Le cours de l'action Xpeng se situe à un niveau de support clé : le 20 août sera déterminant

L'année 2024 n'a pas été bonne pour les actions chinoises du secteur des véhicules électriques (VE), même si la plupart d'entre elles ont continué d'augmenter leur production et leurs livraisons. L'action Xpeng (NASDAQ : XPEV) a reculé de plus de 52 % cette année, tandis que Nio (NIO), Li Auto (LI), Zeekr (ZK) et Lotus Technology (LOT) ont chuté de plus de 45 % cette année.

La même chose s'est produite au cours des trois dernières années, avec des chutes respectives de 89 % et de 81,50 % pour Nio et Xpeng. En conséquence, ces entreprises ont effacé des milliards de dollars de valeur en raison des risques liés à leur future hausse. Xpeng sera sous les feux des projecteurs la semaine prochaine, car la société doit publier ses résultats financiers le 20 août.

Xpeng est une bonne entreprise mais elle fait face à des risques

Les entreprises chinoises comme Xpeng sont confrontées à plusieurs défis majeurs qui menacent leur avenir. Tout d’abord, la concurrence s’est intensifiée sur leur marché intérieur, le pays comptant des centaines d’entreprises de véhicules électriques. En conséquence, ces entreprises, dont Tesla, ont décidé de réduire leurs prix pour obtenir un avantage concurrentiel, ce qui a nui à leurs marges.

Deuxièmement, ces entreprises sont mal accueillies sur les marchés étrangers les plus populaires comme l’Europe et les États-Unis. Les États-Unis ont mis en place des droits de douane d’environ 100 % sur toutes les importations de véhicules électriques chinois, tandis que l’Europe a ajouté un droit de douane de 25 %. Par conséquent, comme Xpeng n’a pas d’usines dans ces pays, il y a des signes que sa croissance dans ces pays ne sera pas rapide.

Troisièmement, et c’est le plus important, alors que la croissance des véhicules électriques s’accélère, certains signes montrent que la dynamique s’accentue. Tesla, souvent considérée comme la référence absolue du secteur des véhicules électriques, en est un bon exemple. Elle a fait état de deux trimestres de baisse de ses ventes. En outre, la plupart des acheteurs envisagent désormais des véhicules hybrides plutôt que des véhicules électriques à batterie.

L’entreprise a néanmoins deux atouts majeurs. Tout d’abord, le coût de fabrication des véhicules électriques a diminué, grâce à la baisse des prix du lithium, du cobalt et du nickel. D’autres métaux comme le cuivre et l’aluminium, qui jouent un rôle important dans le secteur manufacturier, sont en baisse.

Deuxièmement, l’entreprise s’efforce d’accroître sa part de marché dans d’autres pays, notamment en Asie et au Moyen-Orient.

Les bénéfices de Xpeng sont en avance

La prochaine nouvelle importante concernant Xpeng sortira mardi lorsque la société publiera ses résultats trimestriels.

Dans ses résultats les plus récents, la société a déclaré que ses livraisons de véhicules en juillet n'ont augmenté que de 1% à 11 145, confirmant que sa croissance ralentissait.

En juin, le constructeur a livré 10 668 véhicules, soit une hausse de 24 % par rapport à l'année précédente, tandis qu'en mai et en avril, il en a vendu respectivement 10 146 et 9 393. Au total, ses livraisons au premier semestre ont augmenté de 26 % pour atteindre 52 028.

Xpeng espère que ses livraisons continueront de croître cette année alors qu'il lancera son véhicule Mona M03 en août.

Les résultats les plus récents ont montré que le chiffre d'affaires total de la société a continué de croître au premier trimestre, même si les difficultés du secteur se sont poursuivies. Son chiffre d'affaires a bondi de 62,3 % pour atteindre plus de 0,77 milliard de dollars au cours du trimestre.

Xpeng a également augmenté ses marges brutes à 12,9 %, contre 1,7 % au même trimestre en 2023. Sur la base de ses chiffres de livraison, les analystes s'attendent à ce que les revenus de Xpeng augmentent de 64 % au deuxième trimestre pour atteindre plus de 1,14 milliard de dollars. Pour l'année, les analystes s'attendent à ce que ses revenus atteignent 6 milliards de dollars, soit une augmentation de 39 % par rapport à la même période en 2023.

Les bénéfices de Xpeng ont dépassé les estimations des analystes au cours des deux derniers trimestres consécutifs, ce qui signifie que cette tendance pourrait se poursuivre.

Attention aux principaux risques

Xpeng a connu de bons résultats ces dernières années dans sa quête de devenir un acteur majeur de l'industrie automobile. C'est pourquoi Volkswagen a investi dans l'entreprise plus tôt cette année.

L'entreprise a renforcé sa capacité de production et réduit ses pertes. Au premier trimestre, sa perte nette s'est élevée à environ 1,37 milliard de RMB, contre 2,34 milliards de RMB un an plus tôt. Ces chiffres signifient que l'entreprise fait bien de réduire ses coûts alors que les ventes devraient ralentir.

Pour les constructeurs de véhicules électriques, le cash est roi lorsque la situation économique se dégrade, ce qui explique pourquoi des entreprises comme Mullen Automotive et Faraday Future sont en difficulté. Bien que ses réserves de liquidités aient diminué récemment, Xpeng dispose de liquidités suffisantes pour continuer à fonctionner pendant au moins deux ans. Elle a terminé le dernier trimestre avec plus de 2 milliards de dollars de liquidités et équivalents, 423 millions de dollars de liquidités soumises à restrictions et 1,6 milliard de dollars de dépôts à court terme.

Prévisions du cours de l'action Xpeng

Sur le graphique journalier ci-dessus, nous voyons que l'action de Xpeng a été vendue avant la publication de ses résultats mardi. Elle a trouvé un support solide à 6,61 $, son point le plus bas en avril de l'année dernière. Cela signifie que les baissiers ont un peu peur de vendre l'action en dessous de ce niveau.

L'action de Xpeng est restée en dessous des moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 100 jours, ce qui signifie que les baissiers ont toujours le contrôle. Elle est également passée sous le niveau de support clé à 7,16 $, son point le plus bas du 14 juillet.

Par conséquent, les perspectives pour l'action sont neutres avant la publication de ses résultats. Le scénario le plus probable est qu'elle tombe sous le support à 6,6 $ et continue sa tendance à la baisse. Cependant, avec autant d'éléments négatifs intégrés dans les cours, il est probable qu'elle rebondisse vers la résistance à 7,75 $, sa moyenne mobile sur 50 jours.