Bessent kuultavana kongressissa, kun korkotuotot saavuttavat kolmen vuoden huipun

Yhdysvaltain valtiovarainministeri Scott Bessent esiintyy edustajainhuoneen rahoituspalvelukomitean kuultavana tiistaina vuotuisessa kuulemisessaan.

Käsittelyn virallinen aihe on Kansainvälisen valuuttarahaston valvonta, mutta lainsäätäjien odotetaan painostavan häntä inflaation, energian hintojen, korkojen ja valtionvelan kysymyksissä.

CNBC:lle saadussa valmistellussa puheenvuorossa Bessent aikoo korostaa, mitä hän kutsuu Iran‑pakotteiden menestykseksi.

Hän tuo esiin myös palkankorotuksia alemman tulotason työntekijöille.

Yli 64 miljoonaa veroilmoitusta on vaatinut viime vuonna hyväksytyn veronalennuksen, hän aikoo sanoa.

Nousevat kustannukset todennäköisesti hallitsevat kysymyksiä

Öljyn hinta on noussut yli 100 dollariin barrelilta, kun Iranin konflikti on voimistunut.

Bensiinin hinta on nyt keskimäärin 4,32 dollaria gallonalta Yhdysvalloissa, 1,14 dollaria enemmän kuin vuosi sitten, AAA:n mukaan.

Dieselin hinta on 6,23 dollaria gallonalta, 2,54 dollaria korkeampi samalta ajanjaksolta.

Kuluttajahintaindeksi on 3,4 % korkeampi kuin vuosi sitten, mikä on ajanut sijoittajia lyömään vetoa siitä, että Federal Reserve nostaa korkoja.

Presidentti Trump on julkisesti ajanut päinvastaista linjaa ja vaatinut korkojen laskua.

Bessent on pitkäaikainen ystävä keskuspankin johtaja Kevin Warshin kanssa ja tapaa tämän viikoittain.

Valtionvelka on ylittänyt 40 biljoonaa dollaria, ja budjettialijäämät ovat noin kaksinkertaiset siihen 3 %:n osaan Bessentiltä ja Trumpilta luvattuun BKT‑tavoitteeseen nähden.

Bessentin veto joukkovelkakirjamarkkinoille ei ole tuottanut tulosta

Bessent astui virkaan sanomalla, että hän halusi painaa 10 vuoden valtionvelkakirjan tuoton alle 4 %:n.

Sen sijaan tuotto kosketti lyhyesti 5 %:ia maanantaina, mikä on sen korkein taso kolmeen vuoteen.

Viime kuussa, kun tuotot nousivat, Bessent kolminkertaisti valtiovarainministeriön velkakirjojen takaisinostoohjelman yrityksenään laskea niitä.

Tuotot ovat nyt korkeammat kuin ennen hänen toimiaan.

Taloustieteilijät sanovat, että toimi itse asiassa kääntyi vastaan: sen sijaan että se olisi rauhoittanut velkamarkkinoita, se antoi sijoittajille signaalin siitä, että valtiovarainministeriö oli huolissaan nousevista koroista, mikä nosti tuottoja entisestään.

Kriitikot viittaavat syvempään ongelmaan.

Bessentin lupaamien takaisinostojen määrä on noin 6 miljardia dollaria, mikä on pieni summa 32 biljoonan dollarin Treasury‑joukkovelkakirjamarkkinoihin verrattuna.

Legendaarinen sijoittaja Stanley Druckenmiller, Bessentin mentori, varoitti, että tuottojen keinotekoinen tukahduttaminen kääntyy itseään vastaan.

Taloustieteilijät puoluepoliittisesta taustasta riippumatta katsovat, että todellinen ongelma on itse liittovaltion alijäämä, ei markkinahäiriö, jonka valtiovarainministeriö voisi korjata takaisinostoilla.

Toisin kuin Federal Reserve, joka voi luoda rahaa rauhoittaakseen markkinoita kriisin aikana, valtiovarainministeriöllä ei ole tätä valtaa.

Se jättää Bessentin yrittämään hallita ongelmaa työkaluilla, joita kriitikot sanovat alun perin olleen epäyhteensopivia tehtävän kanssa.

Mitä Bessentin eduksi yhä toimii

Huolimatta kritiikistä laajempi talous osoittaa jonkin verran vahvuutta.

S&P 500 on noussut noin 27 % sen jälkeen, kun Trump astui virkaan, ja työttömyys on 4,1 %.

Bessentin valmisteltu todistuslausunto toteaa, että alimman 25 %:n palkansaajien palkat ovat kasvaneet nopeammin kuin ylimpien tuloluokkien.

Silti asuntolainakorot, jotka liikkuvat 10 vuoden tuoton mukana, ovat lähestyneet 7 %:a ensimmäistä kertaa kesäkuun 2025 jälkeen.

Tämä jättää Bessentin kuulemiseen, jossa nousevat lainakustannukset, eivät hänen ilmoittamansa voitot, saattavat hallita kysymyksiä.