MSCI réduit la part des actions chinoises et renforce la présence de l'Inde, signe d'un changement dans les marchés émergents

Dans un changement notable, MSCI (Morgan Stanley Capital International) s'apprête à retirer un nombre important d'actions chinoises de ses indices, reflétant les perspectives économiques de plus en plus difficiles pour la Chine.

Simultanément, l’Inde fait des progrès pour combler l’écart avec la Chine sur l’indice MSCI Global Standard avec l’annonce de sept actions dans son indicateur indien et une augmentation du poids de HDFC Bank, ce qui signale un changement dans le paysage économique des marchés émergents.

Les indices boursiers MSCI sont suivis par les investisseurs institutionnels du monde entier à des fins d'allocation d'actifs et d'analyse d'investissement.

Baisse de la part de la Chine dans les indices MSCI

MSCI Inc. a annoncé qu'elle allait supprimer 60 titres de l'indice MSCI Chine ce mois-ci. Cette mesure fait suite à la suppression de 56 titres en mai et de 66 en février, ce qui représente le nombre le plus élevé de suppressions depuis au moins deux ans.

Fin juillet, la Chine représentait 22,33 % de l’indicateur des marchés émergents.

Les changements, qui entreront en vigueur après la clôture du 30 août, s'appliqueront également à l'indice MSCI All Country World. Parmi les valeurs qui devraient être supprimées figurent Air China Ltd., Sany Heavy Equipment International Holding Co. et Shanghai Fosun Pharmaceutical Group.

Ces suppressions soulignent les perspectives de plus en plus sombres pour la deuxième économie mondiale, car les actions chinoises risquent de perdre leur présence démesurée dans les portefeuilles des marchés émergents au profit de leurs pairs tels que l'Inde et Taiwan.

Dans un rapport de Bloomberg, Marvin Chen, stratège chez Bloomberg Intelligence à Hong Kong, a déclaré :

L'Inde domine l'indice MSCI Global Standard

Contrairement à la réduction des actions chinoises de ses indices, MSCI a annoncé l'ajout de sept actions à son indicateur indien, dont Dixon Technologies India Ltd., un fournisseur de Samsung Electronics Co.

Entre-temps, Bandhan Bank Ltd. sera supprimée et le poids de HDFC Bank Ltd. sera progressivement augmenté.

Rail Vikas Nigam Limited (RVNL), Dixon Technologies, Vodafone Idea, Oil India, Zydus Lifesciences, Prestige Estate Project et Oracle Financial Services Software (OFSS) sont les sept actions qui seront incluses dans l'indice MSCI Global Standard dans les prochaines semaines, a indiqué un communiqué de MSCI.

Cette mesure augmentera la visibilité mondiale des actions et attirera les investisseurs étrangers.

Le cours des actions de Dixon et d'Oil India a augmenté respectivement de 3 % et de 2,72 %.

Le MSCI a annoncé qu'il maintiendrait HDFC Bank dans ses indices et augmenterait le « facteur d'inclusion étrangère » de l'action de 0,37 à 0,56, ce qui signifie que 56 % de ses actions seront disponibles pour l'investissement étranger dans l'indice.

Le poids de la banque dans l’indice Global Standard sera augmenté en deux tranches.

HDFC Bank a de quoi gagner considérablement, avec un poids accru susceptible d'attirer 1,8 milliard de dollars d'entrées à court terme et 1,8 milliard de dollars supplémentaires d'ici novembre, selon Abhilash Pagaria, responsable de l'analyse alternative et quantitative chez Nuvama Wealth Management Ltd.

Le poids croissant de l'Inde devrait entraîner des entrées de capitaux pouvant atteindre 3 milliards de dollars

Le poids de l'Inde dans l'indice MSCI Global Standard, qui suit les actions des marchés émergents, a atteint un niveau record.

Le poids du pays devrait augmenter de 19,2% à 19,8%, tandis que celui de la Chine diminuera de 24,8% à 24,2%. Ce changement devrait attirer des flux d'environ 3 milliards de dollars sur les marchés boursiers indiens, selon Nuvama.

Les changements dans les pondérations de l’indice entreront en vigueur après la clôture des marchés le 30 août.

« Compte tenu du rythme et de la dynamique actuels des actions nationales, l'Inde pourrait potentiellement dépasser les 22 % d'ici la fin de l'année », a déclaré Pagaria.

Les analystes et les gestionnaires de fonds s'accordent largement à dire que la présence croissante de l'Inde dans l'indice MSCI Emerging Markets (EM) renforce l'attrait de l'indicateur pour les investisseurs mondiaux qui se sont montrés prudents en raison de la domination de la Chine.

Ce changement devrait faire de l’Inde une destination d’investissement autonome plus favorable, en particulier avec la hausse du marché des actions, l’augmentation du flottant pour les entreprises et les nouvelles cotations importantes réduisant l’écart de pondération d’ici la fin de l’année.

Les fonds mondiaux devraient toutefois rester prudents sur le marché au sens large et joueront très probablement sur des actions sélectives sur le cinquième plus grand marché d'Asie, compte tenu des valorisations élevées sur lesquelles les titres sont négociés, ont déclaré les observateurs du marché.

Parmi les autres sociétés qui verront leur poids augmenter dans l'indice figurent Bharti Airtel, Coal India et Mphasis. Dans le même temps, Maruti Suzuki India, LTIMindtree, Ambuja Cements, Adani Enterprises, Yes Bank et SRF verront leur poids diminuer.