoälyyn liittyvässä puolijohdetarjontaketjussa.

Osake on noussut noin 120 % viimeisen vuoden aikana, ja analyytikot pitävät High NA:n käyttöönottoa yhä useammin merkittävänä tekijänä, joka tukee yhtiön pidemmän aikavälin kasvua.

Barclays totesi, että viimeisimmät ilmoitukset "tarjoavat lisää näkyvyyttä käyttöönottoon, joka on ollut keskeinen keskustelunaihe", ja lisäsi, että uutinen on "positiivinen."

Yhtiö ei ole äskettäin antanut tarkkaa ennustetta High NA -koneiden myynnistä, vaikka se odottaa kasvattavansa kokonais-EUV-kapasiteettia noin 30 % vuoteen 2027 mennessä.

Yhtiö oli korottanut taloudellista ohjeistustaan vuodelle 2026 heinäkuussa, sen jälkeen kun se raportoi odotuksia vahvemmat toisen neljänneksen tulokset ja ilmoitti suunnitelmista kasvattaa kapasiteettia.

Barclays sanoi, että vahvemmat asiakassitoumukset saattavat pakottaa ASML:n harkitsemaan kapasiteetin laajentamista nykyisten suunnitelmiensa ulkopuolelle.

"Näemme ASML:llä olevan merkittävä päätös edessään siitä, laajentaako se EUV-kapasiteettia enemmän kuin äskettäin laajennetut tavoitteet, jotka se on jo esittänyt. Kysyntä on selvästi vahvaa," analyytikot sanoivat.

Se luo ASML:lle potentiaalisesti merkittävän mahdollisuuden.

BofA Global Research pitää ASML Holdingille osta-suosituksen ja asetti tavoitehinnaksi €2,452.

Viime kuussa yhtiö sanoi odottavansa ASML:ltä yhtä vahvimmista kasvuprofiileista suurten puolijohdekoneiden valmistajien joukossa, konsensuksen ennustaessa 27 %:n vuosittaista yhdistettyä kasvuvauhtia (CAGR) liikevaihdossa, kun vertailuryhmän keskiarvo on 22 %.

ASML:ltä ennustetaan myös korkeinta osakekohtaisen tuloksen CAGR:ia vertailuryhmän joukossa, 39 % vs. 33 % keskiarvo. BofAn omat liikevaihto- ja tulosennusteet pysyvät konsensusta korkeampina.

Kun Samsung ja TSMC valmistautuvat käyttöönottoon High NA -teknologian, yhtiö voi hyötyä uudesta investointisyklistä siruvalmistuslaitteissa — syklistä, jota yhä enemmän ruokkivat armoton kysyntä tekoälylaskentaan.