Faut-il acheter des actions Papa John's au milieu des rumeurs de rachat ?

Papa John's International Inc (NASDAQ : PZZA) a connu une hausse notable du cours de son action, augmentant de plus de 5 % lundi, alimentée par les spéculations sur un éventuel rachat.

Cette spéculation a été alimentée par des informations selon lesquelles un jet appartenant à 3G Capital, un investisseur important dans Restaurant Brands International (QSR), effectuait une visite à Louisville, dans le Kentucky, où se trouve le siège social de Papa John's.

Cette évolution a suscité l'intérêt des investisseurs, notamment compte tenu de l'historique des acquisitions de Restaurant Brands, notamment Popeyes et Firehouse Subs.

Bien qu'aucun commentaire officiel n'ait été fait par Papa John's, le marché est en effervescence quant à la possibilité que la chaîne de pizzerias devienne la prochaine grande acquisition dans l'industrie de la restauration rapide.

Papa John nomme un nouveau PDG

Dans le cadre des récents développements de direction, Papa John's a nommé Todd Penegor, l'ancien PDG de Wendy's, comme nouveau PDG et président le 1er août 2024.

La nomination de Penegor intervient après une période de direction intérimaire sous Ravi Thanawala, qui continuera son rôle de directeur financier.

Penegor devrait apporter une nouvelle orientation stratégique à l'entreprise, en se concentrant sur la construction de partenariats solides avec les franchisés et l'amélioration de l'expérience client.

Son expérience antérieure chez Wendy's, où il a dirigé d'importantes initiatives de croissance, le positionne bien pour relever les défis et saisir les opportunités qui attendent Papa John's.

T2 mixte

Le rapport sur les résultats du deuxième trimestre 2024 de la société, publié le 8 août 2024, a dressé un tableau mitigé.

Papa John's a rapporté un BPA non-GAAP de 0,61 $, dépassant les estimations de 0,08 $, mais les revenus de 508 millions de dollars ont été inférieurs aux attentes de 12,88 millions de dollars, marquant une baisse de 1,3 % d'une année sur l'autre.

La baisse des revenus est attribuable à la baisse des ventes dans le segment des commissariats nord-américains, entraînée par la réduction des volumes de transactions et des prix des matières premières.

Toutefois, la société a réussi à améliorer son résultat d'exploitation ajusté de 4 % à 38 millions de dollars, grâce à de meilleures marges au niveau des restaurants et à des efforts de gestion des coûts.

Papa John's a été confronté à des difficultés avec ses ventes comparables, notamment en Amérique du Nord, où les ventes ont diminué de 4 % par rapport à l'année précédente.

Le segment international s'en est légèrement mieux sorti, avec des ventes comparables stables, mais dans l'ensemble, les ventes mondiales des restaurants à l'échelle du système ont diminué de 1 %.

La société a également fermé 31 unités nettes au deuxième trimestre, dont 43 restaurants appartenant à la société au Royaume-Uni, dans le cadre d'une restructuration internationale stratégique.

Malgré ces fermetures, Papa John's continue d'exploiter 5 883 restaurants dans 49 pays et territoires.

Améliorer les marges des restaurants

Papa John's s'est concentré sur la gestion des coûts et l'amélioration de la rentabilité au niveau du restaurant.

L'entreprise a réussi à augmenter les marges de ses restaurants nationaux, contribuant ainsi à l'amélioration du résultat d'exploitation ajusté.

Toutefois, l’environnement promotionnel actuel dans le secteur de la restauration rapide (QSR) et une base de consommateurs soucieux de la valeur ont posé des obstacles importants.

Le paysage concurrentiel, avec des concurrents comme Domino's et Pizza Hut de Yum Brands également confrontés à des défis, a rendu difficile pour Papa John's de maintenir sa part de marché.

La faiblesse récente des ventes a suscité des inquiétudes quant à la capacité de l’entreprise à générer de la croissance à court terme.

Cependant, Papa John's poursuit activement des stratégies pour relever ces défis.

Le plan Back To Better 2.0 de l'entreprise, visant à rationaliser les opérations et à améliorer l'expérience client, devrait donner des résultats à moyen et long terme.

En termes de valorisation, l'action Papa John's est devenue plus attrayante après une baisse significative par rapport à son pic de 2021.

Le multiple EV/EBITDA de l'action s'est contracté à environ 10x, ce qui la rend plus attrayante pour les investisseurs de valeur.

Les solides performances économiques de l'entreprise, notamment dans ses opérations franchisées, et ses initiatives stratégiques visant à améliorer les marges et à stimuler la croissance suggèrent un potentiel de hausse.

Alors que les investisseurs examinent les développements récents et le potentiel d'une prise de contrôle, la performance de l'action à court terme sera probablement influencée par la manière dont ces facteurs évoluent.

Avec ces aspects fondamentaux à l'esprit, il est essentiel d'examiner maintenant les indicateurs techniques et les modèles de prix qui peuvent fournir des informations supplémentaires sur la trajectoire des actions de Papa John's.

Examinons les graphiques pour évaluer la position actuelle de l’action et les mouvements futurs potentiels.

La tendance baissière à long terme se poursuit, mais les vendeurs à découvert doivent se méfier

L'action de Papa John's a chuté de plus de 65 % depuis qu'elle a atteint un sommet au-dessus de 140 $ fin 2021.

Depuis lors, l'action a connu des creux et des sommets de plus en plus bas, ce qui indique qu'elle reste dans une tendance à la baisse à long terme, ayant chuté de 40 % cette année seulement.

Source: TradingView

Les investisseurs qui souhaitent acheter l'action en raison de la rumeur de rachat d'aujourd'hui peuvent initier des positions longues aux niveaux actuels, mais doivent maintenir un stop-loss strict en dessous du récent plus bas proche de 40 $.

Si le cours de l’action retombe en dessous de ce niveau, il peut chuter à des niveaux bien plus bas en un clin d’œil.

Les traders qui continuent de rester baissiers sur l'action doivent s'abstenir de la vendre à découvert aux niveaux actuels, car si cette rumeur de rachat s'avère vraie, l'action pourrait connaître un short squeeze massif.

Papa John's est l'une des actions les plus vendues à découvert sur le Nasdaq à l'heure actuelle, avec une participation à découvert de