TLT-ETF romahtaa — sijoitukset lisääntyvät, Yhdysvaltain valtionlainojen tuotot nousevat

iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) on laskenut tänä vuonna, vaikka sijoittajat ovat jatkaneet sijoittamista rahastoon. TLT laski maanantaina $80:aan, alimmalle tasolle sitten heinäkuun 2025, ja lähes 9%:lla tämän vuoden huippuarvostaan. 

TLT-ETF saa sisäänvirtauksia huolimatta korkojen noususta

iShares 20+ Year Treasury Bond ETF on ollut paineen alla tänä vuonna, kun Yhdysvaltain obligaatioiden tuotot jatkavat nousuaan. Data osoittaa, että kymmenvuotinen tuotto nousi 5.023%:iin, korkeimmalle tasolle sitten 2007, ja selvästi ylemmäksi kuin vuoden alusta lähtien alhaisin 3.92%. Se on ollut tasaisessa nousussa siitä lähtien, kun se painui pandemia-aikana pohjalleen 0.33%:iin.

Myös 30 vuoden tuotto on jatkanut nousuaan tänä vuonna ja kauppaa käydään 5.383%:ssa, korkeimmalla tasolla sitten 2004. Kuten 10-vuotinen, se on noussut jyrkästi pandemiasta alimmalta 0.725%:n tasolta.

Huolimatta nousevista tuotoista on merkkejä siitä, että sijoittajat sijoittavat TLT-ETF:ään, joka seuraa pidemmällä maturiteetilla olevia valtionlainoja. Sen sisäänvirtaukset ovat kasvaneet lähes $10 billionilla viimeisen kolmen kuukauden aikana ja $3.75 billionilla viimeisen 30 päivän aikana. Nämä sisäänvirtaukset ovat nostaneet sen hallinnoitavat varat (AUM) yli $47 billioniin.

Yhdysvaltain korkotuotot nousevat ennen FOMC:n päätöstä

Nämä kehitykset tapahtuvat samaan aikaan, kun huoli Yhdysvaltain taloudesta jatkuu ja sijoittajat odottavat Federal Reserven korkopäätöstä. Data osoittaa, että Yhdysvaltain julkinen velka on kohonnut yli $40.1 trillioniin, ja nousu jatkuu, koska presidentti Donald Trump ja kongressi eivät keskity alijäämän pienentämiseen. Yhdysvaltain velka-BKT-suhde on kohonnut 122%:iin.

Monet analyytikot varoittavat, että nykyinen menovaihe ei ole kestävä. Yhdysvallat kerää yli $5 trillionia verotuloja vuodessa ja käyttää yli $7 trillionia. Tämä menokausi todennäköisesti jatkuu, jos Trumpin tavoite $1.5 trillionin puolustusmenoista toteutuu.

Useimmissa tapauksissa kasvava velka ei ole välttämättä paha asia, etenkin kun se yhdistyy vahvaan talouskasvuun. Haasteena kuitenkin on, että Yhdysvaltain talous ei kasva yhtä nopeasti. Tosiasiassa, suuria AI-investointeja pois laskien talous ei enää kasva. 

Talous kohtaa myös muita merkittäviä riskejä. Esimerkiksi raakaöljyn hinta nousi tällä viikolla, kun Yhdysvaltojen ja Iranin kriisi jatkuu. Brent nousi $107:ään, kun taas West Texas Intermediate (WTI) nousi $102:een. Öljyn hinnat todennäköisesti jatkavat nousuaan, jos Lähi-idän kriisi eskaloituu.

TLT-ETF:n tekninen analyysi

TLT-kaavio | Lähde: TradingView

Päiväkaavio osoittaa, että TLT-ETF on ollut vahvassa laskutrendissä viime kuukausina. Se on nyt pudonnut alle tärkeän tukitason $80.93:n, alimmalle tasolle 18. elokuuta. 

Rahasto on pysynyt kaikkien liukuvien keskiarvojen alapuolella, mikä viittaa siihen, että karhut ovat hallinnassa ainakin toistaiseksi. Se on myös pysynyt Supertrend-indikaattorin alapuolella. Lisäksi Relative Strength Index (RSI) on vajonnut alaspäin nykyiseen noin 37:ään. 

Siksi tekninen kuva vihjaa, että ETF jatkaa laskua lyhyellä aikavälillä. Jos näin käy, seuraava keskeinen taso seurattavaksi on $79.9, alin taso 16. heinäkuuta viime vuonna.