Les troubles politiques au Bangladesh : l'impact de la démission de Hasina sur l'économie indienne

Les récents bouleversements politiques au Bangladesh, marqués par la démission de la Première ministre Sheikh Hasina au milieu de manifestations généralisées, ne constituent pas seulement une préoccupation intérieure mais également une évolution aux implications profondes pour les pays voisins.

Alors que le Bangladesh traverse cette période de turbulences, l’Inde, son deuxième partenaire commercial et concurrent dans le secteur textile, est sur le point de ressentir à la fois les impacts positifs et négatifs.

La crise pourrait perturber le commerce, affecter l'industrie textile et même influencer le secteur croissant du tourisme médical en Inde, ce qui rend crucial de comprendre les conséquences potentielles pour l'économie indienne.

Relations commerciales entre l'Inde et le Bangladesh

Le Bangladesh est un partenaire commercial important pour l’Inde, se classant au 25e rang mondial et au premier rang en Asie du Sud.

Au cours de l'exercice 24, les exportations de l'Inde vers le Bangladesh se sont élevées à 11,1 milliards de dollars, dépassant celles vers le Népal et le Sri Lanka.

Les principales exportations comprennent les produits pétroliers, le fil de coton, le fer et l’acier, les pièces détachées automobiles et les produits alimentaires.

La crise actuelle a suscité des inquiétudes parmi les exportateurs indiens, le gouvernement surveillant de près la situation.

Les troubles politiques ont déjà eu un impact sur le marché boursier indien, les actions de sociétés comme Marico, Pearl Global Industries et Emami, qui tirent des revenus substantiels du Bangladesh, ayant connu des baisses.

Marico, par exemple, a enregistré une baisse de 4 % en raison de perturbations potentielles dans ses opérations au Bangladesh, qui contribuent à environ 11 à 12 % de ses revenus.

Les experts sont toutefois divisés quant à l’impact à long terme sur le commerce.

Amitendu Palit, chercheur principal à l'Institut d'études sud-asiatiques, a averti que la capacité du gouvernement intérimaire à maintenir la stabilité était incertaine, ce qui pourrait compliquer les relations commerciales.

Les exportateurs indiens sont déjà confrontés à des retards de paiement en raison de la pénurie de devises au Bangladesh, une situation qui pourrait s'aggraver, entraînant une réduction des importations en provenance de l'Inde.

Des contrôles aux frontières plus stricts et des difficultés de transport pourraient encore gonfler les coûts pour les exportateurs et les importateurs indiens.

À l’inverse, certains analystes, comme Andrew Wood de S&P Global Ratings, soutiennent que le profil diversifié des exportations de l’Inde diminue le risque d’un impact significatif de la crise au Bangladesh.

Wood a souligné que la position extérieure de l'Inde reste forte et que sa position commerciale globale ne devrait pas être gravement affectée par les perturbations du commerce bilatéral avec le Bangladesh.

Un secteur textile en demi-teinte en Inde

La crise au Bangladesh présente des conséquences mitigées pour l’industrie textile indienne.

D’un côté, les filateurs pourraient être confrontés à des défis puisque le Bangladesh est un acheteur majeur de fils et de tissus de coton indiens.

D’un autre côté, les fabricants de vêtements en Inde pourraient bénéficier du fait que les acheteurs mondiaux recherchent des alternatives au Bangladesh pendant la crise.

Le Bangladesh est une puissance textile mondiale, deuxième après la Chine en termes d'exportations de vêtements, avec de grandes marques comme H&M et Zara s'appuyant fortement sur les usines bangladaises.

L'industrie textile du pays, évaluée à 19,04 milliards de dollars en 2024, devrait atteindre 25,25 milliards de dollars d'ici 2029.

Toutefois, les troubles actuels pourraient ternir la réputation du Bangladesh auprès des acheteurs internationaux, ouvrant ainsi des portes aux fabricants indiens.

Ce changement de sentiment des acheteurs a déjà eu un impact positif sur les actions textiles indiennes.

Des sociétés comme Gokaldas Exports, Century Enka et SP Apparels ont vu leurs actions grimper jusqu'à 18 % après la démission de Hasina.

Vikram Kasat, responsable du conseil chez Prabhudas Lilladher, a noté que les troubles pourraient nuire à la valeur de la marque du Bangladesh, donnant aux fabricants indiens un avantage sur le marché mondial.

Cependant, l'interdépendance entre les deux pays complique la situation. Les entreprises textiles indiennes bénéficient de coûts de main-d'œuvre moins élevés et d'une capacité de production élevée au Bangladesh, ce qui leur permet de répondre efficacement aux commandes importantes.

La crise actuelle pourrait perturber ces opérations, entraînant des retards de production et des pénuries potentielles.

Les entreprises indiennes pourraient être contraintes d’explorer d’autres bases de production, ce qui pourrait augmenter les coûts et affecter leur compétitivité.

Cela affectera-t-il le secteur du tourisme médical en Inde ?

Le secteur du tourisme médical en Inde, qui connaît une trajectoire de croissance constante, pourrait également être affecté par la crise au Bangladesh.

En 2023, le tourisme médical international en Inde a augmenté d'environ 33 % d'une année sur l'autre, le Bangladesh contribuant à 50 à 60 % du total des patients.

Des facteurs tels que les similitudes culturelles et linguistiques, les traitements de haute qualité à des prix compétitifs et les installations de soins de santé avancées ont fait de l’Inde une destination privilégiée pour les patients bangladais.

Cependant, les troubles politiques actuels au Bangladesh ont commencé à perturber le flux de touristes médicaux.

CareEdge Ratings estime une baisse significative de 80 % des arrivées de touristes étrangers (FTA) pour des soins médicaux en provenance du Bangladesh en août 2024, avec une reprise progressive attendue plus tard dans l'année.

Dans l’ensemble, l’agence prévoit une baisse de 10 à 15 % du tourisme médical en provenance du Bangladesh en 2024 par rapport à l’année précédente.

Malgré ce déclin anticipé, l'impact global sur le secteur hospitalier indien devrait être minime. Le tourisme médical ne contribue qu'à hauteur de 3 à 5 % du chiffre d'affaires total du secteur et les traitements ne sont généralement pas discrétionnaires, ce qui signifie qu'ils ne peuvent être retardés que pendant une courte période. CareEdge s'attend à ce que le secteur revienne à la normale d'ici décembre 2024, une fois la situation stabilisée.